来源：新浪财经 - 鹰眼工作室

营业收入：小幅增长 7.96%

2026 年第一季度，龙芯中科实现营业收入 1.35 亿元，较上年同期的 1.25 亿元增长 7.96%。从收入构成来看，当期营业总收入全部来自主营业务收入，无其他利息、保费等收入贡献。

从利润表数据来看，营收增长同时营业成本也从上年同期的 0.77 亿元升至 0.88 亿元，涨幅 13.4%，成本增速高于营收增速，一定程度上压缩了盈利空间。

净利润：亏损收窄 3731 万元

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为 -1.14 亿元，上年同期为 -1.51 亿元，亏损额同比减少 3731 万元，减亏幅度达 24.66%。公司表示，减亏主要得益于营收增长、减值损失减少 0.29 亿元以及研发费用减少 0.27 亿元。

减亏主要得益于营收增长、减值损失减少 0.29 亿元以及研发费用减少 0.27 亿元。

扣非净利润：亏损收窄 4188 万元

扣除非经常性损益后，公司当期净利润为 -1.15 亿元，上年同期为 -1.57 亿元，亏损额同比减少 4188 万元。当期非经常性损益合计约 127 万元，主要包括政府补助 78 万元、金融资产处置收益 97 万元，以及非流动资产处置损失 55 万元。

每股收益：亏损幅度收窄

基本每股收益和稀释每股收益均为 -0.28 元 / 股，上年同期为 -0.38 元 / 股，每股亏损额减少 0.1 元，对应公司整体亏损规模收窄。

加权平均净资产收益率：亏损压力略有缓解

当期加权平均净资产收益率为 -4.65%，较上年同期的 -5.28% 提升 0.63 个百分点，反映公司净资产的亏损幅度有所收窄，主要源于净利润亏损额的减少。

应收账款：规模小幅增长

截至 2026 年 3 月末，公司应收账款余额为 4.74 亿元，较上年年末的 4.71 亿元增长 0.58%。结合当期 1.35 亿元的营业收入来看，应收账款规模远超当期营收，显示公司回款速度较慢，资金占用压力较大。

应收票据：同比、环比双降

报告期末，公司应收票据余额为 0.19 亿元，较上年年末的 0.23 亿元减少 16.43%，较上年同期（未披露期末数据）相比，也呈现明显下降。应收票据规模下降，可能与公司结算方式变化或客户票据支付意愿降低有关。

存货：规模基本持平

截至 3 月末，公司存货余额为 8.52 亿元，较上年年末的 8.50 亿元仅增长 0.26%，规模基本保持稳定。结合当期 0.88 亿元的营业成本来看，存货周转天数约 280 天，周转效率较低，存在一定的跌价风险。

销售费用：同比大增 52.57%

报告期内，公司销售费用为 0.33 亿元，较上年同期的 0.22 亿元增长 52.57%。从利润表数据来看，销售费用增长主要源于市场拓展投入增加，在营收仅增长 7.96% 的情况下，销售费用大幅增长，显示公司销售端竞争压力较大，获客成本上升。

管理费用：小幅增长 11.41%

当期管理费用为 0.27 亿元，较上年同期的 0.24 亿元增长 11.41%，增速低于营收增速，整体管控相对平稳，主要系公司日常运营成本正常增长。

财务费用：收益同比减少

报告期内，公司财务费用为 -18.92 万元，上年同期为 -69.85 万元，财务收益同比减少 50.93 万元。主要原因是当期利息收入从上年同期的 78.44 万元降至 39.59 万元，减少了 38.85 万元，同时无利息支出等其他大额财务项目变动。

研发费用：同比下降 22.33%

当期研发费用为 0.95 亿元，较上年同期的 1.22 亿元下降 22.33%。结合公司披露的研发投入合计数据来看，研发投入整体同比下降 25.27%，主要因报告期内研发流片未回片，测试化验加工费有所下降。研发投入占营收比例从上年同期的 108% 降至 74.76%，虽比例仍处于高位，但投入规模的下降需警惕对公司长期技术竞争力的影响。

经营活动现金流：净亏损收窄 3751 万元

报告期内，经营活动产生的现金流量净额为 -1.06 亿元，上年同期为 -1.44 亿元，净亏损额同比减少 3751 万元。公司表示，主要系经营性现金流净额同比增长，但流入仍无法覆盖经营性支出。

从现金流构成来看，当期销售商品收到的现金为 1.52 亿元，较上年同期的 1.04 亿元增长 46.55%，回款情况有所改善；但支付给职工及为职工支付的现金从 1.34 亿元升至 1.46 亿元，增长 9.48%，叠加其他经营性支出，导致现金流仍为净流出。

投资活动现金流：由净流入转净流出

报告期内，投资活动产生的现金流量净额为 -1.05 亿元，上年同期为 0.18 亿元，由净流入转为净流出。主要因当期投资支付的现金从 6.95 亿元升至 3.28 亿元，但收回投资收到的现金从 7.20 亿元降至 2.37 亿元，投资现金流入降幅远大于流出降幅。

筹资活动现金流：净流出翻倍

当期筹资活动产生的现金流量净额为 -209.03 万元，上年同期为 -104.50 万元，净流出规模翻倍。主要因支付其他与筹资活动有关的现金从 104.50 万元升至 209.03 万元，无其他筹资流入或流出项目变动。

风险提示

持续亏损风险：尽管公司亏损规模有所收窄，但已连续两个季度归母净利润为负，且当前现金流仍为净流出，若后续营收增长不及预期或成本控制不力，亏损状态可能持续。

资金占用风险：应收账款和存货规模均远超当期营收，合计占总资产比例超 44%，大额资金占用将影响公司资金流动性，若出现坏账或存货跌价，将进一步影响盈利。

研发投入波动风险：研发投入规模同比下降 25% 以上，虽有阶段性因素影响，但长期来看可能影响公司技术迭代速度，削弱核心竞争力。

现金流压力：经营、投资、筹资现金流均为净流出，期末货币资金从上年年末的 3.46 亿元降至 1.32 亿元，资金储备快速消耗，短期流动性压力上升。

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