2025 年前三季度，10 家上市农商行归母利润有 9 家实现增长，2 家利润增速在 10% 以上，有 4 家动态股息率在 5% 以上。

出品｜WEMONEY 研究室

文｜王彦强

10 家 A 股上市农商行三季报已全部出炉。

据 WEMONEY 研究室梳理，截至 2025 年三季度末，10 家农商行资产规模合计突破 5 万亿，达到 5.58 万亿，较上年末增长 6.49%；存款总额为 3.96 万亿，较上年末增长 7.32%；贷款总额为 2.98 万亿，较上年末增长 4.93%。

2025 年前三季度，10 家上市农商行合计实现营业收入 790.64 亿元，同比微降；合计实现归母净利润 370.57 亿元，同比增长 3.6%，日赚 1.35 亿元。

从营收来看，10 家农商行中，有 7 家正增长，3 家出现下滑。其中，常熟银行同比增 8.15% 居首；从归母净利润来看，有 9 家实现正增长，仅一家出现下滑。其中，江阴银行同比增 13.38% 居首。

从资产质量来看，10 家农商行的不良贷款率都在 2% 以下，整体保持稳定。其中，青农商行、紫金银行、渝农商行的不良贷款率在 1% 以上，分别为 1.73%、1.35% 和 1.12%，其余皆在 1% 以下。

3 家营业收入下滑

2 家利润双位数增长

从营收来看，10 家农商行中，7 家实现正增长，3 家出现下滑。其中，常熟银行、江阴银行、无锡银行分别实现营业收入 90.52 亿元、32.04 亿元、37.65 亿元，同比增长 8.15%、6.17%、3.87%，分别位列营收增长前三名。

10 家上市农商行 2025 年三季报数据，来源：Wind

在营收绝对金额方面，渝农商行、沪农商行、常熟银行排名前三，分别实现营收 216.58 亿元、198.31 亿元、90.52 亿元，同比增长 0.67%、-3.18% 和 8.15%，其中，沪农商行的营收增长承压明显。

值得一提的是，2025 年前三季度，常熟银行的营收超越青农商行，位居农商行第三位。而青农商行实现营收 80.28 亿元，同比下滑 4.92%。

除沪农商行、青农商行营收下滑以外，还有紫金银行的营收也出现下滑，其 2025 年前三季度实现营业收入 32.73 亿元，同比下滑 5.42%，是营收下滑最多的农商行。

从归母净利润来看，2025 年前三季度，10 家农商行仅有紫金银行出现下滑，其余皆保持正增长。其中，江阴银行、常熟银行、瑞丰银行分别实现归母净利润 12.78 亿元、33.57 亿元和 15.26 亿元，同比增长 13.38%、12.82% 和 5.85%，分别位列归母净利润增长前三名。

值得一提的是，江阴银行归母净利润增速超越常熟银行，位列今年前三季度增速第一名。

在绝对净利润方面，渝农商行、沪农商行和常熟银行排名前三，分别实现归母净利润 106.94 亿元、105.67 亿元和 33.57 亿元，同比增长 3.74%、0.78% 和 12.82%。

值得一提的是，渝农商行在今年前三季度归母净利润反超沪农商行，成为 10 家农商行中利润最高的银行。

从净息差来看，常熟银行、青农商行和渝农商行排名前三，分别为 2.57%、1.61%、1.59%。而紫金银行、苏农银行、沪农商行的净息差排在后三位，分别为 1.17%、1.35%、1.38%。

整体来看，10 家农商行的净息差，都较上年末有所下滑。而常熟银行是唯一一家净息差还能保持在 2% 以上的农商行。

从资产规模来看，渝农商行、沪农商行、青农商行依然排名前三，分别为 1.66 万亿、1.56 万亿和 5099.20 亿元，较上年末分别增长 9.30%、4.72% 和 3.01%。其中，渝农商行和沪农商行资产规模超万亿元。

截至 2025 年三季度末，10 家农商行资产规模合计突破 5 万亿，达到 5.58 万亿，较上年末增长 6.49%。

青农商行贷款增速最低

紫金银行不良贷款升至 1.35%

从贷款增速来看，无锡银行、渝农商行、苏农银行排名前三，其贷款总额分别为 1689.11 亿元、7779.73 亿元、1379.69 亿元，分别同比增长 9.57%、8.75%、8.65%；而沪农商行、紫金银行、青农商行排在后三位，其贷款总额分别为 7673.04 亿元、1923.73 亿元、2681.22 亿元，分别同比增长 3.23%、2.49%、1.96%。

其中，青农商行的贷款增速最低，仅同比增长 1.96%。

10 家上市农商行 2025 年三季报存贷款数据，来源：Wind

从存款增速来看，江阴银行、无锡银行、瑞丰银行排名前三，其存款总额分别为 1650.73 亿元、2373.63 亿元、1702.11 亿元，分别同比增长 12.42%、11.18%、10.27%；而张家港行、青农商行、紫金银行排在后三位，其存款总额分别为 1763.46 亿元、3351.79 亿元、2232.39 亿元，分别同比增长 6.60%、6.10%、5.31%。

当然，从贷款和存款绝对金额来看，渝农商行、沪农商行、青农商行排名前三，其贷款总额分别为 7779.73 亿元、7673.04 亿元、2681.22 亿元，存款总额分别为 10270.92 亿元、11376.17 亿元、3351.79 亿元。

10 家农商行中，只有渝农商行和沪农商行的贷款总额超过 5000 亿元。

整体而言，大部分农商行的存贷款增速，都较上年同期承压，只有少数农商行今年前三季度存贷款增速优于上年，如渝农商行、江阴银行。大部分农商行的存款增速大于贷款增速，仅有张家港行和苏农银行的贷款增速大于存款增速。

从资产质量来看，10 家城商行的不良贷款率均在 2% 以下，整体保持稳定。其中，江阴银行、无锡银行、常熟银行的不良贷款率较低，分别为 0.85%、0.78%、0.76%；青农商行、紫金银行、渝农商行的不良贷款率在 1% 以上，分别为 1.73%、1.35% 和 1.12%。

值得注意的是，紫金银行的不良贷款为 1.35%，较上年末增长 0.11 个百分点。

而从拨备覆盖率来看，常熟银行、无锡银行、江阴银行排名前三，分别为 462.95%、427.87%、371.91%，沪农商行、青农商行、紫金银行排在后三位，分别为 340.10%、250.44%、184.81%。

整体来看，10 家农商行的拨备覆盖率，有 7 家较上年末有所下滑，3 家增长（无锡银行、江阴银行和瑞丰银行），8 家拨备覆盖率在 300% 以上，仅有青农商行和紫金银行低于 300%。

8 家 ROE 在 7% 以上

4 家股息率在 5% 以上

从非利息收入占比来看，有 5 家在 30% 以上，分别为张家港行、苏农商行、江阴银行、青农商行和无锡银行，其非利息收入占比分别为 37.62%、36.09%、33.19%、31.37% 和 30.68%，其中，张家港行占比最高。

而瑞丰银行、紫金银行、沪农商行、常熟银行和渝农商行的非利息收入占比在 30% 以下，分别为 27.88%、27.88%、27.08%、21.92% 和 17.58%。

从成本收入比来看，常熟银行、紫金银行、张家港行和苏农银行相对偏高，分别为 34.44%、32.47%、30.86%、29.86%，剩余的农商行基本在 27% 这一档位。

从加权净资产收益率（ROE）来看，2025 年前三季度，有 8 家农商行在 7% 以上，

排名前三的分别是常熟银行、苏农银行和青农商行，其加权 ROE 分别为 11.27%、9.02%、8.69%。而紫金银行的加权 ROE 最低，为 5.96%。

从动态股息率来看，有 8 家农商行都在 3% 以上，其中有 4 家在 5% 以上，分别为张家港行、江阴银行、无锡银行和常熟银行，分别为 6.54%、6.20%、5.36%、5.33%。而紫金银行和渝农商行的股息率较低，分别为 1.76%、1.65%。

整体来看，2025 年前三季度，10 家上市农商行整体业绩保持增长，资产质量稳健，但大部分银行的存、贷款增速较去年同期承压，非利息收入占比整体有所提升，资产规模进一步增长。