文 / 瑞财经   许淑敏

几天前，南方碳中和股票型发起式证券投资基金发布公告称，因基金资产净值低于 2 亿元，触发基金合同自动终止的情形。

根据相关规定，基金管理人将对基金进行清算，停止办理申购、赎回等业务。据披露，清算过程预计在 6 个月内完成，具体时间可能因流动性限制而顺延。

基金财产清算的剩余资产将在扣除清算费用和税款后，按照各类基金份额在基金合同终止时的资产净值比例进行分配。

其实南方碳中和股票发起基金的合同终止早有预警。

该基金的基金合同生效日为 2022 年 10 月 25 日，基金合同生效之日起 3 年后的对应日为 2025 年 10 月 25 日。当时《基金合同》规定，"《基金合同》生效之日起 3 年后的对应日，若基金资产净值低于 2 亿元，基金合同自动终止。

截至 2024 年末，南方碳中和股票发起 A 份额累计净值增长率为 -15.33%，C 类份额为 -16.05%，均低于同期业绩比较基准，长期业绩受市场周期和行业波动影响显著。

进入 2025 年第三季度，南方碳中和股票发起 A 实现收益 509.83 万元，利润 1971.4 万元，期末基金资产净值为 4906 万元，南方碳中和股票发起 C 实现收益 117.51 万元，利润 476.25 万元，期末基金资产净值为 1594.92 万元。

合计起来，该基金资产净值仅 6500 万元左右，距离 2 亿元的目标甚远。

截至 2025 年三季度末，该基金 A 份额净值为 1.3799 元，报告期内，份额净值增长率为 61.56%；该基金 C 份额净值为 1.3641 元，报告期内，份额净值增长率为 61.41%。

基金资产组合上，权益投资占比 93%，固定收益投资占比 0.31%，银行存款和结算备付金合计占比 6.28%，其他资产占比 0.41%。

其中，境内股票投资组合主要集中于制造业、科学研究和技术服务业。港股通投资股票投资组合主要为科技。

根据披露，该基金股票投资重点关注了华虹公司、中芯国际、宁德时代等相关股票。

另外，该基金存在单一持有人持有份额超过 20% 的情况，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，亦会导致流动性风险和基金净值波动风险。

该基金管理人为南方基金，今年上半年，该基金应支付的管理费为 21.77 万元，其中，应支付基金管理人的净管理费 18.15 万元。

南方碳中和股票发起基金经理为张磊，复旦大学金融学硕士，具有基金从业资格。曾就职于招商基金研究部，任行业研究员，2015 年 6 月加入南方基金，任权益研究部行业研究员。

天天基金网显示，张磊现任基金资产总规模 9.31 亿元，多数基金规模不大。2020 年 2 月 7 日至今，他担任南方高端装备基金经理；2022 年 10 月 25 日至今，任南方碳中和股票发起基金经理；2023 年 3 月 21 日至今，任南方新材料股票发起基金经理。

可以看到，南方新材料股票发起 A、C 规模分别为 0.17 亿元、0.02 亿元，任职回报分别为 17.82%、16.73%，而南方高端装备混合 A、C 规模分别为 8.31 亿元、0.81 亿元，任职回报分别为 108.22%、98.88%。