11 月 17 日下午，现货黄金直线跳水，一度跌 0.8%。截至发稿，报 4063.73 美元 / 盎司。

据悉，国内部分品牌金饰价格从 14 日开始已实现三连跌，其中，老庙黄金足金饰品今日报价 1289 元 / 克，较 13 日下跌 36 元 / 克；老凤祥足金饰品今日报价 1293 元 / 克，较 13 日下跌 32 元 / 克。周大福今日报价 1305 元 / 克，较 14 日高点下跌 28 元，周生生足金饰品今日报价 1305 元 / 克，较 14 日高点下跌 23 元 / 克。

伴随着近期金价大幅波动，商业银行继续对黄金积存金起点金额进行调整。每经记者注意到，11 月 11 日，中信银行、建设银行发布公告，再度上调积存金购金门槛。中信银行表示，自 2025 年 11 月 15 日起，将积存金定期积存计划定时定额最低定投金额从 1000 元调整为 1500 元。

而在上月，中国银行、工商银行、宁波银行等多家银行相继宣布上调积存金产品起购金额，最低门槛纷纷突破千元大关。

除了调整最低门槛，每经记者还注意到，部分银行将积存金起点模式由按固定金额变更为随金价浮动方式。

与银行端密集调整相伴随的是，国际金价在触及阶段高点后出现显著回调，现货黄金已连续三个交易日走弱。在市场分析人士看来，本轮回调成因主要系美国政府停摆风险暂时解除，使避险需求阶段性弱化；多位美联储官员释放 " 谨慎行事 " 信号，12 月降息概率由此前高点大幅回落至不足 50%；美元指数获得支撑，贵金属承压明显。

不过，也有机构观点指出，影响金价的宏观与地缘变量依旧复杂：美国财政赤字与债务问题未实质缓解，中东等区域地缘风险仍处高位，金融市场的避险需求在中短期内仍可能反复。因而，金价未来仍有考验下方支撑的可能，整体格局更可能维持震荡。

尽管短线波动加剧，但多数机构依然维持长期看多的判断。瑞银策略师认为，黄金有望在 2026~2027 年间某个阶段创出 5000 美元 / 盎司的历史高位。嘉盛集团分析师亦指出，美国政府重新开门后，财政赤字与债务压力仍将逐步恢复至高位水平，日本、法国、英国等发达经济体的财政负担亦持续走重，使全球金融市场对风险对冲资产的需求难以显著下降。

花旗集团在最新黄金展望中给出了多个情景。其中，在概率约为 30% 的牛市情况下，若全球财富出现大规模重新配置，实物黄金市场供给侧难以有效承接增量需求，金价可能在 2027 年底被动推升至每盎司 6000 美元。

但花旗集团强调，这一情形并非其基准判断。相较之下，花旗更倾向于认为金价在 2026 年面临回调压力，并将该情景赋予 50% 的概率。基于美国经济环境改善的假设，花旗预计金价届时可能回落至 3650 美元 / 盎司。

此外，花旗集团还提出一个概率为 20% 的熊市路径：若地缘紧张、财政赤字等宏观担忧显著缓和，黄金的避险支撑削弱，金价可能在 2026 年底至 2027 年进一步下探至 3000 美元 / 盎司左右。

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