证券之星消息，2025 年 11 月 5 日九典制药（300705）发布公告称南方基金、天风证券、财通证券、东北证券、正钢金属、泓德基金于 2025 年 11 月 5 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司四季度经营情况如何？

答：公司四季度整体经营状况保持正常运转，市场需求相对稳定，销售工作按计划有序进行。

问：洛索洛芬钠凝胶贴膏集采落地后，公司有哪些具体措施？

答：洛索洛芬钠凝胶贴膏作为公司重点产品，其集采落地后，公司将通过多维举措积极应对在销售端，我们将依托已建立的全渠道覆盖体系，大力拓展院外市场，并加速品牌建设工作。在研发与产品端，公司将加大研发投入，推动新产品有序上市，通过丰富产品矩阵巩固在经皮给药领域的领先地位。同时，凭借 " 制剂 + 原料药 + 药用辅料 " 的一体化产业链优势，我们将强化成本控制，确保产品质量与供应稳定。多管齐下，旨在稳定业务基本盘，为公司实现长期稳健增长奠定坚实基础。

问：创新药转型的战略布局如何？

答：公司目前全面转型聚焦创新药研发，在化药与中药创新药领域均有布局，其中以化药创新药为核心发展方向。在适应症上，公司重点聚焦两大领域一是疼痛领域，主要研发多肽药物与小分子药物；二是肿瘤领域，专注于 PDC 药物研发。中药创新药目前有椒七止痛凝胶贴膏已申报生产并受理，JIZM01 和 JIZM02 已获得药物临床试验批准通知书，另有一款中药创新药处于临床前阶段。

公司创新药采用自主研发与项目引进并行模式，一方面通过自主研发构建核心技术壁垒，另一方面积极引进具有竞争力和良好市场前景的项目，加速创新成果转化。同时，公司重视产学研合作与技术转化，持续优化生产工艺，推动创新药物快速落地；并结合市场形势，适时通过收购等方式获取优质品种，进一步丰富创新药管线，强化在创新药领域的核心竞争力。

问：公司对于酮洛芬凝胶贴膏的销售有哪些预期？

答：酮洛芬凝胶贴膏于 2023 年获批上市，并成功进入国家医保目录，是国内首仿上市的独家品种，公司对其市场前景持乐观态度。公司已经制定了新的销售策略，重点加大对院外市场的资源投入，同时强化对内部销售团队的考核力度。

问：公司创新转型之后 2025 年的研发费用预期？

答：经测算，2025 年全年研发费用预计在 2.5 亿至 3 亿元之间。

问：院外市场相对低迷的情况下，公司保持销量稳定增长采取了哪些措施？

答：公司正持续加大院外市场的投入，一方面，依托超过 200 人的专业 OTC 团队，积极推动线上线下全渠道的协同发展，有效扩大了市场覆盖的广度与深度。另一方面，公司聚焦品牌驱动，并配合患者教育等动销活动，不断提升品牌认知与消费者粘性。同时，公司 " 制剂 + 原料药 + 药用辅料 " 的一体化产业链优势，为产品提供了可靠的质量保障与成本竞争力，共同构筑了公司在复杂市场环境中的核心护城河。

问：公司三季度业绩有所下滑，全年目标是否调整？为实现预期有哪些新举措和布局？

答：面对当前市场的多重挑战，公司全年目标的达成面临一定压力。为达成全年目标，公司将聚焦新产品的推广，通过强化市场教育、优化产品定位等方式提升新产品的市场渗透率；同时进一步加大院外市场的推广力度，依托已有的全渠道覆盖体系，深耕连锁药房、社区诊所等终端，挖掘院外市场的增长潜力；此外，公司还将加速品牌建设步伐，以品牌影响力驱动市场份额的扩大，多维度发力朝着全年目标奋进。

九典制药（300705）主营业务：医药产品的研发、生产和销售。

九典制药 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 22.68 亿元，同比上升 5.69%；归母净利润 4.06 亿元，同比下降 9.64%；扣非净利润 3.91 亿元，同比下降 6.47%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 7.56 亿元，同比下降 3.03%；单季度归母净利润 1.15 亿元，同比下降 30.59%；单季度扣非净利润 1.08 亿元，同比下降 33.48%；负债率 26.59%，投资收益 -34.4 万元，财务费用 853.76 万元，毛利率 74.47%。

该股最近 90 天内共有 6 家机构给出评级，买入评级 5 家，增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

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