长江商报消息 ●长江商报记者 李璟

旧三年战略规划圆满收官，九州通（600998.SH）大手笔分红。

6 月 1 日，九州通发布 2025 年年度权益分派实施公告，公司以总股本 498643.37 万股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2 元，合计派发现金红利 9.97 亿元，占同期归母净利润的比例为 44.23%，不送红股，不进行资本公积转增股本。

2025 年是九州通三年战略规划的收官之年，三年来，公司坚定不移推进 " 三新两化 " 战略，取得了一系列丰硕成果，实现了跨越式发展。公司全年实现营收 1613.90 亿元，同比增长 6.31%，实现归母净利润 22.55 亿元、扣非净利润 17.48 亿元，核心数据表现亮眼，为 " 四新两化 " 新三年战略奠定了良好的发展基础。

九州通董事长刘长云在日前召开的 2025 年度股东大会上表示，2025 年作为旧战略收官之年，公司依托精细化管理与全产业链优势，圆满完成阶段性发展目标，为新战略落地筑牢坚实底盘，2026 年将全面启动新一轮战略转型，推动企业发展提质进阶。

累计分红总额超 78 亿元

2025 年，九州通 " 三新两化 "（新产品、新零售、新医疗、数字化、不动产证券化）战略全面落地见效，整体经营稳健提质。

年报数据显示，九州通 2025 年实现营收 1613.90 亿元，同比增长 6.31%，经营活动现金流净额达 34.41 亿元，营收规模稳步增长、现金流质量持续优化，主业经营韧性充分凸显。

在新产品战略方面，九州通孵化的总代品牌推广（CSO）、自研自产、OEM 合作等多元经营模式，扩充了高毛利、高潜力产品矩阵，有效提升了公司核心竞争力与盈利能力。其中，CSO 业务品牌运营与产品推广能力行业领先，已代理 2429 个品规的药品及医疗器械产品，成功打造 52 个年销售额过亿元的明星产品，2025 年销售规模达 197.77 亿元。2025 年，新产品相关业务利润贡献率提升至 23.17%，" 第二增长曲线 " 价值凸显。

新零售战略落地成果丰硕，九州通成功实现从传统 B 端分销向 "B 端 +C 端 + 准 C 端 " 全域服务模式升级，旗下好药师加盟门店超 34500 家，全域 C 端会员突破 6000 万。，2025 年公司新零售业务营收 28.79 亿元，其中 B2C 总代总销业务表现亮眼，营收 11.28 亿元、同比增长 15.10%。

新医疗战略持续深耕基层赛道，九州通布局的 " 九医诊所 " 会员店达 3338 家，AI 辅助诊断使用率达 48%，进一步筑牢了公司在基层医疗数字化服务领域的核心竞争力与先发优势。

数字化转型方面，九州通构建九大 AI 智能体，汇聚超 600 万条医药主数据、370 万条商品库、393 万条终端库，公司数智化运营与产业赋能水平稳居行业前列。

不动产证券化战略实现重大突破，九州通落地医药行业首单公募 REITs 及 Pre-REITs 项目，有效盘活全国仓储物流重资产、优化资产结构、增厚经营性现金流，为主业创新与赛道扩张提供充足资金支撑。2025 年 12 月 17 日，汇添富九州通医药仓储物流 REIT 完成上市以来首次现金分红，分红金额达 3782.40 万元。

业绩表现优异，也是九州通加大股东回报力度的底气。根据 2025 年年度权益分派方案，九州通本次向全体股东每 10 股派发现金红利 2 元（含税），共派发现金红利 9.97 亿元（含税），占合并后归母净利润的 44.23%。

九州通一直实行持续、稳定的利润分配政策，自上市以来累计向股东现金分红及回购股票金额达到 78.58 亿元，是再融资余额的 1.43 倍（剔除控股股东定增认购额）；最近三年，累计分红（含回购）占最近三年平均净利润的 140.13%。

开启新一轮三年计划

" 面向未来，公司将持续坚持创新与转型之路，以新三年战略为抓手，以不变应万变。" 九州通在《九州通致投资者的一封信（2025 年度）》中这样写到。

近日，九州通召开 2025 年度股东大会，公司管理层总结了 2023 年至 2025 年 " 三新两化 " 战略收官成果，并介绍公司 2026 年至 2028 年全新 " 四新两化 " 战略，回应投资者关切。

"2026 年作为新战略开局之年，九州通全面启动‘四新两化’战略，即新产品、新零售、新医疗、新服务、数智化、资本化，全面转向质量效益型发展。" 九州通董事长刘长云表示，公司将依托新战略双轮赋能，持续优化盈利结构、放大赛道优势、提升产业链话语权，完善公司治理与 ESG 体系，加速向专业化、平台化、国际化大健康服务商迭代升级，持续赋能国民健康事业，为资本市场创造长期稳定的价值回报。

本次股东大会上，投资者聚焦高增长业务的未来成长性、盈利结构优化、数智化赋能价值、新战略落地节奏四大核心问题深度交流，公司管理层逐一细致回应，向市场传递出清晰的长期成长确定性。

针对高增长赛道持续性问题，刘长云表示，医美、中药、器械板块的高速增长并非短期行业红利，而是公司长期战略布局、全产业链深耕的必然成果，基本面支撑坚实。未来公司将持续倾斜核心资源加码高毛利优质赛道，完善产品管线与服务体系，保障第二增长曲线持续释放稳健增量。

在数智化转型方面，九州通已从 " 数字化 " 升级为 " 数智化 "。围绕数智化转型价值，刘长云表示，公司数智化是全业务、全流程的体系化战略变革，持续深化 AI、大数据与业务场景融合，打通产业数据壁垒，不断强化精细化运营与数字化服务优势，稳固行业领先壁垒。在投资者回报方面，公司将延续长期、稳定、可持续的分红机制，以稳健的经营业绩持续回馈中小股东与机构投资者。

在资本市场运作方面，九州通 REITs 战略堪称亮点。截至 3 月 31 日，汇添富九州通医药仓储物流 REIT 收盘价较基准价累计涨幅达 42.66%。Pre-REITs 项目已募集资金 16.45 亿元，首期入池的三处仓储资产出租率达 100%。

从核心财务数据来看，九州通一季度交出了一份稳健的成绩单。财报显示，2026 年第一季度，公司实现营业收入 447.83 亿元，同比增长 6.58%；扣非净利润 5.43 亿元，同比增长 7.12%，为全年业绩奠定良好基础。