乐居财经 李兰  1 月 27 日，宝龙地产 ( 01238.HK ) 发布公告，宣布拟以 3.61 亿港元向关联方出售宝龙商业 25% 股权，以改善集团流动性并支持重组及日常运营。

公告显示，宝龙地产间接全资附属公司宝龙地产（维京）控股有限公司与 Prime Capital Investment Limited 订立协议。

根据协议，卖方同意出售其持有的宝龙商业管理控股有限公司 25% 股份，总代价为 3.61 亿港元。

于完成后，宝龙商业将仍为宝龙地产的非全资附属公司，其财务业绩、资产及负债将继续并入公司业绩。公司预计此次出售将导致其他储备减少约 5.22 亿元。

买方 Prime Capital Investment Limited 的股权结构显示，许展豪持有其已发行股份的 51%，许华琳持有 49%。许展豪为宝龙地产执行董事许华芳之子及执行董事许健康之孙；许华琳为许华芳及公司非执行董事许华芬之堂妹。因此，买方被认定为宝龙地产的关连人士，此次出售事项构成公司的关连交易。

公告披露，交易价款将分两批以现金支付：20% 于预付款日期支付，剩余 80% 于完成日期支付。

公告解释，自 2021 年下半年以来，中国房地产行业进入深度调整阶段，集团流动性面临巨大压力。为改善流动性状况并为集团的债务重组及日常营运提供资金，公司决定进行此次出售。

公告提及，公司正就其境外债务推进整体管理解决方案，并已于 2025 年 10 月 10 日订立重组支持协议，获得了持有超过 85.48% 计划债务的债权人的支持。根据重组条款，部分现金对价需通过出售或质押宝龙商业股份筹集。

此次向关联方出售股份，能够在相对较短的时间内获得现金收益，同时确保两家公司的最终控股股东保持不变及管理层连续性。

财报数据显示，2024 年宝龙地产取得收入 257.57 亿元，同比增加 12.5%；公司拥有人应占亏损为 57.65 亿元，同比扩大 117.3%。

2025 年上半年，宝龙商业收入约为 13.01 亿元，较 2024 年同期减少约 2.4%；公司股东应占利润约为人民币 1.83 亿元，同比减少约 6.0%。

截至 2025 年 6 月 30 日，宝龙商业在管商业项目 97 个，在管面积 1106 万平方米；签约项目 129 个，签约面积 1424 万平方米。其中，长三角区域项目数量占比达 70%。

截至 1 月 27 日收盘，宝龙商业股价报 2.44 港元 / 股，总市值为 15.69 亿港元；宝龙地产股价报 0.26 港元 / 股，总市值为 10.77 亿港元。

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