6 月 1 日，港股迎来反弹，互联网板块久违再度成为上涨主力。AI 应用方向飙升，美图公司大涨 26%，金蝶国际涨超 19%，迈富时、中国儒意、金山软件两位数上涨；互联网龙头方面，美团 -W 绩前涨超 6%，腾讯控股、小米集团 -W 涨超 2%，阿里巴巴 -W 涨超 1%。

聚焦港股 AI 核心工具，重仓互联网龙头的港股互联网 ETF 华宝（513770）单边向上，场内价格大涨 3.23%，向上收复日线，全天实时成交额 8.99 亿元，环比放量超 2 亿元。

一方面是以芯片半导体为代表的硬科技集体回调，另一方面，AI 应用方向强势反攻，行情风向现转变信号。上周（5 月 25 日 -5 月 29 日）美股软件股大幅上涨，Snowflake 单周上涨 48.4%，Okta 上涨 33.6%，其最新业绩及指引大超预期，此前市场担心的 "AI 颠覆软件 " 被强势业绩证伪，市场开始重新审视软件应用行业，尤其是与 AI 深度绑定的企业。

国金证券表示，受 "AI 吞噬论 " 主导的极度悲观预期影响，此前软件应用的抛售情绪已经过度，恐慌情绪开始消退，市场将出现反转。市场开始重新定义 AI 对软件行业的赋能价值，软件板块迎估值修复。*

此外，《深圳市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》近日发布，其中提出，实施数字化转型行动，推动制造业数字化改造全覆盖，大力发展基于开源鸿蒙操作系统和第五代精简指令集（RISC-V）芯片构建的嵌入式软件、基础软件模组，打造一批工业互联网应用示范场景。上海市日前发布《关于推进服务业扩能提质的实施意见》，其中提出，强化信息服务赋能作用。实施 "AI+" 行动，加快 AI+ 工业软件研发，打造 AI 软件技术及服务产业集群。

值得一提的是，截至 5 月末，中证港股通互联网指数自 2025 年 10 月 3 日开启回调以来累计跌超 40%，指数当前市盈率 PE（TTM）仅位于近 10 年 2.14% 分位点，具备较高的安全边际及性价比。

注：中证港股通互联网指数近 5 个完整年度的涨跌幅分别为： 2021 年，-36.61%；2022 年，-23.01%；2023 年，-24.74%；2024 年，23.04%；2025 年，27.02%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

中泰证券提示，6 月预计指数波动放大，科技内部切换。或可重点切换至港股互联网等高赔率、高弹性方向，适当规避前期涨幅过高、估值透支的细分领域。*

关注 AI 变革下的港股互联网龙头价值重估。港股互联网 ETF 华宝（513770）及其联接基金（A 类 017125；C 类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴 -W、腾讯控股等科技巨头及各领域 AI 应用公司，龙头优势显著，日内 T+0 交易，流动性佳。

看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘 30ETF 华宝（520560），自带 " 科技 + 红利 " 哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴等高弹性科技股，又囊括了银行、保险等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

数据来源：沪深交易所等。

机构观点来源：国金证券 20260531《美股软件在涨什么？》；中泰证券 20260528《6 月金股报告——预计指数波动放大，科技内部切换》。

ETF 费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证港股通互联网 ETF 发起式联接基金（A 类）申购费率（前收费）为申购金额 200 万元以上时 1000 元 / 笔，100 万元（含）~200 万元时 0.6%，100 万元以下时 1%；赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%；不收取销售服务费。华宝中证港股通互联网 ETF 发起式联接基金（C 类）不收取申购费，赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%；销售服务费为 0.3%。

风险提示：港股互联网 ETF 被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为 2016.12.30，发布于 2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为 R4- 中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。