36 氪获悉，中金指出，本轮股市有两个特征：第一，居民的总财富（以城镇居民总资产水平衡量）尚未明显改善；第二，在长达一年的上涨过程中，所谓的 " 存款搬家 " 并非普遍现象。我们采用万得全 A 指数趋势上涨时间超过 12 个月来定义市场上涨。按照这个定义，2010 年至今 A 股共经历了四轮市场上涨（包括本轮在内），分别是 2014 年 5 月 -2015 年 5 月（万得全 A 累计上涨 179.3%）、2016 年 3 月 -2017 年 10 月（累计上涨 33.9%）、2020 年 4 月 -2021 年 12 月（累计上涨 47.1%），以及 2024 年 9 月至今。