开源证券股份有限公司诸海滨近期对易实精密进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：设立 + 增资子公司推进海外布局，2025 预计归母净利润同比 +11%》，给予易实精密增持评级。

易实精密 ( 920221 )

2025 年预计营收 3.52 亿元（+9.50%），归母净利润 5988.71 万元（+10.70%）

公司发布 2025 年业绩快报，预计 2025 年公司实现营业收入 3.52 亿元，同比增长 9.50%；归母净利润为 5988.71 万元，同比增长 10.70%；扣非净利润 5780.02 万元，同比增长 12.42%。受汽车零配件行业市场竞争加剧影响，我们下调 2025-2027 年盈利预测，预计 2025-2027 年归母净利润分别为 0.60（原 0.65）/0.72（原 0.90）/0.85（原 1.08）亿元。EPS 分别为 0.52/0.62/0.74 元，当前股价对应 P/E 分别为 31.7/26.6/22.4 倍，我们看好公司与多个海外头部企业成立子公司，积极进行海外战略布局，维持 " 增持 " 评级。

2025 年中国汽车产销量同比高增，汽车零部件市场空间广阔

2025 年汽车产销量分别为 3453.1 万辆和 3440 万辆，同比分别增长 10.4% 和 9.4%，产销量再创历史新高，连续 17 年稳居全球第一。其中，新动能加快释放，新能源汽车产销量超 1600 万辆，其中国内新车销量占比超 50%，成为我国汽车市场主导力量。在对外贸易方面，呈现出较强韧性，汽车出口超 700 万辆，出口规模再上新台阶。其中，新能源汽车出口 261.5 万辆，同比增长 1 倍。

公司设立多个海外子公司 + 增加投资额，积极进行海外战略布局

1）斯洛文尼亚工厂是公司海外布局重点，斯洛文尼亚工厂合资方奥地利马克是公司的重要合作伙伴，其在中国境内已与公司共同设立了控股子公司马克精密，建立了良好的合作关系，验厂完成后将承接客户的现成订单，2025Q4 能够逐步小批量供货。2）马克表面处理公司前期规划建立两条电镀生产线，目前第一条生产线已经通过客户验证，2025Q4 将投入生产，第二条生产线设备目前已购置到位。3）为进一步优化海外布局，助力公司下一步升级发展，易实精密全资子公司易实集团购买 PTS Pr ä zisionsteile GmbH100% 股权，并已将 Pr ä zisionsteileGmbH 更名为 ECPrecision ( Germany ) GmbH，同时拟通过全资子公司易实集团对其全资子公司增加投资总额，本次增加投资额不超过 790 万欧元。

风险提示：技术迭代风险、下游行业较为集中的风险、市场竞争风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。