证券之星消息，2025 年 12 月 17 日兴蓉环境（000598）发布公告称国泰海通邵潇、南方基金毛瑞丰于 2025 年 12 月 17 日调研我司。

具体内容如下：

问：关于公司业务发展规划。

答：公司立足水务环保主业，秉持 " 内生增长和外延并购 " 并重的发展思路，持续推进供排净治一体化整合。大力拓展成都市及周边区域水务环保资源，加强川内合作，深挖省外市场，发挥规模效应，创造增量业绩。积极推动产业链的延伸，重点开拓再生水利用、餐厨垃圾处置、废弃油脂资源化、垃圾焚烧炉渣资源化利用等产业细分市场，积极拓展直饮水、瓶装饮用水等业务领域，探索水务环保战略性新兴市场。着力发展 " 轻资产 " 业务，探索委托运营、专业技术支持 / 咨询、给排水管网探测等。公司在投资标的的筛选方面保持审慎，会充分评估项目盈利能力、收益质量、未来前景和风险控制等因素。

未来，公司将紧扣国家和省市 " 十五五 " 规划，进一步谋划中长期发展规划，全力服务成都市 " 工业强市 "" 立园满园 " 等行动部署，积极把握政策和市场机遇，不断深化战略布局，夯实主业基石，优化业务结构；聚焦主责主业，探索打造 " 第二增长曲线 "，进一步提升盈利能力和经营质效，创造新的竞争优势，以优秀的业绩表现带动价值成长。

问题 2 关于公司运营和在建的供排水及垃圾焚烧发电项目情况

。截至目前，公司运营及在建的供水项目规模约 430 万吨 / 日、污水处理项目规模逾 480 万吨 / 日、垃圾焚烧发电项目规模为 12,000 吨 / 日。

问题 3 关于公司供排水业务价格的调整机制。

公司供水业务价格根据国家政策规定和相关特许权协议约定，在满足相关调价原则的情况下可向政府价格行政主管部门提交水价调整申请。供水价格的调整须经成本监审、听证会等程序通过后执行。如遇国家或省对上游资源水价、水利工程水价开征或调整时实行同步同幅联动调整。公司污水处理服务费单价按照与相关政府方签订的特许经营协议中约定的调价周期及调价公式开展，一般每 2 年或 3 年进行一次定期调价。如因污水处理排放标准调整、服务范围扩大、扩能提标等因素导致公司成本发生重大变化，可以对污水处理价格申请临时性调整。

问题 4 关于公司应收账款情况。

随着公司近年来加强市场拓展，业务规模不断扩大，应收账款相应有所增加，截至 2025 年前三季度，公司整体款情况较上年保持稳定，部分地区款情况有所改善。

问题 5 关于公司未来资本开支及有关分红的考虑。

近年来，公司因实施多个供排水、固废项目建设，资本开支较大。待相关项目逐步建成投运，公司相应的资本开支下降，公司的自由现金流将更为充裕。公司会在综合考虑企业经营发展资金需求、公司盈利情况和现金流状况等因素的基础上，探索进一步构建科学、稳定、可持续的利润分配机制，着力提升分红水平，切实增强投资者获得感。

兴蓉环境（000598）主营业务：自来水的生产和供应、污水处理、供排水管网建设、垃圾渗滤液处理、污泥处置、垃圾焚烧发电及中水处理等业务。

兴蓉环境 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 65.48 亿元，同比上升 5.39%；归母净利润 17.64 亿元，同比上升 8.49%；扣非净利润 17.35 亿元，同比上升 8.29%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 23.56 亿元，同比上升 6.85%；单季度归母净利润 7.89 亿元，同比上升 13.09%；单季度扣非净利润 7.8 亿元，同比上升 12.7%；负债率 57.66%，投资收益 -17.68 万元，财务费用 2.85 亿元，毛利率 47.9%。

该股最近 90 天内共有 5 家机构给出评级，买入评级 4 家，增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 5600.07 万，融资余额减少；融券净流出 265.36 万，融券余额减少。

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