瑞财经 严明会 近日，中金发布研报称，首次覆盖优必选 ( 09880 ) 给予跑赢行业评级，目标价 138.00 港元。

基于远期估值法 ( 2027 年 18x P/S ) ，较当前股价有 26.8% 的上行空间，当前交易于 2025/2026 年 27 倍 /18 倍 P/S，股价潜在催化剂包括公司人形机器人新品发售和大客户批量化下单。

公司是具身智能机器人先锋，该行预计公司 2025-2026 年收入为 20/27 亿元，认为人形机器人技术积累厚积薄发，优必选量产先行。