文｜超聚焦

每半年的 MaaS 市场大考，又来了。

5 月 7 日，IDC 发布了《中国企业级 MaaS 市场最新格局分析报告》，报告显示，2025 年中国公有云上大模型调用量达 1944 万亿 Tokens，同比增长 16 倍。

其中，火山引擎以 49.5% 的市场占比位居中国第一，排名第二、第三的阿里云和百度智能云分别拿下 28%、10% 的市场份额，三家企业共同占到了接近九成的份额。

那么，近九成市场被头部瓜分的背后，三家云企的表现如何？除了 AI 云外，还有哪些企业值得我们在 MaaS 时代关注？

01 火山引擎成 MaaS 时代 " 最大赢家 "

坦白说，当看到火山引擎 49.5% 份额时，多少有些超出我原本的预期。

在 25H1 时，火山引擎的 MaaS 份额由 24H2 的 16% 快速增长到了 49.2% 的高位，强势登顶。当时超聚焦与多位不同云企的研究员进行了沟通，彼时大家普遍有一个共识，那就是 MaaS 市场的争夺才刚刚开始，阿里、腾讯甚至华为云都没有押上重注，只有火山引擎在该赛道上 " 拼命 "。

据财中社报道，火山引擎总裁谭待曾在接受晚点 LatPost 采访时表示，在 2020 年字节入局云的初期，管理层就曾要求其预判 2030 年云市场形态，内部也认为传统云业务将不再是未来云的终极形态，最终锁定了 "AI"，这也是火山引擎名字中没有 " 云 " 的原因。

而在 MaaS 被正式确定为未来方向的 2024 年，火山引擎调整了销售团队的业绩考核规则，将 MaaS 产品的销售优先级提到了第一位，甚至明确规定：销售同等价格的产品，MaaS 带来的回报，远高于传统云服务。

结果是好的，经过 24 年及 25H1 的努力，火山引擎的 MaaS 市场份额由 6.3% 增长到了 49.2%，跃居成为国内第一 MaaS 云厂。

不过，在狂奔的 AI 赛道上，先发优势很难迅速转化为绝对的安全壁垒。于是市场普遍认为，随着下半年其他云厂巨头全面反应过来、重兵压境，火山引擎的份额大概率会被后来者不同程度地稀释。

但结果却令人意外，火山引擎在 25H2 的市场激烈争夺中，市场份额不降反升，虽然增长幅度几乎可以忽略不计，但在大盘同比增长 16 倍的基础上就显得弥足珍贵了。

火山 MaaS 份额得以快速增长的表面原因，是其充当了 AI 时代价格战的推手。

回顾过去三年，火山降价策略呈现清晰的 " 三步走 " 节奏。2024 年 5 月靠 99.3% 降幅的超低价入场打开市场 ，而后在 2025 年 6 月靠区间定价 + 深度思考 / 多模态免费推动 Agent 落地，接着年底又推出了阶梯折扣锁定大客户长期用量。

但如果抛开价格战的表象，火山能在巨头围剿中逆势吃下最大的增量红利，核心竞争力其实并非战术的成功，而因为它是一朵生逢其时的 "AI 原生云 "。

在 AI 时代格局逐渐固定的 2025 年，许多传统云巨头实际上陷入了 IaaS 与 MaaS 的 " 左右互搏 "。

对于绝大多数老牌云厂商而言，它们的底层基因是 " 云原生 AI"，即 AI 只是嫁接在庞大传统 IaaS 底座上的一个新项目。

在这种架构和组织惯性下，当 MaaS 业务需要以极低的利润、甚至用亏损去砸开市场大门时，往往会与承担核心盈利重任的 IaaS 部门产生直接的利益与 KPI 冲突。这种不可避免的历史包袱，导致传统云企在面对 MaaS 的战略时，容易出现动作变形与资源内耗。

反观火山引擎，作为国内公有云市场最晚入局的核心玩家，它没有沉重的传统云包袱，这在过去是劣势，但在大模型时代反而成了它的底牌。

没有包袱的火山引擎，根本不用考虑 IaaS 的份额，而是展现出了极其清晰的商业逻辑——将 MaaS 作为拉动整朵云的 " 火车头 "。

在这种 "AI 原生 " 的战略下，MaaS 不再是一个需要独立核算盈利的孤立单品，当企业为了低价的 Token 和脱胎于字节内部便捷的模型工具涌入火山时，他们在跑通和落地 AI 业务的过程中，自然而然地会催生出对高吞吐存储、向量数据库、异构计算集群甚至传统计算网络的需求。

通过 MaaS 产品在前端撕开流量入口，顺势将底层那些原本难卖的 IaaS 算力和 PaaS 工具打包输出，火山引擎完成了一次反向渗透。这种 " 以 MaaS 带 IaaS/PaaS" 的打法，不仅避开了传统云的内耗泥潭，更让其在 MaaS 这块新业务上建起了真正的护城河。

02 阿里云看 Token 消耗更看价值提供

如果说火山引擎是通过 MaaS 这辆 " 快车 " 完成了对存量市场的突袭，那么作为老牌王者的阿里云，在这一轮大考中交出的答卷则更像是一场深思熟虑的 " 价值思考 "。

如果仅从 MaaS 市场份额的角度来看，阿里云在这一维度的反应似乎慢了一拍，甚至在 Token 调用量的绝对值上已经被后来者拉开了距离。

但这并非由于巨人转身的笨拙，而更像是源于阿里对 AI 商业本质的一次战略取舍：与其深陷低毛利的 "Token 消耗战 "，阿里选择的是构建高溢价的价值生态位。

阿里云智能集团副总裁刘伟光此前在接受晚点采访时曾明确指出提出，"Token 的质量比数量更重要。"

" 在他看来，这是企业使用大模型与个人用户的本质区别。个人用户可能为了娱乐消耗 Token，但追求效率的企业，每一次 Token 的交换都有成本。他们不仅要为 Token 付费，业务线上的人力、时间也是投入。"

这的确像是一句对于 Token 消耗 " 落后 " 的公关辞令，但我们认为更多的是阿里对企业级市场深刻理解后的 " 潜台词 "。

对个人用户而言，刷短视频或聊天产生的 Token 消耗可能带有很大的娱乐性，成本敏感度极低；但对于追求 ROI 的企业客户，每一亿次 Token 交换背后都对应着高昂的业务人力、时间投入和算力成本。如果 Token 的含金量不够，再高的调用量也只是泡沫。

基于这种逻辑，阿里内部进行了大刀阔斧的组织进化，成立了 ATH 事业部，希望重塑 AI 时代的价值链条。

ATH 事业部以创造 Token、输送 Token 和应用 Token 为目标，更加看重的是每一个 Token 能为用户带来多少价值，而这也是 MaaS 模式更深层的目标所在。

这种打法虽然在短期内让阿里在 "Token 调用量 " 这个单一维度上显得不那么激进，但却让它在更广阔的 AI 基建市场稳住了阵脚。

这也解释了为什么阿里更倾向于用另一套坐标系来审视自己。根据 Omdia 的数据，2025 年上半年，在包含了 AI IaaS、PaaS 和 MaaS 的中国 AI 云整体市场中，阿里云以 35.8% 的占比独占鳌头，这个份额甚至超过了第二到第四名的总和。

阿里的战略意图很明确，如果说火山引擎是锚定了 Token 消耗的话，那么阿里云则是要在整个 AI 时代建设最完整、最稳固的电力与供水网络，成为最优质、最全面的算力提供商。

03 百度稳守基本盘 MaaS 市场迎来 " 新变量 "

相比于火山引擎的狂飙和阿里云的价值重塑，排名第三、拿下 10%MaaS 市场份额的百度智能云，交出的答卷则显得更为稳健。

作为国内最早将大模型能力向 B 端企业级市场深耕的云厂商，百度算是吃到了最早期的产业智能化红利。这种先发优势不仅仅体现在技术上，更体现在商业落地的手感上。其在政务、交通、金融等传统行业积累的深厚业务理解和客户触达，依然为其构筑了难以轻易撼动的基本盘。

此外，这份榜单中让人能察觉到 AI 云与传统云时代不同的，其实是排在 " 御三家 " 之后的名字。

如果我们把目光从头部移开，对比 IDC 给出的 " 按 Tokens 份额 " 和 " 按营收份额 " 两张图表，会发现传统云时代的权力版图，正在被重新洗牌。

如果按照 Token 消耗量来算，大模型算力基础设施初创企业硅基流动强势杀入，成为了仅次于火山、阿里、百度的第四大 MaaS 厂商。

而如果按照 MaaS 业务的实际营收来计算，国内大模型独角兽智谱 AI，则取代了硅基流动，占据了第四的位置。

在这份代表着云计算未来十年增长引擎的核心榜单里，曾经在传统云时代叱咤风云、牢牢占据第一梯队的腾讯云、华为云不见了。

取而代之的，是硅基流动、智谱这样纯粹的 AI 原生企业，还有移动云这样依靠强大底层算力和政企网络杀入局的运营商势力。

这向市场传递了一个残酷的现实，云时代的全新变量 AI，正在重塑整个市场。

MaaS 市场的争夺战，已经不再是传统云大厂之间切分蛋糕的 " 内战 "。在这个全新的游戏规则里，旧有的云基础设施规模和历史履历不再是绝对的护城河。那些生于 AI、长于 AI 的新面孔，正在凭借纯粹的 AI 基因和极致的效率，迅猛地撕开传统巨头的防线。

MaaS 市场的终局，或许远比我们想象的要充满变数。