36 氪获悉，中金研报称，展望 2026 年，2026 年 A 股基本面重要性继续提升，全球资金和国内居民资金动向也是不可忽视的因素。配置上，" 谋新 " 延续，" 温差 " 收敛。当前全球宏观环境及创新产业趋势等仍然相对利好成长风格，但成长领域经历一年多上涨后，估值也有较多提升。我们认为 2026 年 A 股市场风格可能更趋于均衡，驱动这一切换的催化，主要来自经历过去三年去产能周期，叠加 " 反内卷 " 等政策推进，越来越多顺周期行业有望接近供需平衡。建议关注三条主线：1. 景气成长，2. 外需突围，3. 周期反转。