证券之星消息，2025 年 12 月 11 日中仑新材（301565）发布公告称鑫元基金刘义涛于 2025 年 12 月 11 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司的聚酰胺切片现有产能情况和规划如何？近期己内酰胺行业 " 反内卷 " 动作对公司有哪些影响？

答：公司聚酰胺 6（P）切片当前年产能为 14.5 万吨，生产基地坐落于泉州。产能规划方面，目前在建 P 切片产能合计 21 万吨 / 年，其中 14 万吨 / 年为公司首次公开发行股票（IPO）募投项目 7 万吨 / 年为自有资金投入建设项目，上述在建产能合计 21 万吨预计于 2027 年实现投产。

近期己内酰胺行业达成 " 反内卷 " 共识后，行业生态呈现良性发展态势，同时，公司具备向下游传导的能力，原料 " 反内卷共识，有利于提升盈利水平。

问：公司 BOPA 的产能情况如何？原材料供给情况如何？

答：公司当前拥有 BOP 膜材生产线 14 条，合计年产能 14.5 万吨具体分布为厦门基地 12 条生产线，年产能 10.5 万吨；泉州基地 2 条生产线，年产能 4 万吨。

产能扩张规划方面，泉州基地拟新增 2 条生产线，合计年产能 4 万吨，预计分别于 2026 年、2027 年先后投产；印尼长塑项目规划两期工程共建设 4 条生产线，合计年产能 9 万吨，其中一期工程首条生产线预计于 2026 年上半年投产，投产后将为公司新增 2.5 万吨 / 年的 BOP 膜材产能。待国内、外全部在建产能顺利达产后，公司 BOP 膜材远期规划年产能将达到 27.5 万吨。

问：公司印尼项目投产后，意向客户情况如何？海外客户的主要产品需求如何？

答：近年来，公司海外市场销售额呈现显著增长态势，2025 年上半年，公司海外营收占比超 50%。印尼长塑项目首条产线新增的 2.5 万吨 / 年产能，将重点覆盖印尼及东南亚区域客户。从客户结构来看，海外客户产品需求集中于通用型 BOP 膜材。

问：公司的 BOPP 膜材投产进度和运行情况如何？

答：公司首条 BOPP 新能源膜材生产线已于 2025 年 11 月正式投产第二条生产线预计于 2026 年下半年实现投产。首条生产线投产后，已成功实现不同厚度 BOPP 电容膜产品的平稳量产，其中薄型膜产品已完成下游客户验证并进入量产交付阶段；超薄型膜产品已实现成功生产，目前正处于下游客户验证流程中。

公司 BOPP 生产线聚焦薄型膜与超薄型膜产品领域，单条生产线预计年产能约 2400 万吨（视产品厚度而定）。项目整体规划建设九条生产线，首期工程将投产两条，后续将结合市场需求变化分阶段推进后续生产线的投资建设工作。

问：公司 BOPP 膜材的主要原料供给情况？BOPP 电容膜的行业门槛主要在哪些方面？

答：BOPP 新能源膜材核心原材料为电工级聚丙烯，当前国内电工级聚丙烯树脂国产化率仍处于较低水平，国内大型化工企业仍在推进电工级聚丙烯树脂生产制备的技术攻坚工作。基于当前市场供给格局，公司主要向北欧化工、大韩油化、新加坡 TPC 等海外供应商采购电工级聚丙烯原料。

BOPP 电容膜行业存在较高准入壁垒，主要体现在两方面一是原材料层面，聚丙烯树脂的品质差异直接决定产成品性能，优质原料的获取难度形成基础壁垒；二是生产技术层面，厂商的拉伸工艺成熟度、母料配方的独特性直接影响产品特殊性能的实现，核心技术储备构成关键竞争壁垒。

问：近两年公司的产销量均有升，主要是存量客户还是增量客户贡献的？

答：近年公司产销量的提升，既有存量客户需求和采购量的提升，也有新增客户。一方面，公司过往客户群体以大型企业为主该类客户需求稳定性强，有利于公司优化生产排期、提升产能利用率；另一方面，公司生产线具备宽幅优势，可显著提升产品排切效率。基于此，公司近年主动加大中小型客户覆盖力度，新增客户群体为产销量增长提供了重要支撑。

问：公司对布局印尼基地和开拓海外市场的考量？

答：公司在行业内较早搭建海外营销团队，经过长期市场培育海外客户粘性较强，客户切换成本较高。目前公司海外市场已覆盖欧洲、东南亚等核心区域，为海外产能落地后的市场拓展奠定了基础。

问：简单介绍一下 BOPLA 这款材料？

答：生物基可降解 BOPL 膜材，是指以聚乳酸为主要原材料，通过双向拉伸工艺制成的新型生物基可降解薄膜材料。因其原材料源自植物，因此，其具有良好的生物相容性和降解性能，在标准工业堆肥条件下，经过 2-3 月内可以完成从产品到水跟二氧化碳的全周期自然循环。同时，通过拉伸工艺调整与材料配方赋能公司成功解决了降解材料强度不足的行业痛点，公司 BOPL 膜材不仅在特定周期内可完全降解，更具备了媲美传统材料的物理强度，从而能可靠地应用于对强度有要求的食品、日化、消费电子等广阔领域，拓宽环保材料应用边界。因此，作为一款环境友好型、绿色低碳的新型材料，它不仅能够有效帮助下游企业降低碳足迹、履行减碳责任，同时增强其社会与环境价值，助力实现可持续发展目标 , 是目前具发展前景的绿色低碳材料之一。

问：就下游使用场景而言，BOPA 膜材有哪些显著优势？

答：BOP 膜材的核心优势在于优异的高阻隔性、高强度及耐拉伸性能，对于有保鲜、保香需求的产品，BOP 膜材可有效阻隔氧气减少添加剂使用，显著延长食品保质期并保障新鲜度，是该类场景的优选材料，此外，凭借高强度、耐拉伸及轻量化优势，BOP 膜材也广泛应用于质量较大的食品、日化用品领域。

中仑新材（301565）主营业务：功能性 BOPA 膜材、生物基可降解 BOPLA 膜材、BOPP 新能源膜材及高性能聚酰胺 6 ( PA6 ) 等相关材料产品的研发、生产和销售。

中仑新材 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 15.37 亿元，同比下降 15.14%；归母净利润 6681.88 万元，同比下降 42.02%；扣非净利润 5616.78 万元，同比下降 49.25%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 5.3 亿元，同比下降 15.24%；单季度归母净利润 2518.63 万元，同比上升 66.96%；单季度扣非净利润 2249.14 万元，同比上升 62.05%；负债率 36.98%，投资收益 98.25 万元，财务费用 -240.71 万元，毛利率 13.99%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1128.94 万，融资余额增加；融券净流出 378.0，融券余额减少。

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