日前，美团方面发布截至 9 月 30 日的 2025 年第三季度未经审计财报。其中显示，该季度其营收为 954.9 亿元、同比增长 2%，经营亏损为 197.6 亿元、上年同期为经营利润 136.9 亿元，净亏损为 186.3 亿元、上年同期为净利润 128.6 亿元，按非国际财务报告准则净亏损为 160.1 亿元、上年同期则是净利润 128.3 亿元。

据悉，这也是自 2022 年以来美团首次出现亏损。截至 2025 年 9 月 30 日，美团持有的现金及现金等价物和短期理财投资分别为 992 亿元和 421 亿元。

按业务划分，该季度美团核心本地商业板块营收为 674.5 亿元、同比下降 2.8%，经营亏损为 140.7 亿元、上年同期为经营利润 145.8%，经营亏损率为 20.9%。此次财报中显示，该季度美团核心本地商业板块相关交易笔数及交易金额持续稳健增长，佣金及在线营销服务收入的增长因竞争加剧而放缓。同时尽管即时配送交易笔数录得稳健增长，但由于为应对激烈竞争并转化新用户及提升用户黏性，于配送服务收入中扣除的补贴大幅增加，使得配送服务收入同比下降 17.1%。

面向未来，美团方面指出，鉴于近期市场竞争持续白热化，预计 2025 年第四季度核心本地商业板块及公司整体层面的经营亏损趋势将延续。

但需要注意的是，尽管财务数据承压，但美团用户基本盘仍在持续扩大。此次财报中显示，过去 12 个月美团交易用户数突破 8 亿，2025 年三季度美团 APP 日活跃用户数同比增长超过 20%，餐饮外卖月交易用户数创下历史新高。

同时美团方面强调，近期其餐饮外卖订单市占稳步回升，而且继续保持着在中高价订单市场 GTV 的领先地位。对此美团方面指出，其在实付超过 15 元的订单市场中有 2/3 以上的份额，在实付超过 30 元以上的订单市场中有 70% 以上的份额。

而在即时零售业务方面，2025 年第三季度美团闪购新用户增速与核心用户交易频次双双提升，7 月美团即时零售日订单峰值超过 1.5 亿单，平均送达时间缩短至 34 分钟。

值得一提的是，在此次财报电话会议上美团 CEO 王兴谈及行业竞争时强调，" 我们进行必要的投资，以保持领先地位，但我们无意参与参加价格战，因为我们会根据竞争态势调整投资和策略方向……我们重申在过去两个季度阐明的立场，外卖价格战是低质低价的‘内卷式’竞争，我们坚决反对。半年来的市场结果已经充分证明：外卖价格战没有为行业创造价值，不可持续 "。

同时他还表示，美团将继续在骑手权益保障、中小商户帮扶上加大投入，促进行业长期健康发展，" 美团会始终专注于做正确的事，服务好消费者、商家和骑手。我们有信心捍卫即时零售的市场地位，创造真正的长期价值。"

到店业务方面，2025 年第三季度美团到店业务商户数和用户数再创新高，用户交易频次保持快速增长。截至目前，该平台已积累超过 250 亿条真实用户评价，过去 12 个月内新增 35 亿条。

该季度美团新业务分部营收为 280.4 亿元、同比增长 15.9%，经营亏损为 12.8 亿元、同比增长 24.5%，经营亏损率环比改善 2.5 个百分点至 4.6%。

其中，小象超市、快驴等食杂零售业务保持强劲增长，在巩固行业地位的同时提升了运营效率，海外外卖业务 Keeta 则加速全球布局。继 8 月在卡塔尔上线后，Keeta 在 9 月陆续进入科威特和阿联酋市场，完善了在中东核心地区的布局。10 月下旬，Keeta 还在巴西启动了试点运营。

值得一提的是，王兴在财报电话会上透露，"Keeta 香港业务在今年 10 月已经盈利 "。同时他指出，"Keeta 是美团新业务的一块，其他的新业务包括食杂零售是我们长期战略之一。我们会在 2026 年至 2028 年尝试其他的线下零售模式 "。

需要注意的是，美团的 AI 布局也实现了新进展。据了解，面向商家，美团方面将自研 LongCat 模型融合餐饮行业万亿级数据，已推出一系列为餐饮商家量身定制的 AI 工具。而在用户端，美团方面推出了智能生活助理 APP" 小美 "，并在美团 APP 中推出了内嵌的 AI 助手 " 问小团 "。

对此王兴表示，未来美团将继续围绕 " 零售 + 科技 " 战略，不断迭代产品与服务，更好满足用户需求，引领行业可持续增长。

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