格隆汇 12 月 3 日｜昨日大幅缩量 2800 亿下跌后，今日 A 股科技与防御板块上演跷跷板行情，早盘 CPO 板块冲高，创业板人工智能 ETF 华夏一度涨超 2% 后转绿，资金盘中加速涌入，截至发稿净申购 2800 万份。现金流板块顺势拉升，自由现金流 ETF 涨幅扩大至 0.59%，盘中获资金净申购 1400 万份。

事实上，近期资金持续流入自由现金流 ETF，自 11 月 7 日起已连续 18 日 " 吸金 "，合计净流入 20.27 亿元，居同标的第一。创业板人工智能 ETF 华夏近 20 日合计近流入 13.69 亿元。

消息面上：️

1、近期阿里加大 AI 应用端布局、字节发布豆包手机助手、DeepSeek 发布推理能力逼近 GPT-5 新模型。随着 AI 走向 " 推理 + 终端 "，对算力的需求进一步提升。

2、美股 " 铜连接 "Credo 业绩大超预期股价大涨 10%。摩根士丹利大幅提升谷歌 TPU 产量。

3、临近年末市场风格切换，以及六大行停售五年期大额存单、3 年期大额存单门槛拉至 100 万，市场对以现金流为代表的红利策略关注度提升。

采用哑铃策略的产品，及截至发稿涨跌幅：

哑铃左侧，费率最低的现金奶牛产品：自由现金流 ETF ( 159201 ) ，+0.59%，最新规模为 74.99 亿元，居同标的第一，权重股包含中国海油、上汽集团、陕西煤业、格力电器等。产品综合费率 0.2%，属全市场最低费率一档，场外基金（联接 A：023917；联接 C：023918）。

哑铃右侧，人工智能指数中 CPO 含量最高且费率最低：创业板人工智能 ETF 华夏 ( 159381 ) ，-0.24%，权重股包含新易盛 ( 光模块 ) 、中际旭创 ( 光模块 ) 、天孚通信 ( 光器件 ) 、润泽科技 ( IDC/ 云计算 ) 等，"CPO 含量 " 超 56%，" 谷歌链含量 "48%。