（来源：蔚然先声 Lite）

作者 | 清予

中国电池企业打赢海外专利官司，不是没有，但赢得这么彻底的，不多。

上周，德国联邦专利法院的一纸裁定，让欣旺达悬了一年多的心落了地。对方用来起诉的 EP141 专利被判在德国境内全部无效，三项销售禁令随之作废，欧洲市场的销售通道重新打开。

故事要从 2024 年 10 月说起，LG 新能源与松下能源联合持有的专利平台公司 Tulip Innovation，以一项电池隔膜涂层专利为由，将欣旺达告上慕尼黑地方法院，申请禁止其相关产品在德国销售。

这家公司本身不造电池，专门负责持有和运营专利，手里攥着逾 5000 件锂电池专利，打法相当成熟。

偏偏欣旺达当时内外都不轻松，动力电池子公司估值缩水、上市搁置、主业亏损持续扩大。但面对禁令，欣旺达没有选择谈判，而是转身向德国联邦专利法院提起无效程序，直接挑战专利本身的合法性。这步棋走得不寻常，最终也赢了。

Tulip Innovation 起诉欣旺达的核心依据，是欧洲专利 EP141，争议点落在方形电池的 SRS 隔膜涂层工艺与电极集成结构上。慕尼黑地方法院接受了起诉，并陆续下达三项销售禁令，欣旺达在德国的部分业务因此停摆。

通常遇到这种情况，被告方要么支付授权费和解，要么打侵权官司。欣旺达走了第三条路，主动申请宣告专利无效。这意味着不是去争 " 我有没有侵权 "，而是直接说 " 这个专利根本不该存在 "。

这条路更难走，也更彻底。欣旺达团队用了将近一年半的时间，持续梳理和提交现有技术公开资料，试图证明 EP141 涉及的技术方案在专利申请之前已经在行业内公开，不具备所谓的新颖性和创造性。

2026 年 5 月 19 日，德国联邦专利法院完成口头审理，支持了欣旺达的主张，判决 EP141 整体无效。这个结果一出，Tulip 在德国的全部诉讼依据随即瓦解，三项禁令也同步失效。

值得一提的是，LG 新能源当年靠专利诉讼从竞争对手 SK Innovation 拿到约 2 万亿韩元的和解金，Tulip 这次对欣旺达出手，背后的压力不难想象。

欣旺达选择硬刚，底气一部分来自自身积累。截至 2025 年底，公司在全球申请的锂电相关专利超过 3.5 万件，仅欧洲就超过 2200 件，不是没有技术话语权的那一类。

专利胜诉是个好消息，但翻开欣旺达近两年的财报，局面并没有那么乐观。

2025 年欣旺达全年收入 632.46 亿元，比上年增长近 13%，但净利润只有 10.57 亿元，同比少了将近三成。扣掉非经常性损益之后，利润更是跌了六成多，只剩 5.33 亿元。

今年一季度，收入涨了 31%，净利润却又掉了七成，只有 1.14 亿元。收入一直在涨，但钱没挣到，这个状态持续了相当一段时间。

几笔账凑在一起，把利润压薄了。动力电池的卖价这几年一路下行，从 2022 年的约 1.05 元 /Wh 跌到 2025 年的约 0.44 元 /Wh，出货量翻了不少，但每度电能赚的越来越少，毛利率从 11% 出头掉到不足 5%。今年一季度又遭遇了人民币升值，汇兑损失大幅放大，财务费用同比涨了十倍多。

此外，与吉利旗下威睿电动的纠纷虽已和解，但仍需承担超过 6 亿元的电池更换费用，公司为此在 2025 年确认了 29 亿元以上的负债。

动力电池子公司欣动力那边，情况也有些复杂。营收从 2023 年的 111 亿元出头涨到 2025 年的近 201 亿元，但亏损从 15 亿元扩大到了约 32 亿元，持续投入尚未转化成利润。

这也反映在估值上，此次 C 轮融资对应估值约 250 亿元，比 2023 年的峰值 364 亿元缩水了逾百亿，控股股东的持股比例也将随之稀释至约 27%。

但融资还是完成了，13 家机构出资 16.80 亿元，包括工融金投、农银投资、中邮投资在内的国有大行系资本，以及多个地方国资平台和产业链企业。钱主要用于三个方向：扩储能产能、推进固态电池和钠离子电池研发、补充流动资金。

储能是目前欣旺达账面上最亮的一块，2025 年储能系统毛利率达 23.34%，比消费电池还高出几个百分点，装机量同比增长 188%，三年间这块业务的收入从不足 50 亿元涨到了逾 180 亿元。

同时，欣旺达在今年 4 月北京车展推出了覆盖多种规格的大圆柱全场景电池产品线，正式进入这个近两年增长最快的细分赛道。据起点研究院 SPIR 数据，2025 年中国大圆柱电池出货量已占圆柱电池总量的 48%，较上一年提升了 8 个百分点。

专利赢了，是一个开始。但欣旺达真正要翻转的，还是这张利润表。