最近几天，海关总署披露 1-2 月进出口数据，其中出口数据同比增 21.8%，明显超过预期。作为市场感知外部需求变化的检验窗口，外贸的景气表现，也为国内基本面回暖提供有力支撑。

今天的内容，我们结合机构最新的统计，一起来看一看当下行业相关变化及趋势，挖掘仍具景气度的细分领域。对此，研究院梳理了一些关键要点，分享给大家。

以下为主要内容

一、出口的整体概况：

中信建投证券研报称，2026 年 1-2 月出口同比强劲增长 21.8%，远超 2025 年 5.5% 的水平；并且 1-2 月出口较 12 月环比增长 83.5%，亦是 2013 年以来同期最高，远高于 2013-2025 年 55.5% 的均值水平。

同时，1-2 月我国贸易差额录得 2136.18 亿美元，同比大增 26.25%，亦为历年同期最高。

为什么能超预期？机构认为，背后主要有三重推力：

1. 春节错位效应显著：

历史经验显示，由于节后复工复产需要时间，因此出口商会在春节前夕加大出口。如果春节时点越靠后，则会抬高 1-2 月出口规模而压低 3 月出口。

2026 年春节假期偏晚，春节距离元旦天数高达 46 天，为 2016 年以来最高值。恰逢 2025 年春节假期偏早，2025 年春节假期距离元旦天数为 28 天，低于过去 20 年的均值 ( 35 天 ) 。由此形成偏低基数，造成了今年 1-2 月出口明显脉冲。

2. 中国对非美出口延续强势：

今年 1-2 月中国对非美地区出口延续 2025 年高增势头，这主要得益于两方面因素：

· 欧美 2026 年的财政扩张红利、新兴市场关键矿产的投资浪潮，叠加中企加速出海等因素，全球制造业投资处于高景气区间。

数据显示，全球制造业 PMI 已连续 7 个月处于扩张区间，今年 2 月全球制造业 PMI 环比增长 1.0pct，达到 51.9%，创 2022 年 7 月以来新高。

· 中国与非美国家合作深化，中国产品在非美地区进口份额中延续上升趋势等。

3. 相关行业产品抢出口延续：

今年出口退税调整带来的 " 抢出口 " 窗口期，也对今年前两月出口增速也有一定带动。

虽然海关总署尚未公布光伏和电池产品的 1-2 月出口增速数据。但从 1 月我国动力电池出口同比增长 59%，已可窥见一斑。

二、从出口方向来看：

从出口流向看，非美地区已成为增长的主力军。据中信证券整理，1-2 月中国对主要非美市场的出口增速均实现双位数以上提升：

· 非洲：同比 +49.9%

· 东南亚：同比 +29.4%

· 欧盟：同比 +27.8%

· 对俄罗斯、拉丁美洲的出口增速也分别达到 +22.3% 和 +16.4%。

测算显示，1-2 月中国对非美区域整体出口同比增长 27.1%，较去年 12 月大幅提升 14.3 个百分点。这主要得益于中国制造业竞争力的增强，以及相关市场经济修复与工业化进程带来的持续需求。

相比之下，对美出口虽降幅有所收窄，但仍在同比 -11.0% 的负增长区间。其对整体出口的拖累，已从去年 12 月的 4.4 个百分点缩小至 1.4 个百分点。显示中国对美出口的 " 依赖度 " 正趋势性下降。

三、从出口行业来看：

从产品结构看，技术升级与优势制造共同构成了出口竞争力的双引擎。

增长最快的三大品类：

· 集成电路：同比 72.6% ( 拉动整体出口 4.7 个百分点 )

· 汽车：同比 67.1% ( 拉动 2.4 个百分点 )

· 船舶：同比 52.5%

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依此测算，1-2 月半导体产业链、汽车产业链对出口增速的拉动作用最大，分别达到 4.7、2.4 个百分点。

此外，劳动密集型产品也有回暖，家具、鞋靴、服装、箱包、玩具出口增速均较前值回升，劳动密集型产品对出口总体贡献由负转正。而钢材、稀土等资源，出口情况还是出现了明显的下降。

海关总署则基于一个更宽的口径划分做了数据总结：前两个月，我国出口机电产品 2.89 万亿元，同比增长 24.3%；劳密产品 7026.7 亿元，同比增长 15.6%；农产品 1200.1 亿元，同比增长 9.7%。

以上数据清晰表明，中国正通过技术升级与优势制造双轮驱动，持续强化贸易竞争力，高端制造品与成熟工业品共同构成海外市场对中国商品的高依赖基础。

最后，对于后续出口情况，机构基于历史经验，普遍的判断是：预计 3 月出口将面临基数回归与春节后遗症的压力，但 1 季度的出口增速总体仍有支撑。出口之后，后续需要关注的是开工季的内需基本面。

放眼全年，机构维持 2026 年外需有韧性的判断。全球 AI 投资的加速、海外财政扩张周期，以及全球 " 再工业化 " 带来的企业出海需求，有望共同支撑 2026 年的出口增长。

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