安琪酵母股份有限公司（证券代码：600298，简称：安琪酵母）于近日发布 2025 年年度报告，全年实现营业收入 167.29 亿元，同比增长 10.08%；归属于上市公司股东的净利润 15.44 亿元，同比增长 16.60%。

2025 年，安琪酵母全年营收 167.3 亿元，同比增速达 10.1%，实现归母净利润 15.4 亿元，同比增长 16.6%，扣非归母净利润 13.6 亿元，同比增长 16.2%。其中，第四季度表现尤为突出，实现营业收入 49.4 亿元，同比增长 15.4%，归母净利润 4.3 亿元，同比增长 15.2%。

营收增长的主要驱动因素包括酵母主业产能释放及成本端改善。公司全年毛利率 24.7%，同比提升 1.2 个百分点，主要得益于糖蜜价格回落带来的原材料成本下降，以及产品结构持续优化。经营活动产生的现金流量净额达 24.78 亿元，同比增长 50.19%。

从业务板块看，2025 年酵母及深加工产品实现营业收入 119.5 亿元，同比增长 10.1%；制糖产品实现营业收入 13.4 亿元，同比增长 5.8%，但毛利率为 -4.86%，仍处于亏损状态；包装类产品实现营业收入 3.6 亿元，同比下降 12.2%。分区域看，国内市场实现营业收入 98.1 亿元，同比增长 4.1%；海外市场表现强劲，实现营业收入 68.5 亿元，同比增长 19.9%。

报告期内，公司董监高层面出现较大调整。2025 年 2 月 11 日，副总经理刘劲松因工作调动辞职，不再担任公司任何职务。2025 年 3 月 25 日，副总经理、安全总监郑念因工作调动辞去高管职务，辞职后仍在公司担任董事。2025 年 6 月 10 日，董事王悉山因公司内部调整辞去第十届董事会董事及相关委员会委员职务，辞职后仍在公司担任副总经理。

根据 2025 年报数据，剔除独立董事、监事会主席、监事后，安琪酵母共有 15 位董事和高级管理人员，合计领取报酬 935.87 万元。这一数字较 2024 年的 1133.65 万元下降 197.78 万元，较 2023 年的 1201.53 万元累计下降 265.66 万元，降幅达 22.11%。总经理及非独立董事肖明华 2025 年薪酬为 83.83 万元，在全部董监高中处于最低水平；副总经理王悉山薪酬最高，为 158.57 万元；董事会秘书高路薪酬 111.94 万元，财务负责人姜德玉薪酬 64.23 万元。

值得注意的是，在归母净利润同比增长 16.6% 的背景下，高管薪酬总额却连续三年呈现下降趋势，形成利润增长与薪酬下降的 " 剪刀差 "。数据显示，高管薪酬总额占归母净利润的比例仅为 0.61%。

肖明华，59 岁，2020 年 10 月 28 日起担任公司总经理，同时担任非独立董事，任期至 2028 年 4 月 29 日。其 2025 年薪酬为 83.83 万元，较上年增加 1.38 万元。

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