截至 2026 年 5 月 29 日收盘，金科环境 ( 688466 ) 报收于 16.21 元，下跌 3.4%，换手率 1.27%，成交量 1.55 万手，成交额 2572.63 万元。

当日关注点来自交易信息汇总：5 月 29 日主力资金净流出 73.22 万元，游资资金净流入 308.55 万元。来自机构调研要点：公司持续推进从 " 工程公司 " 向 " 产品与科技公司 " 转型，新水岛 ? 及水萝卜 ?AI 智能体落地进展顺利。来自公司公告汇总：董事本杨森及执行副总经理张晶于 2026 年 5 月 28 日离任，后续将担任公司顾问。交易信息汇总

资金流向

5 月 29 日主力资金净流出 73.22 万元，占总成交额 2.85%；游资资金净流入 308.55 万元，占总成交额 11.99%；散户资金净流出 235.33 万元，占总成交额 9.15%。

机构调研要点

问：2025 年公司业绩波动是什么原因？

答：2025 年公司达成了全面完成从 " 工程公司 " 向 " 产品与科技公司 " 转型的核心经营目标，主要措施和导致业绩变动的原因如下：公司主动控制市政类传统水处理技术解决方案业务的市场开发工作，减少该类项目订单的获取，造成对应的业务收入和在手订单较上年同期减少，以及个别在执行的市政类水处理技术解决方案项目毛利率较低，导致公司整体毛利润下降；公司加大国内、国外市场的新水岛 ? 推广力度，特别是对市场、产品品牌建设及推广活动投入显著增加，导致销售费用增加；公司个别投资建设的污废水资源化项目陆续投入运营，导致项目借款利息计入财务费用的金额同比增加，由于项目尚处于投运初期，产能和收入在爬坡阶段，因此对公司利润造成压力。

问：请介绍下公司海外布局的进展。

答：公司在新加坡设立子公司，在泰国、中东、欧洲、美国逐步搭建本地机构及渠道。2025 年，公司持续深化海外市场战略布局，海外渠道不断完善，各类项目稳步落地。在东南亚地区，公司凭借自主品牌 " 海湾膜 " 斩获泰国直饮水项目膜元件销售订单，实现对原供应商产品的替代，完成 2 套新水岛 ? 产品出口；印尼市场，公司与壳牌旗下 ecooil 签订设备供货合同，产品用于循环冷却补给水及锅炉补给水，正式进入壳牌集团及 JGC 集团全球供应链体系。在中东区域，公司完成阿布扎比地下苦咸水淡化用于农作物滴灌的中试项目；2026 年 4 月，公司全资子公司 Bluenexus 与 Medisun 签署新水岛 ? 产品中东地区供货协议，供应新水岛 ? 等设备并提供相关配套服务。

问：新水岛 ? 及水萝卜 ?AI 智能体目前落地情况如何？

答：截至 2026 年 4 月底，公司新水岛 ? 产品累计签约 18 套，交货 13 套，完成产品从 "0 到 1" 的验证。水萝卜 ?I 智能体于 2025 年 9 月正式发布，已进入商业应用，截至 2026 年 4 月底，累计签约 20 套，交货 15 套。

问：公司目前在手订单情况如何？

答：截至 2025 年年底，公司在手订单合计 6.05 亿元，其中新水岛及水厂运维服务的中长期收入类订单为 3.78 亿元，占总在手订单比例的 62.5%。截至 2026 年一季度末，公司在手订单合计 71,770.18 万元，其中新水岛产品在手订单占比有明显提高。

问：请介绍下公司未来分红规划？

答：公司拟实施 2025 年利润分配方案，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 2.87 元（含税），合计拟派发现金红利约 35,058,242.00 元（含税），现金分红总额占公司本年度归属于上市公司股东的净利润比例约为 92.78%。公司将科学平衡股东回报与公司长期发展。

问：公司转为产品销售模式后，运维模式有何不同？

答：针对新水岛 ? 产品，公司可提供线上线下 ( O2O ) 配套服务以及托管运营服务模式。Online 线上服务通过 " 水萝卜 ?" 智慧运营管理平台，提供工艺管理、在线智能巡检和计算机视觉管理等功能，实现水厂无人值守；Offline 线下服务通过专业团队提供预防性周期维护、膜系统清洗、常规药剂补充等现场服务，贡献稳定的中长期收入。

问：新水岛 ? 产品可以应用于哪些场景？

答：新水岛 ? 广泛适用于工业、园区、城镇海水淡化等应用场景，可作为高品质供水基础设施的替代方案，以常规水源和非常规水源为工业企业、工业园区和城镇提供高品质供水，在成本和安全性方面更具竞争力。

问：请公司新水岛 ? 产品的市场空间如何？

答：在政策推动与水资源约束趋紧背景下，中国节水产业加速发展。国家坚持 " 四定 " 原则，全面推进再生水利用、工业节水提标改造及非常规水源开发。2024 年全国工业用水量达 971 亿立方米，叠加高品质饮用水需求增长，新水岛 ? 在节水技术、高端水处理装备与智慧化水效管理系统融合方面发展空间广阔。

问：未来 1-3 年，公司新的增长引擎或战略重心在哪里？

答：水萝卜 ? 与新水岛 ? 的结合构成公司 "I 智能运营 + 工程产品化 " 的核心战略，旨在通过产品化的水厂、分布式布置、资源化再生循环、智能化运营，赋能各类用水场景，推动水资源从 " 一次性利用 " 转向 " 循环再生 "。公司正处于从 " 战略验证 " 向 " 规模化增长 " 跨越的关键拐点，未来将以 " 新水岛规模化交付 " 驱动营收增长，以 " 国内深耕 + 海外突破 " 拓宽市场边界，以 " 持续研发 " 巩固技术壁垒，以 " 稳健财务 " 确保高质量发展。

公司公告汇总

金科环境：关于董事及高级管理人员离任的公告

金科环境股份有限公司董事会于近日收到董事本杨森及执行副总经理张晶的书面辞职报告。本杨森因个人原因辞去非独立董事、审计委员会委员职务，张晶因工作原因辞去执行副总经理职务，二人离任时间均为 2026 年 5 月 28 日。辞职后，两人仍将在公司及子公司担任顾问职务。本杨森通过 Clean Water Holdings Limited 间接持有公司股份 4,910,152.5 股，张晶未持有公司股份。公司表示上述变动不会对公司经营和董事会运作产生不利影响，并将尽快补选董事及委员会成员。

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