格隆汇 11 月 13 日｜港股创新药持续上涨，百济神州、三生制药涨超 6%，带动恒生创新药 ETF ( 159316 ) 涨超 3.3%。

消息面上，百济神州第三季度营收 100.77 亿元，同比增长 41.1%；归属于上市公司股东的净利润 6.89 亿元，同比扭亏为盈。前三季度营收 275.95 亿元，同比增长 44.2%；归属于上市公司股东的净利润 11.39 亿元，同比扭亏为盈。

业内指出，在政策支持、业绩兑现、出海加速三重驱动下，创新药板块基本面持续改善，中长期配置价值显著。

政策端突破：2025 年国家医保谈判首次引入 " 商保创新药目录 "，为高价创新药开辟全新支付渠道。该目录将于 12 月初发布，2026 年 1 月正式实施，有望显著改善药企现金流，优化创新药支付生态。

业绩端兑现：多家龙头药企 2025 年三季报表现亮眼，行业正从 " 研发投入期 " 迈入 " 商业化收获期 "。创新药板块亏损大幅收窄或实现扭亏为盈，商业化能力得到验证。

出海端加速：2025 年 1-10 个月，中国创新药对外授权交易总额突破 1000 亿美元，多项重磅 BD 交易落地。海外 MNC 对中国创新药管线的认可度持续提升，验证中国药企全球竞争力，出海逻辑不断强化。

市场端修复：板块前期调整后估值已回归合理区间，资金呈现高低切换趋势。叠加全球流动性宽松环境，创新药等高成长板块配置价值凸显。

恒生创新药 ETF ( 159316 ) 持续受到资金关注，近 20 日资金净流入 12.98 亿元，最新规模 41.78 亿元。

恒生创新药 ETF ( 159316，联接 A/C:024328/024329 ) 目前是市场上唯一跟踪恒生港股通创新药指数的产品，该指数在编制方案中明确剔除了 CXO 公司，聚焦创新药产业核心企业，权重股包括百济神州、信达生物、药明生物、康方生物等龙头公司，为投资者布局港股前沿创新药企提供了便捷工具。