格隆汇 1 月 22 日｜今日 A 股企稳上涨，AI 硬件板块与现金流板块双双飘红，创业板人工智能 ETF 华夏涨 2.8%，自由现金流 ET 涨 1.17%，后者盘中获资金净申购 4.67 亿份，预估净流入 6.08 亿元。

从资金角度来看，1 月 15 日 -1 月 21 日，宽基 ETF 净流出 4135 亿情况下，行业主题 ETF、策略风格 ETF 分别净流入 558 亿元和 53 亿元，如创业板人工智能 ETF 华夏净流入 1.7 亿元，自由现金流 ETF 已经连续 4 个交易日获资金申购，合计净流入 3.88 亿元。

资金 " 行业主题 + 现金流 " 两手配置的背后是 AI 大规模基建继续，叠加临近财报季以及监管降温措施下，现金流风格攻守兼备：

①英伟达 CEO 黄仁勋指出，人工智能已开启人类历史上规模最大的基础设施建设，总投入预计将达数万亿美元。

②高盛发布报告称，AI 基础设施建设正在推动 PCB 和 CCL 行业进入超级周期，预计 2026 年 AI 服务器 PCB 与 CCL 市场将分别增长 113% 与 142%。

浙商证券指出，随着年报及业绩预告披露窗口开启，具备稳定盈利能力、估值约束较强的价值、红利及部分现金流质量较优的科技成长方向有望重获关注。

采用哑铃策略的产品，及截至发稿涨跌幅：

哑铃左侧，费率最低的现金奶牛产品：自由现金流 ETF ( 159201 ) ，+1.17%，最新规模为 101.91 亿元，居同标的第一，权重股包含中国海油、上汽集团、陕西煤业、格力电器等。产品综合费率 0.2%，属全市场最低费率一档。

哑铃右侧，人工智能指数中 CPO 含量超 50% 且费率最低：创业板人工智能 ETF 华夏 ( 159381 ) ，+2.8%，权重股包含新易盛 ( 光模块 ) 、中际旭创 ( 光模块 ) 、天孚通信 ( 光器件 ) 、润泽科技 ( IDC/ 云计算 ) 等。