3 月 10 日晚间，冠豪高新（600433）公布 2025 年年报，公司营业收入为 71.51 亿元，同比下降 5.75%；归母净利润亏损 3.04 亿元，同比下降 265.29%；扣非归母净利润亏损 2.8 亿元，同比下降 647.9%；经营现金流净额为 -3.12 亿元，同比下降 206.37%。

其中第四季度，公司营业收入为 19.2 亿元，同比下降 14.8%；归母净利润亏损 2.09 亿元，同比下降 284.1%；扣非归母净利润亏损 1.83 亿元，同比下降 1109.4%。

截至四季度末，公司总资产 116.35 亿元，较上年度末增长 3.6%；归母净资产为 42.32 亿元，较上年度末下降 8.8%。

冠豪高新表示，报告期内，受行业竞争加剧与产品价格下滑影响，公司营收规模略有下降。受行业内卷、红塔仁恒产线（BM1 和 BM2）拟关停计提减值准备、投资收益同比减少等综合因素影响，本期公司利润指标出现下滑。

最新公告显示，2025 年市场供大于求导致价格下降影响，部分产品与原材料的可变现净值 发生变化，公司从谨慎性原则出发，进行了减值测试，同时对拟关停部分生产线后的资产使用情况、使用寿命进行了减值测试与评估。综合考虑计提资产减值损失 21960 万元。主要项目包括存货减值 1.17 亿元；固定资产减值 9273 万元，主要是珠海红塔仁恒包装股份有限公司关停生产线影响；测试商誉减值 913 万元；测试在建工程减值 111 万元。

在特种纸业务方面，冠豪高新继续推进差异化新品开发，并在电商标签等场景取得显著应用效果。高档涂布白卡纸在国内高端烟草包装领域保持主导地位，食品包装系列产品的市场增速明显，国际餐饮品牌的高端产品营收占比进一步提升。

报告期内，管理层还提到计划关停低效产线，推进化机浆项目建设，以提升产能利用率及运营效率，力求改善经营业绩。整体来看，公司面临阶段性压力，但通过战略调整和产品创新，努力应对市场挑战。

资料显示，广东冠豪高新技术股份有限公司 2003 年在上交所上市，主营业务有特种纸（热敏纸、热升华转印纸、高档涂布白卡纸等）及特种材料（不干胶标签、医疗胶片涂料、数码印刷膜、造纸化工品等）的研发、生产制造和销售。

近年来，冠豪高新业绩呈现较大波动，2022 年至 2024 年净利分别为 3.87 亿元、-0.46 亿元和 1.84 亿元，2025 年又由盈转亏。

截至 3 月 10 日收盘，冠豪高新跌 0.28% 报 3.50 元 / 股，公司总市值 61.26 亿元。