出品｜WEMONEY 研究室

文｜林见微

2025 这波 " 年末清账 "，已经覆盖国有大行、股份行、城商行等。而所谓 " 挤爆银登网 "，并不是说一夜之间多了几百个信用卡包，而是到了年末，原本一年中持续挂出来的个人不良资产，密度明显提升，参与机构从总行到分行、从全国性银行到地方银行，几乎都在力求将压在表内多年的 " 旧账 " 尽可能留在 2025，而不是带进 2026。

其中，有的银行机构是地方分支在区域范围内进行不良转让，有的则是总行对不良资产进行打包转让。就转让项目而言，以信用卡透支、个人消费贷、经营贷为主。其中，信用卡透支相关的不良贷款转让项目更具案例意义。

" 挤爆 " 银登网？

多家银行年末集中甩信用卡不良

2025 年 12 月 10 日至 12 月 18 日期间，连续挂出多个期次的，主要是民生银行信用卡中心和华夏银行信用卡中心。其中，前者在 12 月集中披露了第 6 期、第 7 期、第 8 期等转让项目；后者则在当月披露了第 15 期、第 16 期、第 18 期、第 19 期等转让项目。

此外，平安银行于 12 月中旬亦集中挂出了第 69 期、第 72 期、第 75 期等多个转让项目。三家银行的这些转让项目，全部为信用卡透支形成的个人不良贷款资产包，也在一定程度上呈现出一定的共性。

图源：银登网

若将 3 家机构的 11 个资产包放在一起来看，表中的一项项数据更像是 " 缩略版 " 的年终不良转让总览。

数据来源：银登网

从上面这张表可以看出，其一，这不是零星的单笔转让，而是多期叠加的集中动作。民生银行密集挂出了三个大包，华夏银行则集中处理四个区域包，平安银行是用四期分散处理不同批次资产。

其二，单个资产包体量差异较大。从本息合计不足 1 亿元的小包，到本息合计接近 184.64 亿元的 " 巨包 "，说明不同银行机构在处理存量不良时采取了不同的策略。有的重在拆小块、分批转，有的则更偏向一次性挪走一大摞。

其三，资产属性高度一致。表中 11 个资产包全部为信用卡透支形成的个人不良贷款，且均已经归类到五级分类里的 " 损失类 "，担保方式为信用方式，绝大部分尚未进入诉讼阶段。这意味着，这批资产在银行机构内部已经某种程度上成为催收难度较大、短期难以回收的存量项目。

而这三家银行在 2025 年 12 月这一轮信用卡透支不良转让的特征，也在一定程度上反映出银行机构年末不良出清的大致轮廓。

从时间上看，这一轮集中挂牌选择在年末并不意外。一方面，如果一部分信用卡不良资产已经逾期多年，继续留在报表之中，对未来几年的资产质量管理都会形成压力。而通过市场化方式转让出去，则可以回收一部分现金，也可以减少后续人力、时间投入。

另一方面，资产管理公司和其他受让机构在年末也有较强的 " 补货 " 需求。对这些机构来说，优先选择信息披露充分、底层资产结构清晰的项目，有助于后续开展分层运营，而银登中心提供了公开竞价的渠道，能在相对短的时间内促成交易。

逾期超 5 年，利息超本金

" 老账 "" 难账 " 集中出清

进一步拆解这些资产包，可以发现这些信用卡透支不良里，到底装的是什么样的 " 老账 " 和 " 难账 "，为什么会成为银行集中甩出的对象？

以民生银行信用卡中心的第 6 期、第 7 期、第 8 期转让项目为例，透过下表可以看出一些关键细节。

制表数据来源：民生银行相关转让公告文件

其一，规模层级清晰。其第 6 期和第 7 期可以看作两个 " 大包 "，未偿本息分别约 51.42 亿元和 31.96 亿元；第 8 期则是典型的 " 巨包 "，未偿本息约 184.64 亿元，几乎相当于前两期合计的两倍。三期合计非但数额巨大，而且涉及借款人户数高达 69 万左右。

其二，本金和利息之间的关系说明了逾期时间的长度。第 6 期中未偿本金约 24.47 亿元，未偿利息约 26.95 亿元，利息略高于本金；第 8 期中未偿本金约 96.07 亿元，未偿利息约 88.56 亿元，两者非常接近。这在一定程度上或说明不少债务已经滚息多年，利息占比被明显拉高。

其三，加权平均逾期时间集中在四到五年左右。第 6 期约 1856 天，第 7 期约 1435 天，第 8 期约 1872 天，换算下来大致在 3.9 年至 5.1 年之间。

华夏银行信用卡中心的四个资产包则另有鲜明特点，其披露了较为详细的区域信息，基本上可以看作是按区域将信用卡不良资产划分为几块，再分别打包。

制表数据来源：华夏银行相关转让公告文件

从表 3 可以看出，华夏银行信用卡不良贷款资产包转让的思路主要有三个层面。一是将不同区域的资产分成若干 " 片区包 "。例如，第 15 期主要集中在济南、青岛，第 16 期覆盖长三角多个城市，第 18 期集中在东北三省主要城市，第 19 期则聚焦武汉、长沙、南昌等中部城市。每一包都是一个相对完整的区域集合。

二是规模上控制在十几亿元本息的中等水平。四个资产包的未偿本息分别为 13.12 亿元、13.85 亿元、15.02 亿元、10.47 亿元，合计约 52.46 亿元。

三是逾期时间也不短。四个资产包的加权平均逾期天数在 1458 天到 2005 天之间，大致在 4 年至 5.5 年之间，这意味着很多债权已经经历了多轮催收甚至分期展期，仍未能完成回收。

再看平安银行的第 67 期、第 69 期、第 72 期、第 75 期。与前两家动辄十几亿元、几十亿元的大包不同，平安银行的转让项目在体量上明显更小，更多是多批次、小体量的持续释放。从金额上看，第 67 期未偿本息约 6.39 亿元，第 72 期约 8.38 亿元，第 69 期约 0.55 亿元，第 75 期约 0.53 亿元，四期合计约 15.85 亿元。

将三家银行的不良资产包结合来看，这 11 个资产包已经或在银行机构内部完成了风险确认，转让更多是将原本难以回收的部分，交给更专业的机构继续后续工作。

从银登网持续更新挂出的一项项不良资产包转让公告看，12 月挂出来的信用卡透支不良资产包，大多已经走到了 " 尾端 "。年末，将它们一次性处置出去，就成了银行机构不约而同的现实选择。

轻装上阵

为 2026" 卸下历史包袱 "

从 12 月这批转让项目看，一边是多批次挂出来的个人不良资产，一边是快要到来的年报考核和 2026 年的经营规划，年底这一轮集中挂牌，就是在这两者之间划出一道时间分界线。

前面列出的这些项目里，有超百亿元本息的大包，也有十几亿元的区域包，还有几亿元以下的小规模资产包，说明并不是零星处理，而是试图将信用卡透支历史存量压在 2025 年里处理掉。

如果这类资产通过转让完成出表，哪怕成交价格有较大折扣，银行在信用卡下的不良贷款余额、利息拖欠规模都会相应下降，后续需要持续计提的减值也会减少。只要交易完成，这一大块长期处于损失类的信用卡透支贷款，就不再体现在资产端，变成一笔有限的转让收入加上当期确认的损失，而不是在未来几年持续侵蚀拨备和资本。

类似的情况，在不少全国性机构和区域性机构身上同时出现。12 月的公告里，同一家机构分多期转让信用卡透支不良的情形并不少见，有的信用卡中心在年内已经推出过多期项目，年末又集中挂出新的几期；也有一些地方分支机构，在 12 月将信用卡透支不良单独进行转让。

对这些机构来说，一旦交易完成，相关贷款从报表里剔除，2025 年底的不良率、逾期率、关注类贷款余额等指标都会得以部分改善。这些均为年报披露前敏感的数字，也是 2026 年再启动新一轮信用卡业务和零售贷款业务时绕不开的功课。

银登网挂出的转让项目，帮银行将过去几年的一部分问题划了一条分割线，但 2026 年的挑战也显而易见。这条分割线，只负责将以前的那一截划出去。真正决定 2026 年信用卡和零售业务走向的，不是这些打包甩掉的旧账，而是接下来的具体做法。

例如，新的授信模式怎么设限，额度管理在不同客群之间怎么细分，哪些消费场景继续开放、哪些需要收缩敞口，存量中短期逾期在多长时间内分层处理；2026 年的挑战，很大一部分是从怎么清旧账，变成如何在新一轮运营中少制造新的 " 包袱 "。

当银登中心的公告页面在年底高频 " 上新 " 时，对银行来说，这是集中卸下旧包袱的过程；对市场来说，这是关于信用卡使用、负债管理以及不良资产处置方式的现实课题。

2026 年马上到来，" 历史包袱 " 尽量留在 2025 年，将更干净的资产、更清晰的授信标准和更透明的费用结构带进新的一年，可能是更多银行机构在这轮集中甩包背后共同的期待。

END

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