随着通义千问大模型官宣将深度赋能其新一代 AI 眼镜产品，这标志着智能穿戴设备正式跨入 " 大模型 + 智能终端 " 的融合创新阶段。全球科技研究机构 Omdia 最新发布的数据显示，2025 年全球 AI 眼镜出货量已达到 870 万台，同比实现 322% 的爆发式增长，彻底印证了产业界对这一赛道的狂热预期。

区别于传统 AR 设备依赖光学显示技术的特点，新一代 AI 眼镜依托本地化 AI 计算单元（NPU）实现实时环境感知与智能决策。Meta 凭借其强大的生态整合能力，以 740 万台的出货量和 85.2% 的全球市场份额独占鳌头。

然而，在中国大陆这个 Meta 并未直接进入的全球第二大市场（占全球份额 10.9%，出货量近 100 万台），本土厂商正迅速改变竞争格局。以 Rokid、小米为代表的中国企业快速崛起，分列全球市场第二、第三位。

特别值得注意的是，具备显示功能的 AI 眼镜份额显著提升，从 2024 年的 3.3% 上升至 2025 年的 8.4%，总出货量达 73 万台，而中国企业在带显示功能的细分市场占据了高达 71% 的份额，成为引领技术创新与消费潮流的关键力量。

千亿赛道启航

Omdia 的数据为市场描绘了清晰的增长路径。随着小米、理想汽车等智能手机与汽车制造商的跨界入局，AI 眼镜的战略定位正从单一配件向生态级入口转变。这不仅催生了硬件需求，更推动了核心技术的迭代。Omdia 高级分析师巨其然指出，显示功能的加入开启了更契合消费者习惯的新应用场景，使设备能更好地体现环境式 AI 的理念，将智能信息嵌入用户视野而不打断自然交互。

展望未来，竞争将聚焦于生态系统的构建能力。Omdia 研究总监刘健森强调，最终胜出的厂商将是那些能够将 AI 眼镜无缝融入更广泛设备生态系统的企业。基于当前强劲势头，Omdia 预测，2026 年全球 AI 眼镜出货量将超过 1500 万台，增长动力来自 Meta 的产量提升与区域扩张，以及印度、日韩本土厂商的崛起。这一持续放量的过程，必将为上游供应链带来前所未有的历史机遇。

中国智造崛起

在全球 AI 眼镜市场，尤其是增长最快的带显示功能眼镜领域，中国产业链正从 " 制造 " 向 " 智造 " 跃升，形成独特竞争优势。

Counterpoint Research 数据显示，2024 年 Q4 全球 AI 眼镜光学模组 75% 产能集中于长三角地区。随着 2026 年全球出货量预期超过 1500 万台，以下前瞻布局的中国本土核心供应链企业将确定性获益：

欧菲光（002456）：作为全球光学领域领军企业，欧菲光在 VR/AR 光机方面进行了全方位技术布局，成立专门团队攻关 LCOS 光波导模组、BIRD BATH 双目光机模组、LED 光波导模组和 PANCAKE 光机方案等多元技术路线。这种多路线并进的策略，使其能够灵活应对下游品牌厂商在技术标准尚未统一时的不同选择。

同时，公司也布局 VR/AR 眼镜和头戴式设备的整机组装制造服务，有望在 2026 年市场放量中，凭借其从核心模组到整机的一体化能力，深度绑定国内外头部客户，分享产业成长红利。

长盈精密（300115）：在 AI 眼镜轻量化、高性能化的趋势下，结构件的重要性日益凸显。据投资者关系记录，长盈精密为北美某科技巨头开发的镁合金眼镜骨架实现减重 40%，热传导效率提升 35%，完美解决了长时间佩戴舒适性与内部芯片散热难题。

其东莞生产基地已建成专用纳米压印生产线，月产能达 50 万套精密结构件，为承接 2026 年超 1500 万台的全球订单做好了充足产能准备。无论是 Meta 的下一代产品，还是快速崛起的中国本土品牌，对长盈精密这样的顶级精密制造服务商的需求都将持续旺盛。

雷柏科技（002577）：在智能音频与 AI 交互的结合点上，雷柏科技展示了其独到之处。在 2024 年度业绩说明会上，管理层透露其智能音频眼镜 Z1 STYLE 采用自主开发的声场重构算法，定向拾音准确率较行业平均水平高出 22 个百分点。这一技术优势在 AI 眼镜的人机交互中至关重要，能确保在嘈杂环境下语音指令的准确识别。电商数据显示，该产品上市三个月复购率达 18.7%，证明了其产品定义能力。

随着 AI 助手功能的深化，音频体验将成为消费者选择的重要标准，雷柏科技有望凭借算法优势拓展更多 ODM/OEM 合作。

思泰克（301568）：通过战略投资思坦科技切入微显示赛道，思泰克精准卡位了显示技术升级的核心环节。公司公告显示其 0.13 英寸 Micro-LED 模组 PPI 密度达 4032，刷新行业纪录，这正是实现高亮度、低功耗、高分辨率微显示的关键。企业技术负责人接受媒体采访时透露，二期扩产项目将引入分子束外延设备，预计产能提升 300%。

随着带显示功能的 AI 眼镜份额从 2025 年的 8.4% 持续攀升，对思泰克这类掌握 Micro-LED 核心技术的供应商的需求将呈指数级增长，其产能扩张恰逢其时。

投资逻辑演变

Omdia 的 870 万台出货数据标志着产业已跨越从 0 到 1 的验证期，正式进入渗透率快速提升的黄金发展阶段。未来两年，随着 2026 年出货量剑指 1500 万台，投资主线将从概念炒作转向业绩兑现。

重点把握两大方向：一是光学方案迭代（如衍射光波导 / 全息光栅）及 Micro-LED 显示技术进步带来的核心供应商订单增量；二是随着 Rokid、小米等中国品牌全球份额提升，具备多技术路线布局和强大制造能力的平台型企业如欧菲光、长盈精密等，将迎来确定性的业绩增长。

风险提示方面，需警惕技术路线分歧导致的产能错配风险，以及 Meta 等巨头若调整中国市场策略可能带来的竞争加剧。建议关注已进入头部品牌供应链、具备技术壁垒且产能准备充分的企业。

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