经济观察报记者张晓晖

连续 7 个涨停之后，河南豫能控股股份有限公司（001896.SZ，下称 " 豫能控股 "）的股价近乎翻番。

2026 年 2 月 27 日开盘后，豫能控股的股价迅速走高，封于涨停板，直至收盘。这是该股连续第 7 个涨停。其股价从涨停之前 2 月 10 日的最低点 6.72 元 / 股，一路高歌猛进，冲到了 2 月 27 日的 13.34 元 / 股，涨幅达到 95%，总市值增加了 100 亿元，抵达 203 亿元。

在豫能控股的股价 " 一飞冲天 " 之前，豫能控股发布了一则自称 " 存在较大不确定性 " 的参股投资公告。

算力概念引爆股价

2026 年 2 月 11 日早间开盘前，豫能控股发出一则公告，称公司正在筹划参股投资公司控股股东河南投资集团有限公司（下称 " 河南投资集团 "）下属控股企业先天算力（河南）科技有限公司（下称 " 先天算力 "），并联合河南投资集团以先天算力为收购主体，收购郑州合盈数据有限责任公司（下称 " 郑州合盈 "）控股权相关事项。豫能控股表示，此事项尚处于筹划阶段，存在较大不确定性。

工商信息显示，先天算力成立于 2024 年 3 月 27 日，注册资本 1 亿元，法定代表人和总经理由张立担任。

豫能控股的实际控制人是河南省财政厅。

2025 年底，河南省财政厅通过无偿划转取得河南投资集团 100% 股权，从而间接控制豫能控股。河南投资集团为河南省属国有资本运营平台，豫能控股是其核心能源上市平台。

豫能控股在上述公告中称，为响应国家战略，发挥国有能源上市公司的资源优势，延伸业务领域、推动传统能源向新质生产力战略转型，基于对数据中心行业未来发展前景的战略研判与价值认同，公司拟间接参股投资从事第三方超大规模数据中心（IDC）业务的郑州合盈，积累相关行业经验，积极推动 " 电算协同 " 发展战略。

由此可见，豫能控股筹划参股投资先天算力，意味着河南省的这家国有企业正在筹划投资布局算力产业。

消息公布之后，豫能控股开盘即封住涨停。

2 月 11 日晚间，豫能算力发布上述事项的补充公告，核心内容为：公司本次仅参股投资先天算力，增资金额预计不超过 14 亿元，增资比例预计不超过 49%，不会合并先天算力财务报表。本次增资涉及的先天算力审计、评估工作尚未完成，公司增资金额、增资比例等尚未确定，增资的相关协议尚未签署；本次增资构成关联交易，尚需履行公司董事会、股东会等程序；公司最终能否参与本次交易存在较大不确定性，敬请投资者注意投资风险。

预计不超过 14 亿元的增资金额是第一次披露。此后，豫能控股又连续斩获 6 个涨停，成为 A 股近期最为耀眼的算力概念股。

标的企业成立不足 1 个月

经济观察报记者注意到，先天算力欲收购的郑州合盈，成立的时间是 2026 年 2 月 6 日，注册资本金为 100 万元，法定代表人为李胜，由天津正信科技集团有限公司（下称 " 正信科技 "）全资控股。

也就是说，郑州合盈从公司设立至今，存续时间未超过 1 个月。

正信科技是天津正信集团有限公司（下称 " 正信集团 "）旗下数字科技与算力平台，核心业务是做绿色数据中心和算力运营。

在豫能控股的公告中，该公司对郑州合盈做出简单的介绍：

合盈数据主要从事第三方超大规模数据中心业务，下属数据中心主要分布于河北省张家口市怀来县、廊坊市，位于京津冀节点，定位服务首都及周边地区实时算力需求，布局张家口市怀来县东花园镇合盈数据（怀来）科技产业园、桑园镇合盈数据（怀来）智谷算力产业园、廊坊市合盈数据（廊坊）临空经济区大数据产业园等新型绿色算力集群。

截至本公告披露日（即 2 月 11 日），合盈数据持有及规划的数据中心 IT 容量超过 1 吉瓦（GW），整体规模居全国前列。其中，合盈数据（怀来）科技产业园是环京区域最 ? 的绿 ? 算 ? 集群，基于 " 源网荷储 "? 体化的数据中 ? 选址策略，通过对液冷技术的前期预研，完成从单机柜到园区级的全场景验证，并进 ?? 规模部署。

为便于交易，相关交易对方拟将下属 IDC 资产，注入新设立的郑州合盈，并以此作为本次交易的拟收购公司。

经济观察报记者搜索 " 合盈数据 "，可以查到 " 北京中科合盈科技数据有限公司 "。其在官网中介绍：合盈数据成立于 2020 年，公司以 " 新型算力基础设施 + 绿色能源 " 的融合创新模式，综合数字、能源、环境三大维度，构建面向人工智能时代的绿色算力体，支撑多元化算力场景，高水平赋能千行百业，为 " 数字经济 " 与 " 双碳 " 事业提供国际领先的解决方案。该网站 " 项目中心 " 栏目中，显示了上述公告里提及的合盈数据布局的三个产业园。

工商资料显示，正信科技持有北京中科合盈科技数据有限公司 92% 股权，天津正信云咨询服务合伙企业（有限合伙）持有该公司 8% 的股权。

如果这笔交易成功，正信集团的实际控制人冯晖将成为最大的受益者。

冯晖于 1995 年创建正信集团，早年以房地产开发为主营业务；近年来，正信集团的战略转向算力、IDC、绿色数据中心。

2 月 26 日上午，经济观察报记者以投资者身份致电豫能控股董秘办公室，询问这笔交易的更多细节，比如为何要新成立一家公司（郑州合盈）来承接合盈数据，而不是直接收购合盈数据？

豫能控股董秘办公室的工作人员表示，具体能披露的都写在公告里，此桩交易目前存在较大不确定性。

豫能控股是一家以火力发电为主营业务的上市公司。2025 年业绩预告显示，该公司从去年的亏损状态走出，预计 2025 年归于股东的净利润为 3.05 亿元至 3.91 亿元。

地方能源国企豫能控股从火电领域向算力领域转型能否成功，还需要时间来证明。