英伟达紫金财经 2 月 26 日消息 当一家公司的季度营收达到 681 亿美元，并且给出下一季 780 亿美元的惊人指引时，人们将不再怀疑 AI 带来的巨大前景。英伟达营收超预期并给出乐观指引，缓解了部分关于 AI 焦虑的紧张情绪。

美东时间 2 月 25 日，英伟达发布 2026 财年第四季度财报。期内实现营收 681.27 亿美元，同比增长 73%，高于市场预期的 658 亿美元；美国通用会计准则（GAAP）下净利润 429.60 亿美元，同比增长 94%；Non-GAAP 下每股摊薄收益为 1.62 美元，同比增长 82%，超出市场预期的 1.53 美元。

英伟达预测，2027 财年第一财季，销售额将高达 780 亿美元，远超市场预期。尤其值得注意的是，这一乐观预测明确排除了来自中国市场的数据中心收入。这意味着，在全球其他主要市场，特别是北美云巨头的资本开支驱动下，英伟达的增长引擎依然马力全开。

CEO 黄仁勋表示，代理式 AI 的拐点已经到来。企业将从探索大模型，转向大规模部署可执行任务的 AI 智能体（Agent），这一转变正催生指数级的算力需求。

财报显示，数据中心业务季度营收 623 亿美元，占总营收比重超过 91%。这不仅是数字的胜利，更是商业模式的彻底蜕变——英伟达已从一家图形芯片公司，蜕变为全球 AI 基础设施的绝对核心供应商。

超大规模客户（如亚马逊、微软）贡献了过半收入，且其 2026 年资本开支预期被市场大幅上调，为英伟达的需求提供了长期可见性。黄仁勋强调，客户正在竞相投资 " 算力工厂 "，以驱动 "AI 工业革命 "。这揭示了增长的底层逻辑：AI 从技术概念，已转化为需要持续、巨额硬件投入的全球性生产性革命。

同时，英伟达的投资策略也很清晰。从每年向初创公司投入百亿美元，到积极推进对 OpenAI 可能高达千亿美元的史诗级投资，英伟达的目标明确：不仅要销售 " 铁锹 "（芯片），更要滋养整个 " 金矿 "（AI 生态），确保其硬件与软件平台（如 CUDA）的统治地位代际延续。

这份财报不仅是英伟达的辉煌成绩单，更是观察全球 AI 产业进程的关键风向标。它证实了 AI 投资从模型训练转向大规模应用部署的实质性飞跃。

英伟达建立的从硬件、软件到投资生态的立体优势，在可预见的未来，依然难以撼动。AI 革命的上半场或许临近尾声，但以智能体普及为标志的下半场，其基础设施竞赛，才刚刚进入最激烈的阶段。