11 月 5 日，受海外市场悲观情绪扰动，A 股开盘下挫，前期强势的 TMT 科技板块领跌，天孚通信、工业富联、沪电股份、中际旭创等算力股盘中跌超 2%。热门 ETF 中，截至 10：46，5G 通信 ETF ( 515050 ) 跌 2.10%，创业板人工智能 ETF 华夏 ( 159381 ) 跌 2.62%。

资金近期持续加仓热门赛道 ETF，布局算力核心资产。5G 通信 ETF ( 515050 ) 近 10 个交易日获得资金净流入超 5 亿元；创业板人工智能 ETF 华夏 ( 159381 ) 连续 7 个交易日资金净申购，合计吸金超 2 亿元。

短期情绪扰动改变不了产业长期高景气度。近期，北美四大云厂商 ( MAMG，微软、亚马逊、Meta、谷歌 ) 发布 3Q25 业绩，MAMG 3Q25 合计资本开支同比增长 68% 至 964 亿美元，Factset 一致预期 25 年资本开支将达到 3633 亿美元 ( 同比 +63% ) 。各家保持对 25 年 /26 年资本开支的积极指引。

华泰证券表示，海外 CSP 资本开支高增叠加乐观指引，有望持续提振算力需求信心，一方面或持续利好海外算力配套产业链，另一方面或将继续带动国内互联网厂商增加投资，建议关注全球 AI 算力链 ( 光模块、液冷、铜连接、交换机等 ) 。

创业板人工智能 ETF 华夏 ( 159381 ) ，跟踪创业板人工智能指数 ( 970070.CNI ) ，精准布局创业板人工智能主业公司。光模块 CPO 权重占比 51.8%，同时覆盖国产软件 +AI 应用企业，具备较高弹性。其中前三大权重股为中际旭创 ( 24.78% ) 、新易盛 ( 19.40% ) 、天孚通信 ( 5.11% ) 。场内综合费率仅 0.20%，位居同类最低。场外联接 ( A 类：025505；C 类：025506 )

5G 通信 ETF ( 515050 ) 跟踪中证 5G 通信主题指数，最新规模超 80 亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链。前五大持仓股：中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新。相关 ETF 全称：华夏中证 5G 通信主题 ETF ( 515050 ) ，场外联接 ( A 类：008086；C 类：008087 ) 。