36 氪获悉，中信建投指出，2026 年全球降息周期进入下半场，宏观流动性呈 " 内外宽松共振 " 与 " 从超常到常态 " 两大核心特征。汇率端美元承压，人民币升值支撑 A 股走强。股债再配置层面，长期低利率重塑股债配置逻辑，中期 " 股债跷跷板 " 效应进一步支撑 A 股走势。除此之外，居民 " 存款搬家 " 再配置的需求或将成为市场的最大边际增量。政策方面，后地产时代资本市场地位升级，成为经济发展与资源配置的核心枢纽，市场资金生态持续优化，为资本市场高质量发展奠定基础。