内存价格暴涨已经深刻地影响了许多行业，不管是面向企业端的 AI 数据中心，还是面向消费市场的电子产品，原先的供应链体系都被打乱。但是这个局面并不是对所有人都是坏事，比如英伟达，它就无法被内存涨价的负面影响 " 选中 "。

据行业研究机构 semianalysis 与供应链报告的数据，在 2023 年和 2024 年，内存支出占超大规模数据中心的总支出还不到 8%，而去年内存价格暴涨之后，这一比例已经达到 30%，增长了近 4 倍，这是一个非常大的数字了。

然而内存暴涨却对英伟达没有什么影响，因为英伟达拥有 VVP（Very Very Preferred，极度优先）的地位，可以拿到非常优惠的内存定价，价格远远低于其他友商，甚至低于整个市场，使得英伟达自身的生产成本非常低，在市场竞争中占据主动权。

这就和老黄此前说 " 英伟达完全不受影响，因为英伟达比其他公司更早预见了强劲的需求，所以提前签了大量供应合同 " 相符，看来老黄到韩国与三星、SK 海力士等高管一起举办的那场一年一度的 " 炸鸡 " 晚餐还是有很大功劳的。

semianalysis 指出，从 2025 年 Q1 至今，LPDDR5 合约价格已上涨近 3 倍。2026 年 Q1 的公开市场价格超过 10 美元 /GB。即便这样，内存价格也并没有反转的趋势。semianalysis 预计今年的内存价格又将翻倍，到 2027 年，平均销售价格的涨幅更是会达到两位数。

在价格上涨之前，AI 服务器中 HBM 的物料成本占比已相当可观，在如今的局势下，HBM 仍将面临结构性供不应求的局面。