AI 算力浪潮持续，资金抢筹布局。资金面看，通信 ETF（515880）近 20 日净流入超 14 亿元。

中信建投指出，八部门《" 人工智能 + 制造 " 专项行动实施意见》发布，明确了 AI 与制造业融合的目标，这直接驱动了 AI 服务器、高速光互联、AI 芯片、智算中心等硬件的需求。运营商在算力网络建设中的作用凸显。通信行业方面，光模块处于上行中期，持续高增；运营商资本开支周期处于下行初期，持续稳健。半导体产业呈现高强度投资与先进产能需求旺盛的特征，半导体制造龙头资本开支保持高位。人工智能与算力的发展强化了芯片与服务器供给能力，中长期增加先进材料、先进封装材料与高纯耗材的需求确定性。

2025 年 ETF" 涨幅王 " 通信 ETF（515880）全年上涨 125.81% 居全市场第一，不仅涨幅可观，通信 ETF（515880）的规模也是同类第一，截至 2025 年 12 月 31 日，通信 ETF 光模块含量占比超过 46%，服务器含量近 20%，代表了海外算力的基本面底气，目前仍是景气优选，建议持续关注。

注：数据来源中证指数公司、Wind，截至 2025/3/6，通信 ETF 规模为 151.74 亿元，在同类 15 只产品中排名第一。权重占比截至 2025/12/31。指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。

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