文｜达摩财经

在湖北这片经济总量突破 6 万亿、增速在全国居前的经济热土上，一个尴尬的现实长期存在——作为中部金融重镇，湖北至今没有一家本土上市银行。

湖北的城商行阵营呈现出鲜明的 " 一省一市双龙头 " 格局，省属背景的湖北银行、市属核心的汉口银行双雄并立，是湖北冲击 A 股上市银行的仅有的两大核心选手。

湖北银行 2011 年获批成立，较汉口银行晚了近 11 年，且资产规模一直落后于汉口银行。2025 年，湖北银行首次超越汉口银行，截至三季末，湖北银行的资产规模为 6204 亿元，汉口银行则为 5884 亿元。

长期以来，两家银行均深陷 IPO 长跑困局，汉口银行 2010 年即与海通证券签署上市辅导协议，至今已披露 64 期辅导报告。湖北银行虽起步较晚，但 2022 年 11 月便向上交所递交申请，2023 年换道注册制审核，目前状态为 " 已受理 "。 

近两年，湖北这两家银行相继完成大规模资本补充，为这场漫长的上市马拉松注入新动能。

前不久，湖北银行官网披露定向发行情况报告书显示，该行完成 18 亿股股份发行，募集资金总额 76.14 亿元，成为年内规模较大的银行增资案例。去年 3 月，汉口银行也完成 8.74 亿股定向增发，募资 45.87 亿元。

这两笔 " 大型补血计划 " 不仅缓解了两家银行的资本压力，更在股权结构、治理架构上带来深刻变革，为 IPO 冲刺扫清障碍。

然而，在 A 股银行 IPO 已 " 冰封 " 三年的大背景下，谁能率先撞线，仍充满变数。

湖北银行大规模增资

作为湖北省属唯一省级城商行，湖北银行自成立起便承载着省级金融平台的战略使命，凭借全省布局的资源优势，成为本土金融版图的核心支柱。

湖北银行此次 " 大手笔 " 定增背后，是该行近年来资本充足率持续承压。数据显示，2022 年至 2024 年，该行核心一级资本充足率从 9.37% 一路滑落至 7.94%。到了 2025 年三季度末，又进一步降至 7.74%，已经逼近 7.5% 的监管红线。

定向发行情况报告书显示，截至 2025 年末，此次增资使湖北银行核心一级资本充足率由 2024 年末的 7.94% 提升至 8.96%，增幅 1.02 个百分点。本次增资也将使湖北银行的资本充足率得到一定的喘息。

湖北银行的这次定增，堪称 2026 年开年以来银行圈最具话题性的融资事件。18 亿股、76.14 亿元的募资规模，不仅让该行核心一级资本充足率提升，更让其股权结构完成了彻底的 " 湖北化 " 重构。

根据定增报告，新增的 35 位法人股东中除湖北禹龙水利水电工程有限公司为省属国企外，34 位股东来自湖北省内 15 个市州的地方企业，超过 96% 的新增股份由湖北省（市、县）国企认购，形成 " 全省抬轿 " 的格局，在城商行历史上都属罕见。

有银行研究人士分析，此次定增远超普通财务投资的范畴，新增资金大部分来自地方国资体系，构建了一张覆盖全省的股东网络。 

这种国资深度绑定的战略意图不言自明。这不仅是为 IPO 背书，更是为 2027 年 " 万亿资产规模 " 目标铺路。湖北银行董事长赵红兵曾多次公开提及这一愿景，按照 2025 年末 6214 亿元的基数计算，未来两年需要维持年均 20% 左右的高增速。

出生于 1968 年的赵红兵出身湖北省财政厅，去年 4 月才被提名为湖北银行董事长。湖北银行现任行长刘战明出生于 1972 年，有着丰富的农信系统经验。财政系与农信系的融合，恰好对应了该行 " 服务省域经济 " 与 " 下沉县域市场 " 的双重战略定位。

但资本的补血只是解决了湖北银行目前的资本困境，该行仍有不少问题亟待解决。截至 2025 年三季度末，湖北银行不良贷款率为 1.85%，虽较 2024 年末的 1.95% 有所下降，但不良贷款余额却攀升至 64.99 亿元，绝对规模仍在扩大。 

更令人警觉的是，该行 2022 年至 2024 年的净利润增速从 22.74% 逐年下滑至 7.72%，2025 年前三季度虽然反弹至 15.43%，但这种回升能否持续尚待观察。

在净息差收窄的行业大背景下，湖北银行需要证明的不仅是国资背书的能力，更是如何将资本优势转化为可持续的内生增长。毕竟万亿规模的目标意味着每年约 1200 亿元的资产扩张，这对风险定价能力和资本管理能力都是巨大考验。

汉口银行创辅导期最长纪录

如果说湖北银行的 IPO 是一场加速冲刺，那么汉口银行的上市之路更像是一场旷日持久的马拉松。目前，该行 IPO 辅导报告已更新至第 64 期，创下目前中国银行业辅导期的最长纪录。

这家成立于 1997 年的银行，早在 2010 年就与海通证券签署上市辅导协议，彼时引入联想控股作为战投曾让市场充满期待。但 15 年过去，同批启动上市的城商行早已登陆资本市场，汉口银行却仍在辅导期徘徊。2026 年初的辅导报告依然提及那个老问题 " 资本补充渠道相对有限 "。

去年 3 月，汉口银行完成的 45.86 亿元定增，让这家 " 老牌 IPO 排队户 " 终于有了新的故事可讲。

此次增资的最大看点，是武汉金融控股集团以 11.62% 的持股比例，超越联想控股成为第一大股东。这也是联想控股自 2010 年入主汉口银行以来首次退居次席。

这种股东结构的重塑，被市场解读为 " 汉口银行的武汉烙印更加深刻 "。武汉金控作为市属国有资本投资平台，其升任第一大股东意味着该行与武汉市重大项目的绑定将更加紧密。也标志着汉口银行从市场化资本引领向国有资本主导的战略转型。

管理层方面，现任董事长刘波自 2023 年原董事长陈新民 " 双开 " 后，已兼任行长职位近三年。今年 3 月，武汉市委组织部发布任前公示，汉口银行党委委员、副行长毛锋拟任市管金融企业正职，市场普遍预期其将接任行长，结束董事长兼任行长的特殊治理架构。 

汉口银行资本充足率的波动同样令人揪心，2023 年末，该行核心一级资本充足率一度降至 7.61%，逼近监管红线。通过增资短暂提升至 9.3% 后，2025 年三季度又回落至 8.54%。这种补血—消耗—再补血的循环，折射出该行在业务扩张与资本约束之间的艰难平衡。

2024 年，汉口银行全年归母净利润 10.55 亿元，同比出现 25.3% 的大幅下滑。盈利能力的大幅滑坡，让内源性资本补充几乎成为奢谈。辅导机构在最新的辅导报告中也提到，该行面临资本持续消耗、补充渠道相对有限的问题，辅导工作还需要进一步推进。