监管红线倒逼下，年内已有 9 家消费金融机构完成增资。

但截至目前，31 家持牌消费金融公司中，仍有晋商消费金融、蒙商消费金融、盛银消金三家尾部机构，未达到 10 亿元注册资本最低要求。

其中盛银消费金融以 3 亿元注册资本位列全行业最低，深陷股东无力输血、合规承压、投诉高发的多重困境。

业内人士指出，本轮消金公司集中增资，核心驱动力源于监管政策的刚性约束。

2024 年 4 月正式实施的《消费金融公司管理办法》明确规定，持牌消费金融公司注册资本最低限额从 3 亿元大幅提升至 10 亿元，未达标机构面临的合规压力持续升级。

财经观察站 作者：云舒

盛银困局：7 亿资本缺口难填补

素喜智研高级研究员苏筱芮表示，近期消金公司掀起的 " 增资潮 "，核心由监管因素推动，持牌消金公司此轮动作既是响应监管精神，也是夯实自身实力、规避合规风险的必要举措。

" 相关股权调整，不仅能增强资本实力、提升放贷能力，还能借助股东资源推动消金公司向数字化、精细化方向转型。" 苏筱芮进一步表示。

苏筱芮补充道，在持牌消金公司治理持续优化的背景下，行业将进一步强化自营业务与渠道建设，" 消金 + 股东 " 协同能力突出的机构有望跻身行业前列，马太效应将持续加剧。

与头部机构积极增资形成鲜明对比的是，盛银消金等部分尾部机构迟迟未能跨过 10 亿元注册资本红线，是目前全行业注册资本最低的持牌消金公司。

博通咨询首席分析师王蓬博分析称，相关消费金融机构未能达标主要有四大原因：一是整体盈利偏弱，内生增长难以补足资本缺口；二是现有股东出资意愿不强，对回报预期谨慎；三是引入新股东难度大，合规投资方稀缺且审批流程繁琐；四是作为区域型机构，业务体量小、抗风险能力弱，股东与监管均持谨慎态度。

公开资料显示，盛银消金是东北地区首家、辽宁省唯一经原中国银保监会批准设立的持牌消金公司，2016 年 2 月由盛京银行主发起设立，注册地位于沈阳。

股权结构上，盛银消金的第一大股东盛京银行持股 75%，第二大股东大连德旭经贸有限公司（下称 " 德旭经贸 "）持股 25%，稳定的股权背后，是两大股东均无力增资的致命困境。

其中，作为第二大股东，德旭经贸自身深陷经营泥潭，因负债纠纷，其持有的盛银消金全部股份已被法院数次查封，最新一次查封期限为 2025 年 7 月至 2028 年 7 月，长达三年。股权被冻结后，德旭经贸既无法增资也无法退出，成为盛银消金资本补充的 " 死结 "，缺乏增资能力。

一面是 7 亿元巨额资本缺口，一面是两大股东双双 " 失灵 "，盛银消金陷入 " 无人可依、无钱可补 " 的境况。

业内人士表示，若无法在监管过渡期内完成增资，其后续可能面临暂停新业务、限制展业甚至牌照调整的风险。

业绩层面，盛银消金虽近年保持同比增长，但绝对值仍处行业尾部，内生补资能力严重不足。

2023 年，盛银消金实现营业收入 2.43 亿元、净利润 0.82 亿元，同比分别增长 36.36%、27.39%；2024 年营业收入 2.93 亿元、净利润 0.86 亿元，同比分别增长 20.23%、4.88%。尽管增速可观，但净利润绝对值偏低，即便全部用于转增资本，填补 7 亿元缺口仍需一定时间，短期内无法满足监管要求。

合规隐忧：投诉量居高不下

产品方面，盛银消金主要聚焦线上业务，推出的线上循环额度产品最高额度 10 万元、最长期限 12 期，年化利率 10.80%-23.76%（单利），与行业同类产品相比缺乏竞争力。

值得注意的是，该公司展业高度依赖第三方助贷渠道，与数十家助贷公司合作，导致业务合规性难以把控，投诉乱象频发。

合规风险方面，盛银消金已有明确监管处罚记录。

2021 年 11 月 9 日，该公司因发放无指定用途个人消费贷款，被监管部门罚款 20 万元，暴露其合规管理漏洞。

大量客户投诉进一步凸显其业务短板。盛银消金等展业初期较为激进，且过度依赖第三方助贷与催收机构，导致投诉量居高不下。

其中，在黑猫投诉平台上，盛银消金投诉量高达 5000 多条，在三家未达标机构中位居第一，投诉主要集中于暴力催收、爆通讯录、骚扰亲友、息费不透明等问题。

有用户在黑猫投诉平台上投诉称，其在爱奇艺平台的借款由盛银消金放款，逾期后遭到第三方催收暴力对待：" 盛银消金委托辽宁有信催收公司，电话威胁恐吓我，还向家人朋友打电话、爆通讯录，严重影响我的正常生活，希望能停止骚扰并允许延期还款。"

有业内观察人士分析表示，盛银消金的投诉乱象，根源在于第三方合作机构管控不到位。《消费金融公司管理办法》专门增设 " 合作机构管理 " 专章，要求消金公司加强合作机构名单制管理、持续评估，但盛银消金显然未能有效落实相关要求。

对于盛银消金等未达标机构的出路，前述业内观察人士表示，相关机构需强化股东协作、加快合规步伐。" 后续消金治理将从单纯增资，转向深化股东协同，主要股东将从财务投资者转变为战略赋能者，通过场景、流量、技术等层面为子公司赋能。" 该人士进一步表示，中小消金公司需明确差异化定位，深耕细分场景，严控助贷与催收合作，才能实现可持续发展。

业内普遍认为，消金行业 " 合规大考 " 已进入关键阶段，监管红线不会松动。对盛银消金而言，7 亿元资本缺口、股东僵局、投诉与合规压力三座大山压顶，不容乐观。

展望未来，盛银消金最终能否 " 补考 " 过关，也将成为 2026 年持牌消金行业的重要看点。