证券之星消息，2025 年 12 月 4 日京基智农（000048）发布公告称公司于 2025 年 12 月 4 日召开分析师会议，长江证券、国联基金、博远基金、方正富邦基金、合煦智远基金、润晖投资、盈峰资管、永安期货、国寿安保、西部利得、上海鑫垣私募基金管理有限公司、国泰海通证券、广东正圆私募基金管理有限公司、北京诚盛投资管理有限公司、玄卜投资 ( 上海 ) 有限公司、上海相生资产管理有限公司、北京磐泽资产管理有限公司、天风证券、广发证券、方正证券、兴业证券、太平洋证券、天弘基金、宝盈基金参与。

具体内容如下：

问：公司有哪些举措来应对当前养殖行业面临的挑战？公司对于生猪板块的未来发展定位？对于明年养殖成本的展望？

答：在行业宏观调控的背景下，公司业务产能项目受到一定限制。因此，公司目前更聚焦于现有产能的释放，以及新布局少量代养业务作为补充和提升。公司将持续关注和适应国家政策，保持发展潜力。目前公司已加强对生猪养殖成本的管控，对各项费用支出进行精细化管理，同时不断提升生产效率，持续降本增效。此外，公司地产、酒店物业等资产也可变现，足以应对低猪价周期。

问：公司的代养规模介绍？

答：国家鼓励发展代养模式，公司响应国家的号召并以追求高质量发展为目的，兼顾环保与防疫两大方面，注重规模与效益的均衡。截至 2025 年底，公司代养存栏规模预计会超过 25 万头，预计明年规模将进一步提升。

问：IP 业务的发展情况？

答：公司坚持生猪养殖为发展主业，业务特点是重资产、重技术、重人才，是公司的基本盘，并已形成区域性的优势壁垒。公司探索发展 IP 业务，主要是以轻资产模式进行，范围包含 IP 艺术品、潮玩、IP 运营、互联网营销等；今年引入了富有 IP 运营经验的团队，比如在深圳知名的青澜团队，以利润分成的方式来合作业务；预计今年可完成包括 IP 审定、市场营销、供应链管理、渠道建设等核心产业链的业务闭环搭建。

问：目前房地产业务的经营情况？沙井地块的开发进度如何，后续能给上市公司回笼多少现金流？

答：截至 2025 年 11 月，地产存货约为 4.3 亿元，为持续消化中，目前存量在售产品仅剩余山海公馆公寓项目及部分商铺。公司持有的深圳宝安沙井地块已公告与京基宏达公司城市更新合作，公司将获得近 11 万平米的住宅补偿面积，按现行税法规则，预计公司涉及 25% 所得税，不会涉及土地增值税及其他大额税费，货值扣税后即为公司能笼的现金流水平。

问：公司资产负债率 2026 年是否进一步压缩？

答：公司会继续优化资产负债率，调整资本结构。公司近两年资产负债率均稳步下降，目前殖业运营情况正常，对资金的使用需求趋向良性发展，伴随生产成绩成熟稳定，后续资产负债率有望进一步改善。

问：公司目前及明年 PSY 水平情况？

答：因品系差异，公司不单一追求 PSY 水平，而是综合考虑窝均断奶数、育肥存活率、料肉比、日增重等各项生产指标，目前公司前述指标均有持续稳定提升和优化。

问：公司生猪业务疫病防控情况？

答：公司已建立健全全方位的防控体系，对各项疫病实现常态化的防控管理。一方面，公司生产基地为非洲猪瘟后建设且建设标准较高，旗下四个生猪项目已获评 " 国家级生猪产能调控基地 "，并均通过国家级无非洲猪瘟小区现场评估，为国内首个国家级无非洲猪瘟小区 100% 自养产能覆盖企业。另一方面，公司综合采用疫病防控标准化流程及智能化技术，实现高效预警、监测及快速响应，维护公司猪群的健康及整体生产情况的稳定。

京基智农（000048）主营业务：生猪养殖与销售 ; 饲料生产与销售 ; 种鸡、肉鸡养殖与销售 ; 房地产开发。

京基智农 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 36.7 亿元，同比下降 20.12%；归母净利润 2.98 亿元，同比下降 50.5%；扣非净利润 2.94 亿元，同比下降 51.96%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 12.84 亿元，同比下降 32.25%；单季度归母净利润 7176.4 万元，同比下降 80.41%；单季度扣非净利润 5789.0 万元，同比下降 84.37%；负债率 59.2%，投资收益 31.14 万元，财务费用 5976.48 万元，毛利率 17.46%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，买入评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 981.07 万，融资余额减少；融券净流出 29.72 万，融券余额减少。

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