3 月 12 日，宝马集团发布 2025 年财报，全年税前利润超 100 亿欧元，净利润约 70 亿欧元，基本持平于 2024 年。在大众和奔驰利润分别暴跌 53% 和近 50% 的背景下，宝马成为德系三强中唯一稳住盈利的车企。尽管营收微降 6.3%，汽车部门利润率受关税拖累收窄至 5.3%，但若剔除约 1.5 个百分点的关税影响，实际利润率有所提升。其韧性源于三大支撑：全球市场均衡布局（欧美增长抵消中国销量下滑 12.5%）、成本管控（全年节省 25 亿欧元支出）及电动化结构优化（纯电销量占比达 17.9%）。展望 2026 年，宝马预警利润将温和下滑，面临关税加剧、中国市场竞争白热化及新世代电动车型爬坡成本三重压力。