前言

漫步者（股票代码：002351）于 2025 年 10 月 31 日披露了《2025 年三季度报告》。报告显示，漫步者2025 年前三季度实现总营收 20.56 亿元，同比增长 -4.16%；实现归母净利润 3.00 亿元，同比增长 -11.35%。漫步者2025 年三季度实现营收 7.04 亿元，同比增长 -8.14%；实现归母净利润 9983.93 万元，同比增长 -15.57%。

  EDIFIER漫步者创立于 1996 年，是一家集产品创意、工业设计、技术研发、规模化生产、自主营销于一体的专业化音频设备企业。公司主要从事家用音响、专业音响、汽车音响、耳机及麦克风的研发、生产、销售。2010 年 2 月 5 日，EDIFIER漫步者登陆 A 股市场。作为国内在 A 股上市的自主品牌音频企业，EDIFIER 漫步者的成功上市，为企业发展翻开了一个全新的篇章。

漫步者利好信息：

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4、漫步者花再 Halo   Buds 耳机新品发布：深渊镜灯效   半入耳设计

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历年各季度营收及净利润

2021-2025 年前三季度分别实现累计营业总收入为 16.66 亿元、15.32 亿元、18.62 亿元、21.46 亿元、20.56 亿元；同比增长分别为 31.26%、-8.07%、21.56%、15.22%、-4.16%。

2021-2025 年前三季度分别实现累计归母净利润为 2.54 亿元、1.72 亿元、2.77 亿元、3.38 亿元、3.00 亿元；同比增长分别为 37.69%、-32.45%、61.58%、21.91%、-11.35%。

2021-2025 年第三季度分别实现营业收入 5.38 亿元、5.37 亿元、6.73 亿元、7.66 亿元、7.04 亿元；同比增长分别为 3.39%、 -0.30%、25.52%、13.76%、-8.14%。

2021-2025 年第三季度分别实现归母净利润 4718.63 万元、6577.84 万元、1.03 亿元、1.18 亿元、9983.93 万元；同比增长分别为 -38.90%、39.40%、56.86%、14.60%、-15.57%。

费用方面，2025 年前三季度发生销售费用 2.62 亿元，管理费用 6592.07 万元、财务费用 -1404.73 万元以及研发费用 1.44 亿元，同比增长 0.56%、8.45%、40.54%、9.18%。

盈利能力分析

1、销售毛利率

2021 年至 2025 年前三季度期间，销售毛利率最高值为 40.28%，销售毛利率最低值为 31.62%。

2025Q3 公司销售毛利率为 40.28%，去年同期为 40.18%；销售净利率为 16.08%，去年同期为 17.61%。

2、净资产收益率

2021 年至 2025 年前三季度期间，净资产收益率最高值为 12.85%，净资产收益率最低值为 7.70%。

2025Q3 公司净资产收益率为 10.45%，去年同期为 12.85%。

我爱音频网总结

2025 年三季度，漫步者营收与归母净利润同比下滑，经营活动现金流净额受定期存款收回减少影响有所下降。不过公司资产规模稳步增长，所有者权益提升，财务基本面保持稳健。报告期间，漫步者投资端表现亮眼，理财、国债逆回购等投资收益及公允价值变动收益显著增加，有效对冲经营端压力。同时公司持续加大研发投入，为长期发展筑牢根基。面对市场波动，漫步者通过优化投资配置、加码技术研发积极应对，实现经营稳定与可持续发展。

温馨提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。

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