2026 年的第一个月，一份 " 冰火两重天 " 的财报摆在了马斯克面前：

1. 汽车业务不顺：2025 年交付汽车 163.6 万辆，同比下降 8.6%，自 2018 年以来首次被比亚迪超越，净利润也同比下降 12%。

2. 储能业务暴涨：全年装机量达46.7GWh，同比大增48.7%。

2025 年前三季度，储能业务营收累计约 86.45 亿美元，毛利稳定在 30% 以上，显著高于汽车业务 16% 的平均水平。

储能营收占总营收提升至12.0%，比去年同期提升 3 个百分点。

虽然在整个储能市场，特斯拉仍然占据第一宝座，但市场上仍担心特斯拉能否守住领先地位，但大型储能上阳光电源比亚迪已经在多个榜单反超。

面对对手的来势汹汹，马斯克打出了三张牌 " 守擂 " ：

1. 亲身入局 AIDC 储能业务

2. 重点渗透新兴市场

3." 长袖善舞 " 的供应链管理

其中 AIDC 储能布局堪称这副牌 " 大小王炸 "，而这张王牌的核心底气，恰恰来自特斯拉自身深耕 AI 领域的独特基因。

毕竟，没有谁比 AI 玩家更懂 AI 的电力需求。

01 AIDC 自证：从 xAI 到谷歌供应链的王牌

特斯拉自身的 AI 研发对储能有着迫切需求。被砍掉的 Dojo 超算虽未落地，但取而代之的 Cortex 超级计算集群已成为储能技术的 " 内部试炼场 "。

该集群位于得克萨斯州，初期配备 5 万颗英伟达 H100 芯片，后扩展为 10 万颗，专门用于 FSD 和 Optimus 机器人的神经网络训练。

该计算集群瞬时最大耗电量达 130 MW，在 2026 年有望增至 500MW，届时将新增300MWh储能配套，使总储能规模达500MWh。

不止特斯拉自身的 Cortex 集群，马斯克旗下专注 AI 的 xAI，也成为了 Megapack 技术验证的重要场景。

xAI 的数据中心 Colossus 坐落于田纳西州的孟菲斯市，地处密西西比、阿肯色和田纳西的三州交界处。

连接阿肯色和田纳西大桥被戏称为 " 自由之桥 " —— 许多飙车党被追捕时会选择沿着 40 号公路跨过这座桥，躲避另一州的州警追捕。

马斯克也钻了这个空子，不过是钻的更靠南边的密西西比州的。

拥有 20 万颗 GPU（初期是 10 万颗）的 Colossus 对电力需求极高，整体电力需求在峰值时段大约250MW 左右，相当于为近 25 万户家庭供电的规模。

所以除了田纳西河流管理局（TVA）专门划拨的电力 150MW 外，马斯克还绕过孟菲斯对火力发电的限制，在隔壁密西西比州买下了废弃的燃气轮机发电厂，为 Colossus 提供超 400MW 的电力。

如此巨额的电力需求自然离不开巨额的储能调节，xAI 在孟菲斯现场已部署了约156 台 Megapack为首个阶段的 Colossus 提供备用电力支持，并且为 Colossus 2 又交付了168 台 Megapack作为电力备用与负载调节的储能装置。

以每台 Megapack 约 3.9MWh 的典型容量计算，这意味着两期合计的部署容量接近1.2GWh 规模的储能能力。这也让 Colossus 成为全球首个吉瓦时级别的数据中心，而且马斯克还有扩建意愿。

这种 " 算力需求 - 储能支撑 - 技术迭代 " 的正向循环，让特斯拉对 AIDC 储能的需求痛点与技术要求有着深刻理解，为服务外部客户积累了宝贵经验。

当特斯拉通过自用场景吃透 AIDC 储能的技术内核后，更好的消息传来。

在马斯克上称赞了一番 " 谷歌的强大算力 " 后的三个月，也就是 2025 年 12 月，谷歌母公司 Alphabet 以 47.5 亿美元收购了 Intersect Power，一家清洁能源开发商，同时也是特斯拉在美国的最大客户。

2024 年 7 月，Intersect Power 曾与特斯拉签署了 15.3GWh Megapack 供应合同，截止到 2030 年。

收购将于 2026 年上半年完成，目前这一收购动作并未改变原有供应合同约定，人员尚无大规模变动，Intersect Power 的 CEO 也公开承诺自己仍会留在岗位上，公司也会独立运营。

对于谷歌而言，AI 大模型训练对能源稳定性要求极高，更换储能供应商可能导致项目延期，特斯拉 " 储能 +AI" 的背景经验，对于谷歌来说不失为一个好的供应商。而老马也乐意当这个供应商。

目前，加州 Oberon 项目的 1GWh 储能系统已投入运营，为谷歌 AI 中心提供能源保障，另有四个大型项目（超半数合同量）预计 2027 年底前投产。

正如 Intersect Power 的 CEO Sheldon 所说，美国的人工智能发展被卡在了这个国家最古老的行业——电力行业。美国拼凑式的电网并非为人工智能时代而建。

而根据高盛研究预测，到 2030 年底，全球数据中心的电力需求可能增长 165%。有着多年大储生产运营经验，并且有着 AIDC 建设经验的特斯拉，正是其储能坚挺的 " 王炸 "。

02 新兴市场突进：澳洲日本接连拿下 " 最大 " 项目

澳洲是特斯拉储能的核心战略市场，也是上海临港工厂首批货物的主要目的地。

2025 年，特斯拉成功斩获澳洲历史上最大规模的电网级储能订单，与法国开发商 Neoen 合作的 Western Downs Battery 项目。

该项目一期和二期已并网运营，储能规模总计约540MW/1,080MWh，第三期建设中将新增约305MW/1,220MWh，完工后整个设施储能总规模将达约845MW/2.3GWh。

此外，与 Origin Energy 合作的 200MW/400MWh 项目已稳定运行，满足南澳 20 万户家庭日用电需求，帮助客户降低调峰成本 30%。

要知道根据 Clean Energy Australia 的数据，2024 年澳洲并网的大储也就约 1.6GWh。特斯拉凭借这一个项目就超过了去年的总装机量。

而凭借技术优势与临港工厂的供应保障，特斯拉 2025 年在澳洲电网级大储市占率高达 35%，稳居行业第一。

至于特斯拉进入日本储能市场的脚步，则是逐步从小规模试点到大规模工程落地的。

早在 2022 年，特斯拉就与本地合作伙伴一起在北海道千岁启动了日本最早期的 Megapack 系统，用于参与电力卸载、需供调整等电网辅助服务。

随后，Tesla 的储能系统在宫城县仙台电站等地投运了约 10MW/43MWh 级的网侧储能装置，进一步验证了其在日本高标准电网环境下的可靠性。

到 2025 年，札幌市 Helios 项目约 50MW/104MWh 的 Megapack 系统已正式商业运营，成为当地批发电力、调频和容量市场的重要参与者。

更重要的是，特斯拉在 2025 年赢得了与日本金融服务集团欧力士合作，为滋贺县米原湖东蓄电所提供总规模达约 134MW/548MWh 的 Megapack 储能系统的大单，该项目计划于 2027 年投运，将成为日本最大规模的储能设施之一。

当然，特斯拉能在全球新兴市场获得青睐，很大的原因是特斯拉特有的电价分析和交易软件 Autobidder。

Autobidder 通过 AI 算法，能通过实时数据分析，精准预测电网负荷波动与电价变化，并进行智能拍卖。

这套系统不仅能优化储能系统的充放电策略、提升能源利用效率，还能将储能资产转化为 " 可交易的金融产品 " —— 帮助客户参与电力市场竞价、获取辅助服务收益。

对于主权基金和能源巨头来说，买特斯拉储能不是在买设备，而是在买一套确定性的年化回报。

比如同样是 Neoen 开发的 Hornsdale Power Reserve（HPR）项目，自 2017 年底投入运营以来，平均每月贡献全国电力市场（NEM）约10% 的 Frequency Control Ancillary Services（频率控制辅助服务）市场价值，部分峰值月份甚至超过 20%。

而 FCAS 市场规模从 2014 年不足 5000 万澳元增长至 2021 年 4.38 亿澳元，则说明频率控制服务的需求持续爆发，Autobidder 带来的核心收益场景也具备长期增长潜力。

HPR 项目截至 2023 年 11 月的累计 FCAS 价值约 1.82 亿澳元（8.6 亿元人民币）。这些 " 额外收入 "，也是特斯拉即使在高单价下依然备受青睐的原因之一。

03 东亚供应链托底：临港工厂产能爆发，韩国供应链规避风险

业界应该都有一个共识 —— 特斯拉是玩供应链的好手。

特斯拉储能业务的全年高增长，离不开上海临港储能超级工厂 " 产能爆发 " 的核心支撑——设计年产能 40GWh，于 2024 年 5 月 23 日正式开工建设，仅用 9 个月就完成厂房搭建与产线调试。比当初汽车工厂投产还快三个月。

2025 年全年，临港工厂完成约 26GWh 的储能产量，占特斯拉全年总装机量的 55.7%，成为全球大储产能释放最快的工厂之一。

特斯拉在 Q3 财报中实现了历史最高的季度储能部署量，并指出这一增长由上海 Megafactory 储能产线的持续爬坡所驱动。

而根据 BNEF2025 年电池价格调查，中国固定式储能电池组价格降至 70 美元 /kWh，同比 45% 下降。

本身就接近行业成本洼地水平，再加上自身的 " 高定价 "" 高定位 "，特斯拉临港工厂的产品仍然有不小的全球竞争的底气。

目前临港工厂生产的产品主要销往澳洲、欧洲和日本。

尽管为 Megapack 提供电芯的宁德时代出货量已经占了全球七成以上，但马斯克肯定不会把赌注全压在中国供应链上。

为了规避 " 大而美 " 法案的限制，获得高达 50% 的 " 本土制造补贴 "，特斯拉跟韩国电池巨头的合作一直没停下。

2025 年 7 月，特斯拉月 LG 新能源签署了价值 43 亿美元的磷酸铁锂电池大单，创 LG 新能源史上最大单笔订单。

LG 新能源的密歇根州工厂将全力为特斯拉生产储能电池，计划 2025 年底前实现 16.5GWh 年产能，在 2027 到 2030 年间每年供应 20-30GWh 的电池。

与此同时，特斯拉还正在与三星 SDI 洽谈储能电池合作，目前公布的信息可知此单价值约为 21 亿美元，三星 SDI 需用美国印第安纳州工厂为特斯拉生产 30GWH 的磷酸铁锂储能电池，分三年完成，预计 2026 年后开始。

这种 " 既要又要 " 的供应链布局体系，不仅降低了单一来源风险，也让特斯拉在全球市场的定价与交付上拥有更大的战略弹性。

04 结尾

AIDC 场景驱动的技术积累、新兴市场的项目落地能力、横跨中美韩的供应链布局——只要这三者仍在协同运作，特斯拉的储能护城河短期内仍难被轻易撼动。

2026 年，距离马斯克的《Master Plan》的 " 第一篇章 " 发布，宣称 " 让人类摆脱对化石燃料的依赖 "，已经过去将近 20 年。

这 20 年来人类仍未摆脱对化石能源的依赖，甚至马斯克自己为了训练 AI 也 " 偷 " 了一波火力发电。但 AIDC 对于储能增长的贡献是有目共睹的。

而对于特斯拉来说，聚焦高价值项目、筑牢 " 硬件 + 软件 " 生态壁垒，才是其穿越周期的关键。

特斯拉储能的高增长故事，应该远未到落幕时。