12 月 3 日，蓝箭航天自主研制的朱雀三号运载火箭成功将二级送入预定轨道，标志着中国商业航天在大型液氧甲烷火箭研发上取得重要进展。尽管一级回收验证因异常燃烧失败，但研制团队获取了关键飞行数据，正在排查原因。

据新华社报道，朱雀三号遥一运载火箭于当日在东风商业航天创新试验区发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级成功进入预定轨道。这是中国商业航天公司在大型液氧甲烷运载火箭研制与发射能力上的重要验证。但火箭一级在回收过程中发生异常燃烧，未能在回收场坪软着陆，具体原因正在分析排查中。

尽管回收失败，资本市场依然对商业航天赛道报以热情。在此次发射前后，A 股商业航天概念板块逆势拉升，上海瀚讯、招标股份双双涨停，中环海陆涨超 10%，顺灏股份此前涨停，上海沪工、陕西华达、航天发展、航天智装跟涨。

市场对商业航天板块的追捧背后，是政策、技术和产业化的三重催化。国家航天局近期设立商业航天司，并发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025 — 2027 年）》，提出将商业航天纳入国家航天发展总体布局，加快形成航天新质生产力，实现航天发展效能整体提升，有力支撑航天强国建设。

回收试验遇挫但技术价值显著

朱雀三号是蓝箭航天自主研制的新一代低成本、大运力、可重复使用液氧甲烷运载火箭。火箭全长 66.1 米，箭体直径 4.5 米，整流罩直径 5.2 米，起飞质量约 570 吨，起飞推力超过 750 吨。一级装有反作用控制系统、栅格舵与着陆支腿，可在完成轨道发射后实施垂直返回回收与再利用。

图片来源：蓝箭航天官网

朱雀三号采用不锈钢作为箭体主结构材料，动力系统基于天鹊系列液氧甲烷发动机，一子级采用 9 台 TQ-12B 发动机，二子级配置 1 台 TQ-15B 真空发动机。一次性任务低轨运载能力达 21.3 吨，航区回收任务达 18.3 吨，返场回收任务达 12.5 吨，未来一子级可重复使用次数可达 20 次。

据报道，本次任务虽未实现预定火箭一级回收目标，但检验了朱雀三号测试、发射和飞行全过程方案的正确性和合理性，各系统接口的匹配性，获取了火箭真实飞行状态下的关键工程数据。研制团队将尽快开展全面复盘与技术归零，查明故障原因，在后续任务中继续推进可重复使用验证。

朱雀三号在国内可复用火箭研制中进展领先，曾获马斯克关注。今年 10 月，马斯克在社交媒体平台评论称，包括朱雀三号在内的国产可复用火箭在 " 猎鹰 9 号 " 架构中加入星舰的一些特性，使用不锈钢和甲烷氧化剂，这将使其能够击败 " 猎鹰 9 号 "。马斯克此前评论朱雀三号称，如果一切顺利，朱雀三号可能会在五年内超过猎鹰。

据每日经济新闻，朱雀三号的首飞引发市场高度关注。若其发射并实现成功回收，这将对于中国航天具有里程碑式的重要意义，将使得中国成为美国之后，全球第二个掌握可重复使用火箭技术的国家。同时，蓝箭航天将成为继美国 SpaceX、蓝色起源公司外，全球第三家可实现火箭一子级回收的公司。

蓝箭航天成立于 2015 年，是中国最早一批成立的商业航天企业。朱雀三号项目于 2023 年 8 月正式立项，五个月后完成垂直起降回收百米级飞行试验，去年 9 月完成十公里飞行试验。今年 7 月，蓝箭航天启动 IPO 辅导，该公司估值在 200 亿元以上。

朱雀三号可重复使用液氧甲烷运载火箭

图片来源：蓝箭航天官微

国内可复用火箭竞赛加速

除朱雀三号外，国内在研的可复用火箭还包括 " 长征十二号甲 "" 双曲线三号 " 等。" 长征十二号甲 " 由航天八院抓总研制，2024 年 6 月完成我国首次重复使用运载火箭 10 公里级垂直起降飞行试验，计划 2025 年实现 4 米级重复使用运载火箭首飞。

" 双曲线三号 " 由星际荣耀研制，该公司是中国首家完成运载火箭入轨发射的商业航天企业。据公司官网介绍，该型火箭箭体直径 4.2 米，采用液氧甲烷推进剂，一次性任务低轨运载能力为 14 吨，航迹回收运力为 8.5 吨，计划于 2025 年年底前后首飞及海上回收，2026 年复用飞行。

中信证券研报指出，近日国防科工局官网发布 2026 年度考试录用公务员公告，招聘 " 商业航天司航天监管岗 "，意味着商业航天司这一关键职能机构已正式成立。华泰证券研报指出，商业航天板块迎来 " 政策面 "" 业绩面 " 和 " 技术面 " 的三重拐点，中国星网今年实现密集组网，有望带动上游卫星制造等环节业绩兑现。

上海沪工全资子公司上海沪航卫星科技有限公司主要从事商业卫星总装集成、航天产品核心部件设计及制造等服务。上海港湾已成功保障 16 颗卫星成功发射，40 余套卫星电源系统及太阳结构机构在轨运行正常，服务覆盖二十余家卫星总体单位。