作者 ｜ 张睿

编辑 ｜ 志豪

DeepWay 冲刺港股智能重卡第一股。

车东西 11 月 8 日消息，日前，DeepWay 深向科技股份有限公司（以下简称 DeepWay）向港交所提交上市申请书。

DeepWay 上市申请书

DeepWay 成立于 2020 年，是新能源重卡及智能公路货运解决方案科技公司，其中智能公路货运解决方案包括组合辅助驾驶系统、智能编队运输系统、车队管理平台等。

DeepWay 提供的解决方案

根据 DeepWay 方面给出的数据，截至到 2025 年上半年，DeepWay 的产品已累计向 311 家客户交付，新能源重卡已累计交付约 6400 辆，还拥有约 1400 辆车的在手订单。

财务指标方面，DeepWay 在 2025 年上半年收入为人民币 15.06 亿元，同比增长约 97.6%，但 2025 年上半年仍录得净亏损 3.71 亿元。

DeepWay 在上市申请书中提到，此次融资所得款项预计将用于核心技术的持续开发和商业化、加强销售及售后服务网络覆盖、用于基础设施扩建如工厂的建设等。

DeepWay 融资用途

一、上半年收入同比增 97.6% 仍处于亏损状态

在业绩方面，根据 DeepWay 上市申请文件显示，2023 年 DeepWay 收入为人民币 4.26 亿，2024 年收入为人民币 19.69 亿。

DeepWay 近年财务数据概要

2025 年上半年，DeepWay 收入为人民币 15.06 亿元，同比增长约 97.6%。DeepWay 方面表示主要由于新能源重卡于市场的渗透程度一直上升，同时 DeepWay 预计新能源重卡的销售收入将继续增加，且 DeepWay 的智能公路货运解决方案将产生额外收入。

DeepWay 近年营收变化

不过在目前，DeepWay 暂时处于亏损状态，2022 年、2023 年和 2024 年亏损分别为人民币 2.66 亿元、3.89 亿元和 6.75 亿元，今年上半年的亏损为人民币 3.71 亿元，较 2024 年上半年同比扩大了约 21.1%。

DeepWay 近年亏损变化

于往绩记录期间，DeepWay 的收入主要来自新能源重卡的销售。从销量上看，2023 年、2024 年及 2025 年上半年，DeepWay 的新能源重卡分别交付 509 辆、3002 辆及 2873 辆。

DeepWay 近年销量变化

在 2023 年和 2024 年，DeepWay 的毛利率分别为 0.4%、0.5%，2025 年上半年为 2.9%。

DeepWay 近年毛利及毛利率

研发投入方面，2022 年、2023 年和 2024 年，DeepWay 的研发开支分别为 2.31 亿元、3.52 亿元和 3.65 亿元，投入逐年增加。2025 年上半年 DeepWay 的研发费用为 1.79 亿元，同比增加了约 4.4%。

DeepWay 近年研发投入

融资历程方面，2022 年 DeepWay 完成 4.6 亿元 A 轮融资，企查查上显示联想中小企业发展创业投资基金参与了这轮融资；2023 年 DeepWay 完成 7.7 亿元 A+ 轮融资；2024 年，DeepWay 完成 7.3 亿元 B 轮融资，累计融资为 19.6 亿元。

DeepWay 融资历程

二、专注原生新能源重卡 L2 级组合辅助驾驶系统已量产

从产品上来看，从上市申请书中可以看到，DeepWay 的核心竞争力之一在于 " 正向定义的新能源重卡 "，即车辆从零开始设计，旨在优化电动动力系统、提升安全性并促进智能系统整合，与 " 油改电重卡 " 相比有诸多优势。

油改电重卡与正向定义新能源重卡对比

同时，DeepWay 坚持重卡电动化核心技术、核心零部件和关键子系统的自主研发，已实现对新能源重卡核心三电系统的全栈自研自产，目前已在新款车型中搭载。

在 2024 年，新能源重卡市场高度集中，前十大参与者占据 90% 以上的总销量，DeepWay 位列第十，销量中正向定义新能源重卡的占比较高。

2024 年新能源重卡市场销量

而 DeepWay 方面在文件表示，智能化是推动智能货运物流转型的重要核心技术，对此 DeepWay 推出了天玑 · 随行、天玑 · 雁行与天玑 · 独行等一系列智能化解决方案。

DeepWay 智能化解决方案

L2 级组合辅助驾驶系统天玑 · 随行具备前向碰撞预警、车道偏离预警、自动紧急制动、自动舒适制动、预见性舒适制动、自适应巡航控制、预见性巡航控制、智能巡航辅助、智能排队控制、车道偏离抑制、智能节能提醒等功能。截至 2025 年上半年，搭载天玑 · 随行系统的车辆已交付逾 2000 辆。

天玑 · 雁行智能编队运输系统用于实现 " 前车有人驾驶、后车无人跟车 " 功能，适用于大宗货物在固定路线（如港口、矿区、点对点干线）的规模化运输。目前，DeepWay 已完成核心功能开发与验证，并开展用户适配测试。

DeepWay 天玑 · 雁行智能编队运输系统

天玑 · 独行是单车智能无人驾驶系统，正在持续进行测试，已取得北京、天津、合肥等地的测试牌照，并在京津塘高速和合肥城市道路上常态化测试。

深向 · 天枢是 DeepWay 自主研发的智能化运营解决方案，以物联网及大数据为核心技术底座，打造面向智能商用车的全栈式运营平台。

深向 · 天枢智能化运营解决方案

该解决方案包括具备多维度控车能力和大规模数据处理能力的车联网系统，并在此基础上构建了面向物流行业的智能化座舱和具备智能辅助功能的车队管理平台。同时，客户还可通过车联网开放界面接入现有车队管理产品，以满足差异化需求。

三、狮桥集团 CEO 万钧创立 百度持股 17.28%

股权架构上，可以看到万钧、上海钧纬、北京成岳及员工激励平台构成了 DeepWay 的单一最大股东集团，持有 DeepWay 约 26.22% 的股权，其中万钧持股 4.68%，还可以看到百度持股 DeepWay 17.28% 的股权。

DeepWay 股权架构

在 DeepWay 公司官网上，还可以看到，联想创投也是 DeepWay 的股东。

DeepWay 股东

万钧为 DeepWay 的创始人，目前任 DeepWay 董事长、执行董事兼首席执行官。

根据公开资料显示，万钧毕业于中国人民大学、中欧国际工商学院、清华大学五道口金融学院，于 2012 年创立狮桥集团，以 AI 和大数据构建物流产业服务生态，任狮桥集团董事长兼首席执行官，后来在 2020 年狮桥与百度联合成立 DeepWay。

DeepWay 创始人万钧（图源网络）

结语：DeepWay 冲刺港股智能重卡第一股

物流运输等行业可以说 " 每公里成本降低 1 分钱都意义重大 "，这也是新能源重卡市场快速增长的原因。

同时，商用车智能化必须与场景深度绑定，通过渐进式创新实现商业化闭环，而 DeepWay 希望通过正向设计、上车智能化解决方案，做好运输智能化、运营智能化同时降低使用成本。

而此次 DeepWay 若能赴港上市，有望获得更多的资本支撑，在核心技术的持续开发方面加大投入。