雷达财经出品 文 | 丁禹 编 | 孟帅

在近日揭晓的《2025 胡润富豪榜》上，宝丰能源创始人党彦宝凭借 1050 亿元的财富，强势问鼎西北首富（西北含陕西、甘肃、宁夏、青海、新疆）之位。

不仅如此，在慈善领域，党彦宝同样成绩斐然：他以 6 亿元的慷慨捐赠额，荣登《2025 胡润慈善榜》第二名。据悉，其历年的累计捐赠额更是超过 30 亿元。

党彦宝之所以能坐拥千亿身家，并慷慨投身慈善事业，离不开宝丰能源市值和业绩的强力支撑。截至 11 月 14 日收盘，宝丰能源总市值达 1421.21 亿元，处于历史高位区间。

业绩层面，受益于内蒙古烯烃项目投产带来的产能释放，宝丰能源烯烃产品的产销量同步增长。今年前三季度，公司营收同比大增 46.43%，归母净利润近乎翻倍，盈利能力显著提升。

不过，作为能源化工企业，宝丰能源仍难避行业周期性波动影响。财报显示，今年前三季度，公司旗下多个核心产品的平均单价出现不同程度的下滑。

值得一提的是，近年来，宝丰能源在分红上出手颇为 " 阔绰 "，自 2019 以来，公司累计分红 173.48 亿元，为股东带来了丰厚的回报。而作为公司的实际控制人，党彦宝也能从中收获颇为可观的收益。

三季度业绩变现亮眼，周期性影响不容忽视

雷达财经了解到，作为高端煤基新材料全产业链的领军企业，宝丰能源的主营业务为煤制烯烃，主要产品包括聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）、乙烯 - 醋酸乙烯共聚物（EVA）。

据宝丰能源介绍，在五大通用合成树脂中，聚乙烯、聚丙烯的产销量分别位居第一位和第二位，占五大合成树脂总产量的 60% 以上，是国民经济发展中最重要的基础原材料之一。

宝丰能源最新发布的财报显示，今年第三季度，公司的业绩表现相当亮眼，不仅以 72.49% 的同比增速实现 127.25 亿元的营收，归母净利润指标也实现 162.34% 的三位数增长，达到 32.32 亿元。

放眼前三季度，宝丰能源的业绩依旧可圈可点，其营收同比增长 46.43% 至 355.45 亿元，归母净利润增长 97.27% 至 89.5 亿元，营收和净利润均已超越去年全年水平，显示出强劲的增长势头。

对于三季度的业绩表现，宝丰能源将营收和利润的大幅上涨，归因于内蒙古烯烃项目投产，产能增加，烯烃产品产销量增加。

从公司披露的数据来看，前三季度，宝丰能源主营业务的收入为 353.8 亿元，其他业务的收入为 1.65 亿元。

在公司主营业务的 7 大产品中，聚乙烯、聚丙烯的销售收入独占鳌头，分别达到 121.27 亿元和 113.04 亿元，合计占公司总营收的 65.92%。

西南证券研报指出，前三季度，宝丰能源聚乙烯、聚丙烯的产 / 销量分别为 183.98 万吨 /183.11 万吨、178.63 万吨 /178.5 万吨，分别同比增加 125.13%/121.82%、114.73%/116.55%。

而公司产销量规模最大的产品则为焦炭，其前三季度的产销量分别为 519.04 万吨 /517.54 万吨，同比减少 1.61%/2.6%，产销规模均小幅萎缩。

作为能源化工企业，周期性也是宝丰能源无法回避的现实问题，前三季度，受到原油走弱的影响，聚烯烃价格同比有所下降。

前三季度，宝丰能源的七大产品中，除了 EVA/LDPE，其他产品的平均单价都有不同程度的下滑。

其中，聚乙烯、聚丙烯、焦炭前三季度的平均单价分别为 6622.52 元 / 吨、6332.51 元 / 吨、1008.43 元 / 吨，同比下滑 6.49%、5.63%、28.39%。

不过，原料价格的明显下降，一定程度上缓解了宝丰能源的成本压力。

前三季度，气化原料煤、炼焦精煤、动力煤的平均采购单价分别为 448.26 元 / 吨、740.35 元 / 吨、324.67 元 / 吨，分别同比减少 19.02%、31.82%、23.99%。

西南证券还在研报中提到，宝丰能源的宁东四期烯烃项目于今年 4 月开工，项目进展顺利；新疆烯烃项目、内蒙二期烯烃项目也在积极推进。2025 年前三季度公司毛利率、净利率分别为 37.31%、25.18%，维持在较好水平。

九年分红超 170 亿，党彦宝荣膺西北首富

今年前三季度，宝丰能源经营活动产生的现金流量为 135.82 亿元，同比增加 135%，且创下上市以来的同期新高，表明公司的 " 造血 " 能力有了极大的提升。

同时，由于公司内蒙烯烃项目建成投产，建设项目投资额减少，宝丰能源前三季度投资活动产生的现金净流出 35.24 亿元，较此前明显减少。

前三季度，宝丰能源筹资活动产生的现金流量净额为 -97.18 亿元。其中，筹资活动现金流入金额为 34.42 亿元，筹资活动现金流出金额为 131.6 亿元。

筹资活动现金流出中，偿还债务支付的现金为 57.67 亿元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金为 56.23 亿元，支付其他与筹资活动有关的现金为 17.69 亿元。

在半年报中，宝丰能源曾就上半年筹资活动产生的现金流量净额变动解释称，主要是因为内蒙烯烃项目建成投产，银行借款减少。

截至第三季度末，宝丰能源的货币资金为 26.98 亿元，负债规模为 443.31 亿元，资产负债率为 49.1%，较去年末下降约 3 个百分点。

雷达财经注意到，近年来，宝丰能源在分红上颇为 " 慷慨 "。据同花顺 iFinD 数据，自 2019 至今，公司已分红 9 次，累计分红金额高达 173.48 亿元，分红率为 40.59%。

天眼查显示，党彦宝系宝丰能源的实际控制人。另据公司年报，截至去年末，党彦宝合计控制公司 55.58% 的股份。凭借较高的持股比例，党彦宝可通过分红收获颇为可观的收益。

值得一提的是，在近日新鲜出炉的《2025 胡润百富榜》中，党彦宝凭借 1050 亿元的身家位列榜单第 35 位，财富规模较去年上涨 11%，稳稳占据西北首富（以居住地为标准）的宝座。

而在近期公布的《2025 胡润慈善榜》中，常年热衷于慈善事业的党彦宝同样荣耀登榜。他以 6 亿元的捐赠额高居榜单第二名，再次展现出其强烈的社会责任感和无私奉献的精神。

据胡润研究院介绍，过去一年里，党彦宝以个人名义向宁夏燕宝慈善基金会捐赠 6 亿元现金，主要捐赠方向为教育、医疗、乡村振兴、社会公益等慈善领域。而这是党彦宝第 13 次登上《胡润慈善榜》，其历年捐赠额已超 30 亿元。

掌舵者白手起家，一手缔造千亿化工巨头

宝丰能源如今能成长为能源化工领域的千亿巨头，离不开其创始人党彦宝的努力。

据公开报道，党彦宝 1973 年出生于宁夏盐池县的一个贫瘠山村，从小家里非常贫寒，常年靠天吃饭。而党彦宝童年的困苦经历，或为其日后的慈善事业埋下种子。

1993 年，党彦宝考入宁夏财经学校。早年间，党彦宝曾是名个体户，依托宁夏当地资源贩羊绒、卖煤炭、运石油，小有积累。后来，他开始经营成品油销售，还做过建材、物流、房地产生意。

进入新世纪后，宁夏当地政府决策开发建设宁东基地，计划将这里打造成国家级大型能源化工产业基地、国家级循环经济示范区。

面对政策鼓励发展现代煤化工的机遇，党彦宝决定进入宁东发展，进军煤化工行业。

当时党彦宝的想法遭到内部不少人的强烈反对，他们普遍担心，如果贸然进入一个不熟悉的新领域，一旦失败，多年来积累的事业将前功尽弃。

然而，党彦宝还是力排众议，对煤化工产业规模和科技水平较高的内蒙古包头、鄂尔多斯、陕西榆林等地进行深入考察，委托国内权威的设计院进行规划设计，并邀请国内资深煤炭及煤化工专家对项目规划多次深入论证。

在党彦宝的推动下，仅仅用了半年多时间，宝丰能源循环经济产业规划便完成立项并获得政府审批。

而为了更好地聚焦实业，党彦宝随即停掉了贸易、运输，卖掉了房地产、物流等项目，以求能够全身心地投入到现代煤化工项目的建设。

2006 年 3 月 1 日，规划投资 727 亿元、占地面积 14000 亩的宁夏宝丰能源循环经济工业基地开工建设，就此拉开了宝丰产业大转移的序幕，也成为宁夏第一个循环经济产业示范园区。

回顾宝丰能源一路走来的发展历程，党彦宝透露公司曾遇到过 " 三大难关 "。

首先是 2008 年的金融危机，不过由于宝丰能源当时没有盲目投资、融资，杠杆率、低负债率都控制在同行业的较低水平，加上产业链优势，其有效抵御了市场风险，甚至实现持续盈利，有惊无险地度过了这次金融危机。

时间转眼来到 2015 年，中央实施供给侧结构性改革，大力淘汰落后产能。那时，原价几千元一吨的焦炭暴跌至 360 元。好在宝丰能源产业链完善、成本低、产品结构好，公司才能在最困难的 2015、2016 年依旧实现经营效益的逆势增长。

再之后，在 2017 年的环保热潮下，国内大量能源企业停产限产，而宝丰能源则通过源头减排和末端治理提前破解了环保瓶颈问题。

在经历重重艰难后，2019 年 5 月，宝丰能源在上交所主板成功上市，借此正式登陆资本市场。

此后数年时间，宝丰能源的市值虽有所起伏，但总体保持上升趋势。截至 11 月 14 日收盘，宝丰能源报 19.38 元 / 股，总市值高达 1421.21 亿元，处于历史较高水平。

未来，在党彦宝的掌舵下，宝丰能源能否继续保持业绩增长势头，雷达财经将持续关注。