华鑫证券张涵近期对金雷股份进行研究并发布了研究报告《公司动态研究报告：" 铸 + 锻 " 双驱动，盈利能力提升》，给予金雷股份买入评级。

金雷股份 ( 300443 )

投资要点

前三季度业绩高增长，盈利能力提升

公司前三季度实现营业收入 21.2 亿元，同比增长 61%，归母净利润 3.05 亿元，同比增长 105%，扣非归母净利润 2.92 亿元，同比增长 117%，其中 Q3 实现营业收入 8.36 亿元，同比增长 39.4%，环比增长 7.5%，归母净利润 1.17 亿元，同比增长 56.5%，环比下滑 10.8%。公司前三季度毛利率达到 24.63%，同比提升 1.88 个百分点，归母净利率达到 14.40%，同比提升 3.05 个百分点。

通过 " 铸 + 锻 " 双驱动发展战略，核心客户建立战略合作关系

风电锻造轴一直以来都是公司核心业务，公司锻造轴产品涵盖 1.5MW 至 9.5MW 全系列机型，实现锻造机型全功率覆盖，上半年实现收入 5.89 亿元，同比增长 47.33%。公司风电铸造轴类产品把握海上风电的发展机遇，加大在海上风电铸件产品的研发和生产投入，风电铸造业务实现了快速增长，已具备全流程生产 5MW 至 30MW 风机主轴、轮毂、底座、连体轴承座等大型风机核心铸造部件的能力。随着产能的快速释放，加上铸件业务价格回暖及市场需求的扩大，上半年实现销售收入 2.8 亿元，同比增长 276.06%。

公司已与 GE、西门子歌美飒、运达股份、远景能源、恩德安信能、维斯塔斯、东方电气、金风科技、中国中车等全球高端风电整机制造商建立了良好的战略合作关系。

盈利预测

预测公司 2025-2027 年收入分别为 30.1、36.7、43.4 亿元，EPS 分别为 1.38、1.84、2.21 元，当前股价对应 PE 分别为 21、16、13 倍，给予 " 买入 " 投资评级。

风险提示

风电需求不及预期；原材料价格大幅波动的风险；汇率大幅波动风险；大盘系统性风险

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 9 家机构给出评级，买入评级 9 家；过去 90 天内机构目标均价为 34.29。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。