瑞财经 严明会  近期，深圳麦科田生物医疗技术股份有限公司（以下简称 " 麦科田 "）向港交所提交上市申请，摩根士丹利、华泰国际为联席保荐人。

自成立以来，麦科田已从一家从事输液及注射设备生产及销售的企业发展成为一家专注于创新及高端产品的医疗器械整体解决方案提供商。

目前，公司业务分为生命支持、微创介入和体外诊断的高端医疗器械和耗材三大板块。

依靠上述业务，麦科田实现收入持续增长。2022 年 -2024 年及 2025 年上半年，公司营收分别为 9.17 亿元、13.13 亿元、13.99 亿元及 7.87 亿元。

2023 年 -2025 年上半年（下称 " 报告期 "），收入同比分别增长 43.2%、6.6% 及 15.3%，增速明显放缓。

具体来看，公司生命支持收入占比呈下滑趋势，由期初的 45.3% 降至期末的 37.9%。2024 年，生命支持收入同比减少 12.4%，主要由于医院在先前的疫情年度为确保有充足的临床供应而提前采购药物输注产品，导致 2024 年生命支持产品的市场需求减弱。

与之形成对比的，是微创介入收入占比不断提升，2025 年上半年为 51.1%，较 2022 年增长了 9 个百分点。麦科田表示，主要由于在国内外市场扩大客户群及产品销量增长，以及推出新产品。

另外，主要由于销量轻微下降及市场需求波动导致进行价格调整，2025 年上半年，公司体外诊断业务收入同比下降了 5.35%。

麦科田的销售交易通过直销或分销模式进行，主要包括向经销商销售、对医院及其他终端客户进行直接销售，以及向海外 ODM 客户销售产品。

公司绝大部分产品通过经销商销售，招股书显示，期内，经销商销售占比均超过 82%。

报告期各期末，公司国内经销商分别有 1972 个、2538 个、2791 个及 1959 个，海外经销商分别为 923 个、907 个、903 个及 607 个。2025 年上半年，公司经销商数量较 2024 年锐减 1128 个。

从销售地区来看，来自欧洲、中东、非洲以及南北美洲等国外客户为公司贡献了近一半的收入，期内，公司国外销售占比分别为 42.7%、38.4%、45% 及 44.6%。

除了主营业务以外，麦科田的其他收入及收益也贡献了一部分业绩。报告期内，公司其他收入及收益分别为 5738.8 万元、8241.7 万元、5633.1 万元及 2159.3 万元，主要包括政府补助收入、银行利息收入、外汇收益净额等。其中，政府补助累计 1.49 亿元。