2025 年，中国硬科技产业迎来了前所未有的集体爆发期。技术创新的星火已成燎原之势，资本布局的深度与广度持续拓宽，摩尔线程、沐曦、壁仞科技、天数智芯、特斯联、智谱 AI、MiniMax 七家企业强势崛起，共同构成了中国硬科技的 " 七雄 " 阵营。

"AI 七雄 " 崛起的背后，30 亿美元估值，已然成为检验中国硬科技成色的 " 价值分水岭 "。

摩尔线程。自带浓厚的 " 英伟达基因 "，2020 年 6 月由前英伟达全球副总裁张建中创立，立志打造 " 中国最好的全功能 GPU"。公司构建起 AI 智算、专业图形加速、桌面级图形加速、智能 SoC 四大产品矩阵。投资方包括红杉中国、深创投等头部创投，腾讯、字节等互联网巨头及地方国资平台，IPO 前估值达 42.21 亿美元。2025 年 12 月登陆科创板后，首日股价暴涨 425%，市值突破 3300 亿元。业绩方面，2022-2024 年营收分别约为 0.46 亿元、1.24 亿元、4.38 亿元，2025 年 1-9 月营收 7.85 亿元，同比增长 181.99%。

沐曦。鲜明的 "AMD 系 " 烙印，创始人陈维良及团队均来自 AMD。构建了覆盖智算、通用计算、图形渲染三大领域的产品矩阵：" 曦思 " 系列（AI 推理）、" 曦云 " 系列（训推一体）、" 曦彩 " 系列（图形渲染）。2022-2024 年，沐曦股份分别实现营收 42.64 万元、5302.12 万元、7.43 亿元。2025 年前三季度，公司营收同比增长 453.52% 至 12.36 亿元。红杉中国、IDG 资本等顶级创投，联想创投、娃哈哈创投等产业资本，以及浦东资本等国资平台纷纷入局，IPO 前估值达 29.84 亿美元，距 30 亿美元仅一步之遥。2025 年 12 月科创板上市首日开盘上涨 750%，中一签最高获利近 40 万元，成为年度 " 打新之王 "。

壁仞科技。2019 年 9 月成立，创始人张文兼具哈佛法学博士的资本嗅觉与商汤科技的产业操盘经验，联席 CEO 李新荣为 AMD 出身的 GPU 老兵。公司主攻大型数据中心、智算中心与超算中心，通过自研架构突破大规模计算集群的算力与能效天花板。背后汇聚启明、IDG、高瓴、平安、碧桂园及沪粤国资等豪华资本阵容，IPO 前估值锁定 29.72 亿美元，逼近 30 亿美元关口。2026 年开年登陆港交所，成为 " 港股 GPU 第一股 "，首日收涨 75.82%。2022-2024 年收入从 49.9 万元增至 3.37 亿元，2025 年上半年收入 5890.3 万元，同比增长 49.9%。

天数智芯。2015 年成立，2018 年正式启动通用 GPU 设计并完成 A 轮融资，2021 年推出国内首款通用 GPU 产品并量产交付，早于同行突破 " 流片到量产 " 瓶颈。作为国内首家实现训练与推理通用 GPU 量产的厂商，已形成以 " 天垓 " 系列训练型 GPU 和 " 智铠 " 系列推理型 GPU 为核心的产品矩阵，截至 2025 年上半年，通用 GPU 产品累计交付量已超过 5.2 万片。大钲资本、Princeville Capital、沄柏资本、红杉中国等多家机构押注，IPO 前估值 16.97 亿美元，虽未触及 30 亿美元，但业绩成长轨迹清晰：2022-2024 年分别实现收入 1.89 亿元、2.89 亿元、5.4 亿元，复合年增长率 68.8%；2025 上半年收入为 3.24 亿元，同比增长 64.2%。2026 年 1 月港股上市，首日收涨 8.44%，市值达 398.77 亿港元。

特斯联。2015 年由拥有超十年私募股权投资经验、管理过千亿资产并投出商汤、寒武纪等众多明星项目的艾渝创立，不走单卡算力竞争路线，专注 AIoT 系统级算力。算力层以自研的 T-Cluster 超节点实现 " 端 - 边 - 云 " 无缝调度与高带宽传输；场景端聚焦 " 空间智能 + 具身智能 "，将算力注入机器人、自动驾驶、工业数字孪生等场景，通过 " 算力共建 + 场景共享 + 价值共创 " 的生态协同，推动 AIoT 从 " 万物互联 " 迈向 " 万物智联 "。独特定位使其成为资本 " 稀缺标的 "，投资方阵容豪华：IDG 资本、ALCapital、京东、科大讯飞、阳明股权基金、青岛国投等，IPO 前估值达 30.76 亿美元。2022-2024 年营收从 7.38 亿元飙升至 18.43 亿元，年复合增长率达 58%。2025 年上半年，营收同比增长 77% 达 6.32 亿元，其中 AI 产业数智化业务收入增幅高达 191%。正冲刺港股 " 国内 AIoT 第一股 "。

智谱 AI。被誉为 " 中国的 OpenAI"，2019 年由清华大学计算机系知识工程实验室早期成员张鹏创立，2021 年启动 GLM 框架研发，并于 2022 年 8 月推出千亿级大模型 GLM-130B。凭借 GLM 预训练架构，目前构建了覆盖语言、代码、多模态及智能体的全栈模型矩阵，模型适配了 40 余款国产芯片。成立 6 年完成 8 轮融资超 83 亿元，IPO 前估值 34.63 亿美元，高瓴资本、启明创投等头部创投及美团、腾讯、阿里等互联网巨头纷纷押注。2022-2024 年，其收入分别为 5740 万元、1.245 亿元、3.124 亿元，三年间连续收入翻倍，年复合增长率达到 130%。2025 年上半年收入为 1.91 亿元。

MiniMax。2022 年初由前商汤科技高管闫俊杰创立的 AI" 黑马 "，仅三年多时间估值便攀升至 42.4 亿美元，获米哈游、阿里、腾讯、小红书、高瓴、IDG、红杉、经纬等多家顶尖机构的投资和支持，创下 AI 企业从成立到 IPO 的最短历时纪录。基于自研大模型，已打造覆盖 C 端与 B 端的 AI 原生产品矩阵，包括海螺 AI、Talkie 和星野等，并为企业用户和开发者提供开放平台服务。公司收入从 2022 年的 0，增长至 2023 年的 346 万美元，并于 2024 年飙至 3052.3 万美元，同比增速达 782.2%。截至 2025 年 9 月 30 日，公司已有超过 200 个国家及地区的逾 2.12 亿名个人用户以及超过 100 个国家的 13 万企业客户。