证券之星消息，2025 年 11 月 13 日恒邦股份（002237）发布公告称爱建证券有限责任公司资产管理部副总经理 王海军、易方达基金管理有限公司投资一部 刘沛显、融通基金金融有色研究员 缪逸冰、民生证券股份有限公司金属行业研究助理 王作燊于 2025 年 11 月 13 日调研我司。

具体内容如下：

问：参观公司展厅、厂区、介绍公司发展历程、产品展示及业务布局等情况。

答：公司具备年产黄金 98.33 吨、白银 1000 吨、电解铜 25 万吨、硫酸 130 万吨的能力。

2. 公司在建工程项目有哪些？实际投入金额多少？

截至 2025 年半年度，公司在建工程项目有含金多金属矿有价元素综合收技术改造项目，累计实际投入金额约 20 亿元，牟平辽上金矿（扩界、扩能）采选项目，累计实际投入金额约 2 亿元，复杂金精矿多元素综合收项目，累计实际投入金额约 7.7 亿元。

3. 公司为什么要减持万国黄金？

本次交易系公司及子公司基于战略发展规划和实际经营需求，经审慎研究后作出的重要决策，充分利用现有资源，优化资源配置，释放部分投资价值，满足公司项目建设、日常经营的部分资金需求，使公司经济效益最大化。

4. 公司未来是否有矿山并购计划？

公司一直有优质黄金矿业资源并购意向，若有适当标的时，公司会参与，以增强企业的抗风险能力，提高盈利水平。

5. 辽上金矿储量及目前建设进度如何？预计投产时间？

根据公司于 2018 年 4 月 18 日披露的《关于取得矿产资源储量评审备案证明的公告》（公告编号 2018-026），辽上金矿的金金属量为 69.91 吨。截至 2025 年半年度，项目进度 16.73%，预计将于 2027 年下半年投产。

6. 现在金价这么好，公司也要做套期保值吗？

公司需要做套期保值，套期保值为常规的风险对冲工具，为防范外购原料价格波动的风险，制定了以原材料、在产品等存货库存套保为核心的套期保值模式。公司开展的套期保值期货与现货盈亏互抵，不是单纯以盈利为目的，是在保证正常生产经营的前提下以自有资金开展的，旨在规避和控制经营风险，提高公司抵御市场风险的能力，保障了公司年度生产经营计划目标的完成，公司套期保值业务有效规避了产品价格波动对公司盈利能力稳定性的影响。7. 截至三季度公司资产负债率情况，有无偿债压力？

截至 2025 年三季度，公司资产负债率 67.48%，目前现货流转速度较快，变现能力强，现金流较为充裕，无偿债压力。

8. 公司有无预付款？金额多少？

截至 2025 年三季度公司预付款项金额约 7900 万元。

9. 公司资源并购是以黄金资源为主吗？

公司资源并购是以黄金资源为主。

恒邦股份（002237）主营业务：主要从事黄金矿产资源开发、贵金属冶炼、高新材料研发及生产、国际贸易等业务。

恒邦股份 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 764.44 亿元，同比上升 31.44%；归母净利润 5.62 亿元，同比上升 20.89%；扣非净利润 5.92 亿元，同比下降 6.16%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 333.94 亿元，同比上升 94.26%；单季度归母净利润 2.53 亿元，同比上升 52.08%；单季度扣非净利润 1.88 亿元，同比上升 128.07%；负债率 67.48%，投资收益 2.33 亿元，财务费用 2.59 亿元，毛利率 2.09%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 16.06。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 5.33 亿，融资余额增加；融券净流入 105.13 万，融券余额增加。

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