作者 | 童画

编辑 | 苏淮

硬币有两面，各有各的道理。一边是有人还不起贷款而遭遇催收，一边是银行要不回贷款而甩卖不良。

2026 年刚开年两个多月，" 河南城商行一哥 " 中原银行旗下分行就密集挂出了 5 期不良贷款转让项目，转让的未偿本息总额逾 4 亿元。

最受市场关注的，是中原银行郑州分行 "2026 年第 1 期个人不良贷款转让项目 " ——因无人接盘而重新挂牌。一般的，银行不良资产 " 流拍重挂 " 意味着，要么定价太高没有人接，要么该资产包质量大有问题无人敢接。

图片来源于银登网

更蹊跷的是中原银行开封分行的操作，其转让项目明确标注 " 不使用银登中心标准协议、不通过银登中心走资金、不收竞价保证金 "。要知道，银登中心作为监管指定平台，核心作用就是通过标准协议和资金监管防范合规风险。

这么着急集中出售不良贷款，这家资产规模超 1.4 万亿元的商业银行，究竟出什么事了？

吸收合并 " 后遗症 " 显露

如果将时间推回到十几年前，河南还没有一家叫 " 中原银行 " 的商业银行，直到 2014 年的一次重组，才诞生了 " 河南城商行一哥 "。

2014 年 8 月，开封银行、安阳银行、鹤壁银行等 13 家河南省城市商业银行，通过新设合并的方式组建了一家新的股份制商业银行——中原银行。合并完成后，各行原有债权债务由新设立的中原银行承继，后者也成为河南首家省级法人银行。

天眼查显示，中原银行成立于 2014 年 12 月 23 日，注册资本约为 200.75 亿元，法定代表人是郭浩，他也是该行党委书记、董事长。

图片来源于天眼查

2017 年 7 月，中原银行在香港联交所主板挂牌上市。五年之后，即 2022 年 5 月，中原银行又吸收合并了洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行。

吸收合并多了，麻烦也就多了，中原银行的不良 " 后遗症 " 越来越严重。

中原银行旗下分行 2026 年挂出的 5 期不良贷款转让项目，转让的未偿本息总额约为 4.06 亿元，其中 3 期是此前的吸收合并带来的。

先看看重新挂牌的中原银行郑州分行 "2026 年第 1 期个人不良贷款转让项目 "，这是一期个人消费及经营性贷款的不良贷款转让项目，未偿本息总额差不多是 5250.22 万元，加权平均逾期天数达到 1599.47 天，欠款达到 399 笔。

在这 399 笔欠款中，有 4 笔是原焦作中旅银行发放的，有 1 笔是原焦作中旅银行郑州分行发放的。吸收合并后，这些债务债权关系由中原银行郑州楷林商务中心支行承继。

同样，中原银行焦作分行 2026 年第 1 期个人不良贷款转让项目有 621 笔贷款，未偿本息总额约为 7368.82 万元，其中 589 笔贷款是由原焦作中旅银行发放的，2 笔贷款是由原洛阳银行焦作分行发放的。

别以为这几家原吸收合并的银行光是在个人贷款上出问题，企业贷款一样毛病不少。

例如，中原银行焦作分行在 2026 年 1 月挂出的 " 沁阳畅想实业有限公司等 6 户不良贷款转让项目 "，未偿本息达到 1.45 亿元，这些债务也来自原焦作中旅银行及洛阳银行焦作分行。

地方 AMC 成主要 " 接盘侠 "

2026 年以来密集抛售不良贷款，不过是中原银行处置不良资产的 " 常规操作 "。在过去的 2025 年，该行在银登网上挂出 29 个不良贷款项目，累计未偿本息约为 35.14 亿元，几乎相当于每天要处置近千万元不良贷款。

在上述 35 亿元不良贷款中，个人不良贷款项目有 15 个，合计未偿本息总额约为 15.67 亿元，其中最大一期来自中原银行许昌分行，未偿本息总额约为 5.22 亿元；对公不良贷款项目有 14 个，合计未偿本息总额约为 19.47 亿元，其中最大一个项目来自中原银行郑州分行，未偿本息总额约为 12.32 亿元，借款人是河南广思实业有限公司（简称 " 河南广思实业 "）。

如何转让这些不良贷款、加速出清，成为中原银行过去几年始终在忙活的事情。那么，谁会来接盘呢？

银登网 2026 年 3 月 4 日披露的一则公告似乎揭开了答案，中原银行 "2025 年第 5 期个人不良贷款（个人经营性贷款）转让项目 " 在当年 9 月 25 日成交了，接盘方是海南新创建资产管理股份有限公司（简称 " 海南新创建 "）。

资料显示，海南新创建 2020 年 8 月经官方批准成为海南省第二家地方资产管理公司（AMC），主要业务是金融及非金融企业的不良资产收购处置。

也就是说，地方 AMC 会成为中原银行这些不良贷款的 " 接盘侠 "，正如中原银行郑州分行那笔高达 12.32 亿元的不良贷款在 2026 年 1 月被河南资产管理有限公司（简称 " 河南 AMC"）接盘一样。

作为地方资产管理公司，河南 AMC 是区域不良资产处置的核心平台，此次接手该笔大额债权，也意味着中原银行将风险转移至专业处置机构。

图片来源于河南资产管理有限公司官网

虽然河南 AMC 获得了中原银行郑州分行对河南广思实业逾 12.32 亿元的债权，但是这笔债权由 " 河南佳田实业集团等提供保证担保，同时河南广思实业名下 332 套房产抵押担保 "，而在房地产低迷的时下，这些房产最终能变现多少，尚是疑问。

这不是河南 AMC 第一次接盘中原银行的不良资产，2025 年 3 月其还受让了中原银行焦作分行的 "2024 年河南富恒实业投资有限公司不良贷款转让项目 "。

更值得注意的是，河南 AMC 的第一大股东是河南投资集团有限公司，而中原银行的第一大股东也是这家公司，二者的最终实际控制人都是河南省财政厅。

显然，这种关联方的 AMC 接盘，可能只是把不良贷款换了个地方——从表内转到表外，但风险并没有真正化解。

针对地方 AMC 对中原银行的不良贷款接盘情况，3 月 9 日，源媒汇致函中原银行询问，截至发稿未能获得回复。

资产质量压力拖累业绩

为了加快出清不良贷款，中原银行开封分行在转让 "2026 年第 1 期个人不良贷款 " 时还明确表示，" 不使用不良贷款转让业务标准协议文本、不通过银登中心办理资金业务、本次竞价不收取保证金 "。这可能会带来法律合规风险、 交易安全与操作风险。

加速甩卖不良资产背后，折射出中原银行面临较大的不良处置压力。

2025 年中报数据显示，中原银行的不良贷款余额高达 143.5 亿元，不良贷款率表面稳定在 2.01%，但这个数字比城商行同期平均不良贷款率水平（1.76%）高出 0.25 个百分点。

值得注意的是，中原银行的 " 关注类贷款 " 占比已升至 3.5%，较 2024 年末增加 0.28 个百分点。

图片来源于中原银行 2025 年中报

一般来说，关注类贷款是不良贷款的 " 后备军 "，这个指标持续攀升，说明银行的潜在风险正在加速暴露，意味着未来可能有更多贷款变成不良贷款。

还有一个严重情况：中原银行 2026 年以来转让的个人不良贷款，加权平均逾期天数超过 4 年。贷款逾期 4 年都收不回，到底是借款人无力偿还，还是银行当初放贷时就没把好关？

这不得不让人联想到中原银行的风控漏洞。此前该行两任董事长因违纪违法被查，暴露出内部控制的严重缺陷，贷款管理不审慎、资金挪用等问题早已不是秘密。

如今，逾期超 4 年的个人不良贷款，尤其是个人消费及经营性贷款的不良批量出现，是否就是当年 " 放松风控抢市场 " 留下的恶果？

资产质量的压力直接拖累了业绩。2025 年上半年，中原银行的营收同比下降 3.1% 至 135.63 亿元，净利润微增 0.5% 至 21.29 亿元，归母净利润同比下降 0.8% 至 20.34 亿元。

2025 年 12 月底，中原银行 49 岁的新行长周锋走马上任，这位有着 " 监管 + 政府 " 复合履历的新帅，被寄予了化解该行风险的厚望。

说白了，中原银行这一轮密集甩卖不良资产，甚至不惜绕开银登中心搞 " 特殊操作 "，归根结底就是在为早年的规模扩张 " 还债 "。当年一口气合并多家城商行，直接登顶 " 河南城商行一哥 "，看似风光无限，可背后藏着的暗雷——不良资产，如今逐一引爆。

对于中原银行来说，与其急着甩包袱为自己减负，不如踏踏实实补好风控短板。毕竟，做生意，" 稳 " 永远比 " 快 " 更重要。

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