当前，电网板块正站在政策强催化与全球需求共振的历史性节点。从国内看，2026 年政府工作报告将绿色低碳发展置于核心位置，首次明确 " 实施碳排放总量和强度双控制度 "" 加快智能电网建设，发展新型储能 "，并将 " 算电协同 " 纳入新基建工程。

在政策定调、国内投资加码、海外需求外溢、储能爆发共振下，电网产业链迎来长周期景气。电网 ETF（561380）持续吸金，近 20 日净流入近 40 亿元，覆盖变压器、换流阀、开关等电网设备龙头，是把握本轮电网投资浪潮的核心工具。

【政府工作报告定调：绿色转型成为高质量发展核心】

3 月 5 日发布的政府工作报告将绿色低碳发展置于突出位置，明确碳排放双控、智能电网、新型储能、算电协同等方向，为电网板块提供顶层政策指引。

碳排放双控正式确立。 华福证券指出，报告首次将单位 GDP 二氧化碳排放降低 3.8% 左右作为硬性指标，" 十五五 " 期间累计降低 17%。国家层面的考核指挥棒从 " 能耗双控 " 向 " 碳排放双控 " 转变，为新能源消纳和储能发展奠定政策基础。

算电协同写入报告。 报告明确提出 " 实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程 "。据中国信通院测算，2023 年我国算力中心耗电量约 1500 亿 kwh，至 2030 年或超过 7000 亿 kwh，占全社会用电量比重达 5.3%。" 东数西算 " 工程建设将促进电力、算力双网融合，为加快构建全国一体化算力网提供绿色电力支撑。

新型储能跻身新兴支柱产业。 华安证券指出，国家发改委明确新型储能成为六大新兴支柱产业之一，初步测算 2025 年相关产值已接近 6 万亿元，预计到 2030 年有望翻番至十万亿元以上。" 十五五 " 规划将新型电池、绿色氢能纳入新产业新赛道培育发展的重大工程。

【国内电网投资：4 万亿元加码，特高压配网齐发力】

国家电网 " 十五五 " 固定资产投资规划达 4 万亿元，较 " 十四五 " 增长 40%，特高压、配网增容、数智化改造同步提速，行业订单与业绩能见度大幅提升。

投资规模大幅跃升。国家电网宣布 " 十五五 " 期间固定资产投资预计达 4 万亿元，较 " 十四五 " 时期增长 40%；南方电网 2026 年固定资产投资安排 1800 亿元，连续五年创新高，年均增速达 9.5%。

特高压纳规提速。 山西、内蒙古、重庆等多地特高压项目密集进入 " 拟纳规 " 名单，标志着跨省外送、区域互济、沙戈荒配套及主网架补强四大维度的电网投资进入新一轮景气周期。内蒙古锡林郭勒盟明确争取浑善达克沙地至京津冀特高压通道纳入国家 " 十五五 " 规划。

配网增容同步推进。 国家电网发布 " 十项硬核举措 "，明确 " 十五五 " 新能源接网超 2 亿千瓦、配网增容 9 亿千伏安等量化目标，满足年均 6000 万千瓦以上新增分布式接网需要。

【海外需求外溢：美国 750 亿美元电网扩容，科技巨头承诺自建电厂】

美国三大区域电网运营商相继获批总计 750 亿美元的输电扩容项目，大规模建设 765 千伏超高压线路。白宫牵头七大科技巨头签署 " 电费缴纳者保护承诺 "，AI 数据中心用电需求激增倒逼电网升级。

美国电网史诗级扩建。 华安证券指出，受 AI 发展带来的数据中心用电需求激增影响，美国得克萨斯州、中大西洋地区和中西部三大区域电网运营商相继获批总计 750 亿美元的输电扩容项目，核心建设输电能力为传统线路六倍的 765 千伏超高压线路，建成后相关线路总里程将达 10000 英里，成为美国史上规模最大、输电能力最强的电力线路。

科技巨头集体承诺。 3 月 4 日，亚马逊、谷歌、Meta、微软等七大科技巨头齐聚白宫，签署 " 电费缴纳者保护承诺 "，承诺通过购电、自建电厂等方式满足新增 AI 数据中心用电需求，自行承担能源和基础设施的全部成本。

变压器出口高增。 财信证券表示，变压器、高压开关 2025 年出口额同比增 48.6%、31.5%。美国电网多建于 20 世纪 50~70 年代，老化现象严重已步入更换周期，为具备出海能力的国内电网设备企业打开增量空间。

【储能爆发：采招维持高位，价格稳步回升】

2026 年 1-2 月国内新型储能新增装机 24.18GWh，同比增长 472%，2 月储能采招规模达 52.7GWh，均价显著回升，储能成为电网投资新增长极。

装机规模高速增长。 根据中国储能网数据，2026 年 1~2 月国内新型储能新增装机总规模 9.51GW/24.18GWh，同比增长 182.07%（功率）/472.06%（容量）。新疆、宁夏、江苏等 7 省装机超吉瓦时，应用场景以电网侧为主。

招投标市场火爆。 2 月国内储能市场共计完成 52.7GWh 订单，其中储能系统和含设备的 EPC 总承包规模合计 13.4GW/36.9GWh。中广核、华电等集采开标均价回升至 0.5 元 /Wh 以上，较 12 月上涨 10%~18%。

价格稳步上移。 太平洋证券指出，314Ah 储能电芯价格已逼近 0.4 元 /Wh，头部厂商价格较半年前上涨约 0.06 元 /Wh。容量电价政策落地提升了终端对价格上涨的接受能力，储能产业正从政策驱动下的规模扩张迈向市场化盈利驱动的高质量发展新阶段。

【电网 ETF（561380）一键布局内外共振机遇】

电网产业链涉及发电、输电、配电及用电多个环节，个股众多、技术壁垒高，通过 ETF 可有效分散风险。电网 ETF（561380）覆盖变压器、换流阀、开关等电网设备龙头，是把握本轮电网投资浪潮的核心工具。

电网 ETF（561380）跟踪恒生 A 股电网设备指数，精准覆盖发电、输电、配电、用电全产业链，成分股聚焦特高压、智能电网、电网自动化等高景气环节，能够全面分享行业增长红利。

站在当前时点，电网板块面临三重利好叠加：

第一，政策强催化。 政府工作报告将绿色转型置于核心位置，碳排放双控、算电协同、零碳园区、新型储能等方向获明确支持，为电网板块提供顶层政策指引。

第二，国内投资加码。 " 十五五 " 国网投资 4 万亿元，较 " 十四五 " 增长 40%，特高压、配网增容、数智化改造同步提速，行业订单与业绩能见度大幅提升。

第三，海外需求外溢。 美国 750 亿美元电网扩容计划落地，白宫牵头科技巨头承诺自建电厂，国内变压器等核心设备出口高增，打开长期成长天花板。

从市场表现看，电网 ETF（561380）年内累计涨幅超 35%，近 20 日资金净流入近 40 亿元，规模稳步攀升，显示资金布局意愿强烈。对于投资者而言，在政策强催化、国内投资加码、海外需求外溢三重共振下，电网设备板块未来增长前景依然可期。通过电网 ETF（561380）进行布局，既可捕捉短期政策催化的交易机会，也可作为长期配置电网升级红利的核心品种。

注：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。

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