2025 年，A 股市场在政策支持、资金流入和产业转型的驱动下，走出了 " 长牛、慢牛、结构牛 " 的行情。全年共有 541 只个股走出翻倍行情，刷新历史纪录。

iFinD 数据显示，2025 年共有 4213 只个股收红，其中上纬新材（688585.SH）累计上涨 1821.41%，成为 2025 年度个股 " 涨幅王 "，天普股份（605255.SH）、胜宏科技（300476.SZ）、飞沃科技（301232.SZ）等 541 只个股均实现翻倍。此外，有 1136 只个股最终收绿，累计跌幅最大的是广道退（920680.BJ），达到 94.18%。

全年共 541 只个股翻倍

根据 iFinD 数据，2025 年全年 A 股共有 4213 只个股涨幅为正，1136 只个股涨幅为负。年度涨幅超过 100% 的个股有 541 只，超过 200% 的个股有 127 只，超过 300% 的个股有 47 只，超过 500% 的个股有 10 只，超过 1000% 的个股有 2 只。

具体来看，上纬新材、天普股份、*ST 宇顺、*ST 亚振、胜宏科技、飞沃科技、鼎泰高科、菲林格尔、恒勃股份、顺灏股份等个股位居前十名。

其中，上纬新材全年累计上涨 1821.41%，成为 2025 年度 A 股市场的 " 涨幅王 "。上纬新材自 7 月 9 日启动，至 8 月 5 日累计涨幅达到 1320.05%。随后该股陷入横盘震荡，并分别于 9 月 24 日、9 月 25 日、11 月 11 日、12 月 29 日多次收获 20CM 涨停。截至 12 月 31 日收盘，上纬新材盘中触及 132.50 元 / 股，创历史新高。

公开资料显示，上纬新材创立于 2000 年，主营业务包括环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料以及循环经济材料的研发、生产及销售。该股 7 月的启动，主要源于一则控制权拟变更的公告。根据公告，上海智元新创技术有限公司（智元机器人运营主体）拟通过公司及核心团队共同出资设立的持股平台，以协议转让和要约收购的方式取得上纬新材控制权，至少收购其 63.62% 股份。

据了解，智元机器人在具身智能领域备受关注，有腾讯、京东等科技公司资本加持，其核心团队还包括原华为 " 天才少年 " 彭志辉（稚晖君）。市场由此憧憬智元机器人借壳上市，上纬新材将从传统材料商转型为 " 人形机器人平台 "，估值逻辑从化工切换至 AI 赛道，这引发了股价的连续上涨。不过也有分析人士指出，该股基本面与股价表现的背离值得警惕，如果后续智元机器人收购进展不及预期，股价可能面临大幅回调的风险。

天普股份全年累计上涨 1663.20%，位居全年涨幅榜第二名。天普股份自 8 月 22 日涨停启动，连续收出 15 连板，期间累计上涨 318.55%。在经历了 1 个月的调整后，该股便再次启动并震荡上行。该股的上涨也与一则公告有关，天普股份实控人尤建义等与中昊芯英、方东晖签署《股份转让协议》。同时，中昊芯英、海南芯繁、方东晖与公司控股股东天普控股签订《增资协议》。协议转让完成后，中昊芯英实控人杨龚轶凡将成为天普股份的新实控人，杨龚轶凡曾是谷歌芯片团队成员。

值得关注的是，*ST 宇顺（002289.SZ）、*ST 亚振（603389.SH）年度累计涨幅分别为 719.38%、636.70%，两只 ST 股跻身涨幅榜前列引发市场关注。其中，*ST 宇顺于 4 月首次披露筹划重大资产重组的消息，后续拟收购公司又涉及数据中心、算力等热门概念；而 *ST 亚振则因一场 " 跨界 " 收购引发市场想象空间。

区域协同发展，科技创新引领行情

通过梳理 A 股年度涨幅排名前 100 位的上市公司可以发现，上市公司与地区经济活跃度呈正相关分布，排名前五的地区分别为浙江省（19 家）、广东省（15 家）、江苏省（12 家）、上海市（11 家）、北京市（7 家）。

近年来，我国大力推进京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设、长三角一体化发展、黄河流域生态保护和高质量发展等一系列区域重大战略稳步推进，区域板块之间融合互动，形成了协同发展的新格局。相关数据显示，我国经济三大引擎京津冀、长三角、粤港澳大湾区动力强劲，进一步集聚产业和人口，2024 年三地经济体量占全国的 40% 以上。

从行业分布来看，仍选取年度涨幅前 100 名的上市公司，排名前十的行业板块分别是电子（14 家）、机械设备（12 家）、汽车（10 家）、基础化工（9 家）、通信（8 家）。

分析人士指出，2025 年的股市，主要还是 " 科技创新 " 唱主角，从年初的 DeepSeek 带动芯片、光电子相关的板块，到年末的商业航天板块持续走强，今年的 A 股市场亮点纷呈。一直以来，国家一直强调要把科技创新放在特别重要的位置，特别是从去年 924 出台了诸多支持资本市场发展的政策，随着这些政策的落地生根，今年围绕科技创新的板块，如 AI 算力、半导体、人形机器人等硬科技赛道持续走强。

展望 2026：科技创新或仍是主旋律

展望 2026 年，业界普遍认为，科技创新仍将是主旋律，特别是围绕加快攻克关键核心技术、前沿技术和 " 卡脖子 " 技术，将会继续产生更多的投资机会。党的二十届四中全会提出，推动科技创新与产业创新深度融合。接下来，一些创新性的技术如何落地，如 AI 怎样开辟新的消费场景，都会产生更加细分的投资机会。

此外，扩大消费已经成为中国经济工作的重中之重，特别是 2025 年、2026 年将 " 全方位扩大国内需求 "" 建设强大国内市场 " 置于各项任务首要位置，足见扩大消费兼具短期稳增长与中长期谋发展的双重战略意义。有观点认为，扩大国内需求、建设强大国内市场或将是与科技创新并驾齐驱的另一条投资主线。