这两天汽车圈最耐人寻味的大动作，绝对得算吉利把极氪彻底 " 装进兜里 " 这件事。

         其实要想理解吉利这步棋，只需要把时钟拨回到 2024 年 9 月。

         吉利在那时发布的《台州宣言》其实早就埋下了伏笔。

《电鳗财经》电鳗号 / 文

         当时李书福董事长喊出 " 战略聚焦、深耕主业 " 的时候，很多人以为只是句口号，没成想，到了 2025 年年底，这八个字变成了实打实的 " 真金白银 "。

         随着极氪私有化在今年 5 月彻底完成整合，吉利这波操作属实是把 " 一个吉利 " 的威力发挥到了极致。

         以前大家吐槽吉利什么 ?" 卖车没输过，赚钱没赢过 "。销量大是大了，但利润薄得像刀片。可你看 2025 年这前三季度的账单，风向彻底变了。

赚了面子，更赚了里子

         先看个总数，吓人一跳：前三季度营收干到了 2395 个亿，同比增长 26%。这还不算啥，最狠的是归母净利润—— 106 个亿，同比暴涨 59%。

         这啥概念 ? 以前卖车是赚辛苦钱，现在利润增速是营收增速的两倍多。这一年多赚出来的近 40 亿，哪怕放在全行业，也是相当炸裂的存在。

         这钱哪来的 ? 天上掉下来的 ? 当然不是。这正是《台州宣言》里提到的 " 整合效应 " 开始发威了。

         把极氪拿回来，最大的变化就是把吉利的 " 身价 " 给抬上去了。

         大家都知道，以前吉利卖得最多的是 10 万出头的家用车，毛利率也就是个 15% 上下晃悠。

         现在呢 ? 极氪 009、001 还有刚火起来的 9X，这些车均价动不动就破 30 万，那是妥妥的 " 国产库里南 " 级别的利润贡献者。再加上领克 Z10、08 这些车把均价拉到了 20 万以上，整个集团就像换了血一样。

         咱们算笔细账：高端车占比从去年的 20% 多，硬生生拔到了 30% 以上。这就直接导致整体毛利率从 14.5% 跳涨到了 16.5% 左右。别小看这 2 个点，在两千多亿的盘子里，这就是上百亿的纯利润。

" 一个厨房做三桌菜 "，成本全省下来了

        《台州宣言》的核心逻辑是啥 ? 是不搞内耗，资源打通。这点在成本控制上体现得淋漓尽致。

         极氪还没回来前，虽然也是吉利家的，但毕竟分灶吃饭。现在并表了，就好比把隔壁的高档餐厅合并进来了，大家公用一个中央厨房。

         极氪手里那些值钱的家底儿—— SEA 浩瀚架构、浩瀚智驾、AI 数字底盘，以前吉利要想用，还得这一块那一块地算账。现在好了，技术底座全集团共享，银河、领克直接拿来用，研发效率噌噌往上涨。

         结果就是，研发费用率从 6% 降到了 5.5%。而且这还只是开始，销售端更明显，极氪的直营店、海外渠道跟吉利的老牌经销商网络一打通，重复开店的冤枉钱不花了，销售费用率也跟着降。

         圈里有人估过，光是这种规模效应带来的成本摊薄，省下的金额就大到惊人 !

品牌不打架，赚钱更从容

         以前吉利旗下的牌子，说实话有时候自家都打架。但这次整合后，战线那是相当清晰：吉利银河守住主流大众市场，领克死磕中高端，极氪专攻豪华纯电。

         极氪作为 " 利润引擎 " 的地位彻底稳了。前半年极氪自己营收就近 500 亿，毛利率逼近 20%，这在纯电品牌里属于 " 优等生 "。

         以前它是独立上市，赚了钱吉利只能分点红，现在 100% 控股，利润全部归母，一分不少流进吉利的报表。

         这也直接拉升了集团的赚钱能力指标—— ROE ( 净资产收益率 ) 。这数字从去年的 12% 跳到了 18%，这在制造业里可是相当漂亮的数据。

         回过头看，2025 年对于吉利来说，是从 " 大 " 变 " 强 " 的分水岭。

         这波借着极氪并表的操作，吉利不仅达成了全年 300 万辆的销量 ( 这几乎没悬念 ) ，更重要的是，它证明了自己不仅能造老百姓买得起的车，也能造让富人掏腰包的车，还能通过极致的整合把利润留在家里。

         现在的吉利，展望 2026 年，400 万辆的目标在那摆着，机构给出的股价预测都在往上涨，这不光是因为销量，更是因为大家看懂了吉利这套 " 利润倍增 " 的新逻辑。

         这波操作，确实 666!