" 宁王 " 提交了一份漂亮的成绩单。

2025 年，宁德时代 ( 300750.SZ ) 营收 4237.02 亿元、归母净利润 722.01 亿元、扣非净利润 645.08 亿元，各同比增长 17.04%、42.28% 和 43.37%。

三项指标均创下历史新高。

市场对此表示认可，财报披露次日，宁德时代大涨 5.26%；3 月 11 日，再度大涨 5.45%，盘中股价一度重回 400 元。

公司最新市值 1.81 万亿，超越贵州茅台的 1.76 万亿。

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累计分红将超千亿

上市以来，" 宁王 " 的业绩就展现出了超强的韧性。

2018 年 -2025 年，它的营收由 296.11 亿元增至 4237.02 亿元，CAGR 为 46.25%。期间，仅 2024 年出现下滑，同比 -9.7%。

利润端，表现更为出色。

其中，归母净利润由 33.87 亿元增至 722.01 亿元，扣非净利润由 31.28 亿元增至 645.08 亿元，CAGR 分别高达 54.82% 和 54.08%。

得益于业绩持续稳健的增长，这也在为公司源源不断地贡献现金流。

过去 8 年，宁德时代经营活动产生的现金流量净额持续为正且一路增长，最新数值为 1332.2 亿元，相较 2018 年 113.16 亿元增加了 10.77 倍。

正是源于 " 宁王 " 这种稳健的财务指标，让其穿越牛熊，且市值创下新高。

在最近一轮熊市中（2021.12.3-2024.1.30），它的股价由 361.89 元 / 股一路跌至 133.23 元 / 股，回撤 63.18%。

之后，宁德时代仅用 20 个月便收复了失地，并创下新高（2025.10.9，来到 424.36 元 / 股）。

宁德还在持续回报股东，拟向全体股东每 10 股派发现金分红 69.57 元（含税），现金分红总额 315.32 亿元，占归母净利润的 43.67%。

此前 2018 年 -2025 年，宁德时代累计分红 11 次，累计现金分红总额 709.76 亿元，分红率 31.23%。

02

市占率稳居全球第一

宁德时代主要从事动力电池、储能电池的研发、生产、销售，并通过电动化和智能化实现市场应用的集成创新。

公司已在全球设立六大研发中心、24 家电池工厂，覆盖全球广泛的新能源应用客户群体。

2025 年，宁德实现动力电池销量 541GWh，同比增长 41.85%，全球市占率突破历史新高。根据 SNE Research 统计，2025 年公司全球动力电池使用量市占率提升 1.2 个百分点至 39.2%，连续 9 年市占率位居全球第一。

其中，国内动力电池装机量市占率 43.42%；海外动力电池使用量市占率实现突破，提升至 30%。

事实上，动力电池系统是公司第一大收入源，占据了营收的绝大半壁江山。2025 年，收入同比增长 25.08% 至 3165.06 亿元，营收贡献率 74.7%。

另一业务储能电池系统亦表现不俗，2025 年实现储能电池销量 121GWh，同比增长 29.13%。

在储能领域，宁德已连续 5 年（2021-2025 年）储能电池出货量排名全球第一。

公司深度整合全球供应链资源，提升储能系统整站优化与工程设计能力，系统集成业务全球共计交付超 70 个项目，出货规模同比增长超 160%。

2025 年，储能电池系统收入同比增长 8.99% 至 624.4 亿元，营收贡献率 14.74%

产能方面，2025 年公司锂电池总产能达 772GWh，在建产能 321GWh，全年产能利用率达到 96.9%，较 2024 年的 76.33% 显著提升 20.57 个百分点，反映公司在产能规划与市场需求匹配上的高效协同。

宁德正稳步推进中州、济宁、福鼎、溧阳、宜宾等国内基地，以及匈牙利工厂、印尼电池产业链等海外项目建设。

随着新增产能陆续释放，公司市场份额有望进一步提升。